La stablecoin Synthetix USD (sUSD) del protocolo Synthetix ha alcanzado su nivel más bajo en 5 años, continuando una serie de días difíciles para mantener el tipo de cambio de 1 USD.
Desde principios de 2025, el precio de sUSD ha estado experimentando inestabilidad. El 1 de enero, esta stablecoin cayó a 0,96 USD y solo se recuperó a 0,99 USD a principios de febrero. El precio continuó oscilando durante todo febrero antes de estabilizarse temporalmente en marzo. Sin embargo, para el 10 de abril, sUSD cayó a 0,83 USD, el nivel más bajo en 5 años, y luego subió ligeramente a 0,86 en el momento de escribir este artículo.
SUSD es una stablecoin colateralizada por criptomonedas. Los usuarios deben bloquear SNX para acuñar sUSD, lo que hace que su estabilidad dependa en gran medida del valor de mercado de SNX.
Gráfico de precios de 1 mes de sUSD | Fuente: TradingView## Riesgo de "vórtice mortal" de Synthetix USD
Cuando sUSD cayó a 0,91 USD el 1 de abril, Rob Schmitt - cofundador de la plataforma de criptomonedas de riesgo Cork Protocol - advirtió sobre el riesgo de un "vórtice mortal" para esta stablecoin.
Schmitt compara el diseño de sUSD con TerraUSD (UST) de Terra, una stablecoin que colapsó en 2022. Aunque hay algunas diferencias en los mecanismos de colateral y gestión de la deuda, él enfatiza el riesgo fundamental:
"El ciclo de la muerte aún puede ocurrir. Si el valor de SNX disminuye lo suficiente, sUSD ya no estará completamente colateralizado. Cuando los usuarios temen que sUSD pierda valor, lo cambiarán por SNX y lo venderán, ejerciendo presión a la baja sobre SNX, lo que crea una cadena de liquidaciones."
Sin embargo, Schmitt opina que el escenario de colapso es poco probable gracias a la reserva de 30 millones de dólares de Synthetix, que equivale a la mitad de la deuda total de sUSD en circulación. Este fondo podría ser utilizado para detener el espiral mortal.
"La razón más grande por la que sUSD no cae en la espiral de la muerte es porque la tesorería de Synthetix está reteniendo alrededor de 30 millones de dólares en sUSD, lo que equivale a la mitad de la deuda total. Si es necesario, esta cantidad puede ser liberada para estabilizar la situación."
El fundador de Synthetix, Kain Warwick, también ha hablado sobre la volatilidad de sUSD. Dijo que en los últimos 7 años, muchas veces se preocupó por el riesgo de una espiral de la muerte, pero ahora puede "dormir tranquilo".
Según Warwick, la razón por la que sUSD perdió el equilibrio es porque se eliminó el principal impulso de compra de sUSD.
"Se están implementando nuevos mecanismos, pero durante esta fase de transición, habrá fluctuaciones."
Warwick enfatizó que, dado que sUSD es una stablecoin completamente respaldada por criptomonedas, el tipo de cambio puede fluctuar, pero el sistema tiene mecanismos para devolverlo a la marca de 1 USD cuando excede o cae por debajo.
"Estos mecanismos están siendo ajustados actualmente, por lo que el tipo de cambio se está desviando del estándar."
Stablecoin en caída en el contexto de un mercado de liquidación
No solo sUSD, otra stablecoin también perdió la paridad de 1 USD cuando el mercado de criptomonedas se deterioró.
El 7 de abril, Synnax Stablecoin (syUSD) cayó a 0,94 USD. El proyecto informó que la causa fue una gran cantidad de órdenes de venta concentradas, lo que hizo que el tipo de cambio se "desviara ligeramente" del nivel de 1 USD. El equipo de desarrollo está trabajando para implementar un sistema de recompensas completamente abierto para abordar esta situación.
Descargo de responsabilidad:Este artículo tiene solo fines informativos, no es un consejo de inversión. Los inversores deben investigar a fondo antes de tomar decisiones. No somos responsables de las decisiones de inversión que tome.
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Justin
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Synthetix USD ha perdido la marca de 1 USD, tocar fondo 5 años
Desde principios de 2025, el precio de sUSD ha estado experimentando inestabilidad. El 1 de enero, esta stablecoin cayó a 0,96 USD y solo se recuperó a 0,99 USD a principios de febrero. El precio continuó oscilando durante todo febrero antes de estabilizarse temporalmente en marzo. Sin embargo, para el 10 de abril, sUSD cayó a 0,83 USD, el nivel más bajo en 5 años, y luego subió ligeramente a 0,86 en el momento de escribir este artículo.
SUSD es una stablecoin colateralizada por criptomonedas. Los usuarios deben bloquear SNX para acuñar sUSD, lo que hace que su estabilidad dependa en gran medida del valor de mercado de SNX.
Cuando sUSD cayó a 0,91 USD el 1 de abril, Rob Schmitt - cofundador de la plataforma de criptomonedas de riesgo Cork Protocol - advirtió sobre el riesgo de un "vórtice mortal" para esta stablecoin.
Schmitt compara el diseño de sUSD con TerraUSD (UST) de Terra, una stablecoin que colapsó en 2022. Aunque hay algunas diferencias en los mecanismos de colateral y gestión de la deuda, él enfatiza el riesgo fundamental:
"El ciclo de la muerte aún puede ocurrir. Si el valor de SNX disminuye lo suficiente, sUSD ya no estará completamente colateralizado. Cuando los usuarios temen que sUSD pierda valor, lo cambiarán por SNX y lo venderán, ejerciendo presión a la baja sobre SNX, lo que crea una cadena de liquidaciones."
Sin embargo, Schmitt opina que el escenario de colapso es poco probable gracias a la reserva de 30 millones de dólares de Synthetix, que equivale a la mitad de la deuda total de sUSD en circulación. Este fondo podría ser utilizado para detener el espiral mortal.
"La razón más grande por la que sUSD no cae en la espiral de la muerte es porque la tesorería de Synthetix está reteniendo alrededor de 30 millones de dólares en sUSD, lo que equivale a la mitad de la deuda total. Si es necesario, esta cantidad puede ser liberada para estabilizar la situación."
El fundador de Synthetix, Kain Warwick, también ha hablado sobre la volatilidad de sUSD. Dijo que en los últimos 7 años, muchas veces se preocupó por el riesgo de una espiral de la muerte, pero ahora puede "dormir tranquilo".
Según Warwick, la razón por la que sUSD perdió el equilibrio es porque se eliminó el principal impulso de compra de sUSD.
"Se están implementando nuevos mecanismos, pero durante esta fase de transición, habrá fluctuaciones."
Warwick enfatizó que, dado que sUSD es una stablecoin completamente respaldada por criptomonedas, el tipo de cambio puede fluctuar, pero el sistema tiene mecanismos para devolverlo a la marca de 1 USD cuando excede o cae por debajo.
"Estos mecanismos están siendo ajustados actualmente, por lo que el tipo de cambio se está desviando del estándar."
Stablecoin en caída en el contexto de un mercado de liquidación
No solo sUSD, otra stablecoin también perdió la paridad de 1 USD cuando el mercado de criptomonedas se deterioró.
El 7 de abril, Synnax Stablecoin (syUSD) cayó a 0,94 USD. El proyecto informó que la causa fue una gran cantidad de órdenes de venta concentradas, lo que hizo que el tipo de cambio se "desviara ligeramente" del nivel de 1 USD. El equipo de desarrollo está trabajando para implementar un sistema de recompensas completamente abierto para abordar esta situación.
Descargo de responsabilidad: Este artículo tiene solo fines informativos, no es un consejo de inversión. Los inversores deben investigar a fondo antes de tomar decisiones. No somos responsables de las decisiones de inversión que tome.
Justin
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