Fidelity solicita el canje físico de FBTC, ¡el ETF de Bitcoin podría experimentar una actualización clave en octubre! Los movimientos de fondos institucionales revelan los secretos del bull run.
Fidelity ( ha presentado oficialmente una solicitud ante la SEC de EE. UU. para activar el mecanismo de canje de activos para su ETF de Bitcoin Al Contado FBTC. Este movimiento fue confirmado por el analista de ETF de Bloomberg, James Seyffart, quien aclaró que aún no ha sido aprobado y que los rumores del mercado son información falsa. Además de Fidelity, varias emisoras como Ark 21Shares y Galaxy también han presentado enmiendas similares, e incluso el ETF de Ethereum Al Contado también ha seguido con la solicitud. Si recibe la aprobación de la SEC, el canje de activos mejorará significativamente la eficiencia operativa del ETF de Bitcoin y Soltará los costos de fricción fiscal. Mientras tanto, el ETF de Bitcoin ha experimentado tres días consecutivos de salida de fondos, y los datos on-chain revelan que este ciclo alcista es liderado por instituciones, con los inversores minoristas aún no sumando.
Mecanismo de canje físico: la revolución de la eficiencia espera la aprobación de octubre
La noticia sobre la solicitud de redención in-kind ) de FBTC de Fidelity ha generado una amplia atención en el mercado. James Seyffart, analista senior de ETF en Bloomberg, confirmó en la plataforma social X que la solicitud es legítima, pero refutó claramente los rumores del mercado de que "ha sido aprobada". Enfatizó: "La SEC aún no ha permitido que ningún ETF de Bitcoin realice creaciones/redenciones in-kind... pero esperamos que finalmente lo apruebe."
El mecanismo de creación y redención física permite a los participantes autorizados (AP) utilizar directamente Bitcoin (en lugar de convertirlo primero en efectivo) para crear y redimir participaciones de ETF. Esto hará que el modo de operación de los ETF de criptomonedas se asemeje más a los ETF tradicionales, mejorando significativamente la eficiencia operativa. Más importante aún, los participantes institucionales pueden evitar los costos fiscales generados por la conversión en efectivo, reduciendo así la fricción general.
Es importante señalar que, además de Fidelity, emisores como Ark 21Shares, Galaxy Digital, WisdomTree, VanEck e Invesco Galaxy también han presentado enmiendas similares. Recientemente, la bolsa CBOE ha solicitado cambios concentrados para cinco de sus ETF, lo que demuestra la urgente necesidad de la industria por las redenciones físicas.
Período de ventana de octubre: Proceso de aprobación de la SEC y expectativas del mercado
Seyffart señaló que la primera fecha límite formal de decisión de la SEC sobre estas enmiendas de redención física es alrededor del 10 de octubre. Dijo: "Nuestro juicio fundamental es que todas las solicitudes serán aprobadas antes de octubre." Recientemente, la acción concentrada de CBOE de presentar solicitudes se considera una señal positiva de que la SEC está avanzando en el proceso de aprobación.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que el mecanismo de suscripción y reembolso físico beneficia principalmente a los participantes del mercado de nivel institucional (corredores autorizados y creadores de mercado), y la forma en que los inversores minoristas negocian las participaciones de ETF no se ve afectada directamente. A pesar de esto, el mecanismo tiene un significado importante para Soltar los costos operativos generales del ETF y reducir la prima/descuento del valor neto, que es la razón por la cual la comunidad cripto está altamente interesada en los avances.
Flujos de capital muestran divergencias: corrientes ocultas de instituciones y ausencia de inversores minoristas
En medio del aumento de las expectativas sobre la redención física, se ha observado una divergencia en el flujo de fondos del ETF de Bitcoin. Según datos de Farside Investors, el ETF de Bitcoin ha experimentado tres días consecutivos de salidas netas de fondos esta semana, con un total de 285.2 millones de dólares. Entre ellos, la salida del ARKB de Ark 21Shares representa la mayor proporción.
Sin embargo, el líder de la industria BlackRock IBIT presenta una imagen completamente diferente: después de dos días de cero entradas esta semana, el miércoles registró una entrada neta de 142.6 millones de dólares en un solo día. Esta divergencia resalta la variación en las estrategias de los fondos institucionales.
El analista certificado de CryptoQuant, Burak Kesmeci, revela tendencias más profundas a través de datos on-chain: desde principios de 2023, la acumulación de Bitcoin ha sido impulsada principalmente por grandes instituciones, mientras que los inversores minoristas continúan en estado de venta. Señala: "El volumen de búsquedas de 'Bitcoin' en Google, aunque no es el más bajo en cinco años, sigue siendo bastante débil. Esto indica que actualmente no hay emociones FOMO entre los inversores minoristas, la multitud aún no se ha despertado. Este ciclo es completamente diferente de la locura de 2021."
Conclusión: Si el mecanismo de creación y redención física del ETF de Bitcoin es aprobado en octubre, se convertirá en un hito importante en la actualización de la infraestructura financiera criptográfica, impulsando aún más la entrada de capital tradicional al mercado. Actualmente, el mercado presenta características de "bull run" liderado por instituciones: la acumulación on-chain es continua y la participación de inversores minoristas es débil. Esta estructura sugiere que el potencial de aumento aún no se ha agotado (ya que los fondos de los inversores minoristas no han entrado en gran medida), y también indica que cuando el verdadero FOMO de los minoristas se encienda, podría convertirse en una señal de aviso para el pico del mercado. Los inversores deben prestar atención a la dinámica de aprobación de la SEC en octubre, los cambios en el flujo de fondos del ETF y los datos de grandes posiciones on-chain, buscando un punto de equilibrio entre la disposición institucional y el sentimiento de los minoristas.
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Fidelity solicita el canje físico de FBTC, ¡el ETF de Bitcoin podría experimentar una actualización clave en octubre! Los movimientos de fondos institucionales revelan los secretos del bull run.
Fidelity ( ha presentado oficialmente una solicitud ante la SEC de EE. UU. para activar el mecanismo de canje de activos para su ETF de Bitcoin Al Contado FBTC. Este movimiento fue confirmado por el analista de ETF de Bloomberg, James Seyffart, quien aclaró que aún no ha sido aprobado y que los rumores del mercado son información falsa. Además de Fidelity, varias emisoras como Ark 21Shares y Galaxy también han presentado enmiendas similares, e incluso el ETF de Ethereum Al Contado también ha seguido con la solicitud. Si recibe la aprobación de la SEC, el canje de activos mejorará significativamente la eficiencia operativa del ETF de Bitcoin y Soltará los costos de fricción fiscal. Mientras tanto, el ETF de Bitcoin ha experimentado tres días consecutivos de salida de fondos, y los datos on-chain revelan que este ciclo alcista es liderado por instituciones, con los inversores minoristas aún no sumando.
Mecanismo de canje físico: la revolución de la eficiencia espera la aprobación de octubre La noticia sobre la solicitud de redención in-kind ) de FBTC de Fidelity ha generado una amplia atención en el mercado. James Seyffart, analista senior de ETF en Bloomberg, confirmó en la plataforma social X que la solicitud es legítima, pero refutó claramente los rumores del mercado de que "ha sido aprobada". Enfatizó: "La SEC aún no ha permitido que ningún ETF de Bitcoin realice creaciones/redenciones in-kind... pero esperamos que finalmente lo apruebe." El mecanismo de creación y redención física permite a los participantes autorizados (AP) utilizar directamente Bitcoin (en lugar de convertirlo primero en efectivo) para crear y redimir participaciones de ETF. Esto hará que el modo de operación de los ETF de criptomonedas se asemeje más a los ETF tradicionales, mejorando significativamente la eficiencia operativa. Más importante aún, los participantes institucionales pueden evitar los costos fiscales generados por la conversión en efectivo, reduciendo así la fricción general. Es importante señalar que, además de Fidelity, emisores como Ark 21Shares, Galaxy Digital, WisdomTree, VanEck e Invesco Galaxy también han presentado enmiendas similares. Recientemente, la bolsa CBOE ha solicitado cambios concentrados para cinco de sus ETF, lo que demuestra la urgente necesidad de la industria por las redenciones físicas.
Período de ventana de octubre: Proceso de aprobación de la SEC y expectativas del mercado Seyffart señaló que la primera fecha límite formal de decisión de la SEC sobre estas enmiendas de redención física es alrededor del 10 de octubre. Dijo: "Nuestro juicio fundamental es que todas las solicitudes serán aprobadas antes de octubre." Recientemente, la acción concentrada de CBOE de presentar solicitudes se considera una señal positiva de que la SEC está avanzando en el proceso de aprobación. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el mecanismo de suscripción y reembolso físico beneficia principalmente a los participantes del mercado de nivel institucional (corredores autorizados y creadores de mercado), y la forma en que los inversores minoristas negocian las participaciones de ETF no se ve afectada directamente. A pesar de esto, el mecanismo tiene un significado importante para Soltar los costos operativos generales del ETF y reducir la prima/descuento del valor neto, que es la razón por la cual la comunidad cripto está altamente interesada en los avances.
Flujos de capital muestran divergencias: corrientes ocultas de instituciones y ausencia de inversores minoristas En medio del aumento de las expectativas sobre la redención física, se ha observado una divergencia en el flujo de fondos del ETF de Bitcoin. Según datos de Farside Investors, el ETF de Bitcoin ha experimentado tres días consecutivos de salidas netas de fondos esta semana, con un total de 285.2 millones de dólares. Entre ellos, la salida del ARKB de Ark 21Shares representa la mayor proporción. Sin embargo, el líder de la industria BlackRock IBIT presenta una imagen completamente diferente: después de dos días de cero entradas esta semana, el miércoles registró una entrada neta de 142.6 millones de dólares en un solo día. Esta divergencia resalta la variación en las estrategias de los fondos institucionales. El analista certificado de CryptoQuant, Burak Kesmeci, revela tendencias más profundas a través de datos on-chain: desde principios de 2023, la acumulación de Bitcoin ha sido impulsada principalmente por grandes instituciones, mientras que los inversores minoristas continúan en estado de venta. Señala: "El volumen de búsquedas de 'Bitcoin' en Google, aunque no es el más bajo en cinco años, sigue siendo bastante débil. Esto indica que actualmente no hay emociones FOMO entre los inversores minoristas, la multitud aún no se ha despertado. Este ciclo es completamente diferente de la locura de 2021."
Conclusión: Si el mecanismo de creación y redención física del ETF de Bitcoin es aprobado en octubre, se convertirá en un hito importante en la actualización de la infraestructura financiera criptográfica, impulsando aún más la entrada de capital tradicional al mercado. Actualmente, el mercado presenta características de "bull run" liderado por instituciones: la acumulación on-chain es continua y la participación de inversores minoristas es débil. Esta estructura sugiere que el potencial de aumento aún no se ha agotado (ya que los fondos de los inversores minoristas no han entrado en gran medida), y también indica que cuando el verdadero FOMO de los minoristas se encienda, podría convertirse en una señal de aviso para el pico del mercado. Los inversores deben prestar atención a la dinámica de aprobación de la SEC en octubre, los cambios en el flujo de fondos del ETF y los datos de grandes posiciones on-chain, buscando un punto de equilibrio entre la disposición institucional y el sentimiento de los minoristas.