BlockBeats消息，3月28日，最新行业报告显示，比特币矿业正经历结构性转折。2025年四季度，上市矿企平均挖矿成本升至约8万美元/枚，而比特币价格仅在7万美元附近徘徊，单枚亏损接近2万美元，行业盈利模型已难以为继。
在此背景下，矿企正大规模转向人工智能（AI）与高性能计算（HPC）基础设施。截至目前，行业已签署超过700亿美元相关合同，部分公司预计到2026年底将有高达70%的收入来自AI业务，逐步转型为数据中心运营商。
转型资金主要来自两方面：一是加杠杆融资，二是抛售比特币储备。数据显示，上市矿企已累计减持超过1.5万枚BTC，包括Core Scientific、Bitdeer、Riot Platforms等均在持续出售持仓以支持AI扩张。
不过，这一趋势也对网络安全构成潜在影响。随着矿工转移算力资源，比特币全网算力已从2025年高点约1160 EH/s下降至约920 EH/s，并出现连续难度下调。
市场定价亦出现分化：具备AI业务的矿企估值约为未来营收的12.3倍，而纯挖矿公司仅为5.9倍，资本正明显向AI转型倾斜。
业内认为，比特币价格能否重返10万美元，将成为决定矿业是“短期转型”还是“永久变革”的关键变量。
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