Pronóstico de Bitcoin: Experto revela 4 razones para ser alcista en el cuarto trimestre

En su último análisis de mercado titulado "Sugar High", el fundador de BitMEX, Arthur Hayes, enumera cuatro razones para ser alcista en Bitcoin y en el mercado de criptomonedas en el último trimestre de 2024.

Hayes abre su análisis con una comparación metafórica de su dieta de esquí con los enfoques fiscales de los principales bancos centrales. Compara los refrigerios energéticos rápidos con los ajustes de política monetaria a corto plazo, en particular los recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo. Estos recortes, argumenta, son como "subidones de azúcar": impulsan los precios de los activos temporalmente, pero deben equilibrarse con políticas financieras más sostenibles, similares a los "alimentos reales" en su analogía.

Este cambio crucial en la política monetaria después del anuncio del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole, desencadenó una reacción positiva en el mercado, alineándose con la predicción de Hayes. Sugiere que la anticipación de tasas más bajas hace que los activos valuados en monedas fiduciarias con suministros fijos, como Bitcoin, sean más atractivos, impulsando así su valor. Él explica: "Los inversores creen que si el dinero es más barato, los activos valuados en dólares fiduciarios de suministro fijo deberían subir. Estoy de acuerdo."

Sin embargo, Hayes advierte sobre los posibles riesgos de una inversión en yenes que se deshaga, lo que podría perturbar los mercados. Explica que los futuros recortes de tasas por parte de la Fed, BOE y BCE podrían reducir la diferencia de tasas de interés entre estas monedas y el yen, lo que representa un riesgo de desestabilización de los mercados financieros.

Hayes argumenta que a menos que se tomen medidas económicas reales, similares a su “real food” durante el esquí de travesía, por parte de los bancos centrales—específicamente expandiendo sus balances y participando en flexibilización cuantitativa—podría haber repercusiones negativas para el mercado. “Si el dólar-yen se desploma por debajo de 140 en orden corta, no creo que duden en proporcionar el “real food” que los sucios mercados financieros fiat requieren para existir,” agrega.

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Para solidificar aún más su argumento, Hayes hace referencia a la resiliencia de la economía de Estados Unidos. Señala que Estados Unidos solo ha experimentado dos trimestres de crecimiento negativo del PIB real desde el inicio de la pandemia COVID-19, lo que según él no indica que la economía requiera más recortes de tasas. Hayes argumenta: “Incluso la estimación más reciente del PIB real del tercer trimestre de 2024 es sólida, +2,0%. Una vez más, esto no es una economía que sufra de tasas de interés excesivamente restrictivas”.

4 Razones para ser Alcista en Bitcoin en Q4

Esta afirmación desafía la trayectoria actual de la Fed hacia la reducción de las tasas, sugiriendo que podría estar más motivada políticamente que basada en la necesidad económica. A la luz de esto, Hayes presenta cuatro razones clave para ser alcista en Bitcoin y el mercado de criptomonedas en general en el cuarto trimestre.

1. Políticas globales del Banco Central: Hayes destaca la tendencia actual de los principales bancos centrales, que están reduciendo las tasas para estimular sus economías a pesar de la inflación y el crecimiento continuos. "Los bancos centrales a nivel mundial, liderados ahora por la Reserva Federal, están reduciendo el precio del dinero. La Fed está reduciendo las tasas mientras la inflación está por encima de su objetivo, y la economía de EE. UU. continúa creciendo. El BOE y el BCE probablemente seguirán reduciendo las tasas en sus próximas reuniones", escribe Hayes.

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2. Aumento de la Liquidez en Dólares: El Departamento del Tesoro de Estados Unidos, bajo la Secretaria Janet Yellen, tiene previsto inyectar una cantidad significativa de liquidez en los mercados financieros a través de la emisión de $271 mil millones en bonos del Tesoro y una suma adicional de $30 mil millones en recompras. Se espera que este aumento en la liquidez en dólares, que totaliza alrededor de $301 mil millones para fin de año, mantenga los mercados financieros en alza y pueda provocar un aumento en los flujos hacia Bitcoin y las criptomonedas, ya que los inversores buscan mayores rendimientos.

3. Uso estratégico de la Cuenta General del Tesoro: Aproximadamente $740 mil millones permanecen en la Cuenta General del Tesoro de los Estados Unidos (TGA), que Hayes sugiere que se utilizará estratégicamente para apoyar las condiciones del mercado favorables para la administración actual. Esta capacidad sustancial de maniobras financieras podría mejorar aún más la liquidez del mercado, beneficiando indirectamente a activos como Bitcoin que prosperan en entornos de alta liquidez.

4. Enfoque Cauteloso Del Banco De Japón Hacia Las Tasas De Interés: La postura reciente del BOJ hacia el aumento de las tasas de interés, especialmente después de observar el impacto de un pequeño aumento en las tasas el 31 de julio de 2024, señala un enfoque cauteloso que considerará de cerca las reacciones del mercado. Esta cautela, destinada a evitar desestabilizar los mercados, sugiere un entorno global en el que los bancos centrales podrían priorizar la estabilidad del mercado sobre la restricción, lo que nuevamente beneficia a Bitcoin y las criptomonedas.

Hayes concluye que la combinación de estos factores crea un terreno fértil para el crecimiento de Bitcoin. A medida que los bancos centrales a nivel mundial se inclinan hacia políticas que aumentan la liquidez y reducen la atracción de mantener monedas fiat, Bitcoin se destaca como un activo de oferta finita que potencialmente podría dispararse en valor.

“Algunos temen que la reducción de tasas de la Reserva Federal sea un indicador líder de una recesión en Estados Unidos y, por extensión, en los mercados desarrollados. Eso podría ser cierto, pero […] ellos aumentarán la impresora de dinero y aumentarán drásticamente la oferta monetaria. Eso lleva a la inflación, lo cual podría ser malo para ciertos tipos de negocios. Pero para activos de oferta finita como Bitcoin, ¡proporcionará un viaje a la velocidad de la luz hacia la Luna! Hayes afirma.

En el momento de la publicación, BTC se negoció a $60,094.

Precio de Bitcoin, gráfico de 1 día | Fuente: BTCUSDT en TradingView.com