Resumen de la Declaración de Hong Kong: ¿Con la intención de reemplazar a Singapur como el centro de Activos Cripto en Asia-Pacífico?

Autor | Wu habla de la Cadena de bloques

El 26 de junio, el Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó la "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0", expresando su firme compromiso de construir a Hong Kong como un centro global líder en activos digitales, un mercado donde la innovación puede prosperar en un entorno de riesgos controlables, y que aporta beneficios sustanciales a la economía real y a los mercados financieros, siendo un mercado de confianza.

La publicación de esta declaración de Hong Kong coincide con la severa política de Singapur que expulsa a las instituciones no licenciadas. Hao, CEO de Legend Trading, afirma que en los próximos 2-3 años, la influencia de Singapur en la industria Web3 será cada vez menor. Solo hay un total de 33 empresas con licencia, y de estas, aproximadamente la mitad tiene una competitividad muy baja en mercados fuera de Singapur. Algunas son solo filiales de grandes grupos en Singapur, y las licencias solo les permiten operar en el mercado de Singapur, además de que solo pueden ofrecer servicios de intercambio al contado. Muchos fundadores de estas empresas permanecen en Singapur por razones familiares, pero el equipo tratará de estar en otros países. El conocido analista Zheng Di afirma que el próximo centro de Web3 será Hong Kong, y él tiene mucha confianza en Hong Kong. Debido a las grandes pérdidas de Temasek en la inversión en FTX, hay muchas personas que vienen de Singapur que no necesitan el mundo de las criptomonedas, y Hong Kong recuperará su estatus como centro global de Web3 debido a esta acción de Singapur.

La Declaración de Hong Kong establece que, con el fin de alcanzar esta visión y objetivos, se creará un ecosistema de activos digitales profundamente integrado con la economía real y los mercados financieros, orientado hacia el futuro, y se propondrá una serie de direcciones estratégicas de políticas, así como la implementación de medidas correspondientes. Al formular direcciones de políticas y medidas, nos aseguraremos de que no estén limitadas por la tecnología actual y de que puedan adaptarse al futuro desarrollo de los activos digitales, integrándose a su vez en la economía real y el sistema financiero para lograr un crecimiento sostenible. Estas medidas se enmarcan bajo el concepto de "LEAP", que incluye: optimización de las leyes y la regulación (Legal and regulatory streamlining); expansión de la variedad de productos tokenizados (Expanding the suite of tokenised products); avance de casos de uso y colaboración intersectorial (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration); desarrollo de talento y asociaciones (People and partnership development), con el objetivo de crear un ecosistema de activos digitales confiable, innovador y dinámico, fortaleciendo la posición de Hong Kong en la estructura financiera global.

La declaración indica que la principal medida a seguir es realizar una consulta pública sobre el mecanismo de licencia para los proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, para satisfacer la demanda de los inversores en busca de alta liquidez, transacciones en bloque y activos de custodia seguros. El gobierno sugiere designar a la Comisión de Valores y Futuros como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de intercambio de activos digitales, responsable de la emisión de licencias y registros, la elaboración de estándares, la optimización de los procesos de supervisión y la reducción del posible arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos de regulación de activos digitales. Por su parte, la Autoridad Monetaria de Hong Kong actuará como el organismo regulador de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de intercambio de activos digitales. La Comisión de Valores y Futuros será el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, responsable de la emisión de licencias y registros, así como de la elaboración de estándares, mientras que la Autoridad Monetaria actuará como el organismo regulador de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de custodia de activos digitales.

La declaración indica que la Oficina del Tesoro y la Autoridad Monetaria de Hong Kong liderarán la revisión de las leyes y el marco regulatorio relevantes, tomando como referencia la experiencia y las prácticas internacionales, para promover la aplicación adicional de la tokenización en Hong Kong. La revisión inicial se centrará en el mercado de bonos que ya ha pasado por la fase de prueba de concepto, y se espera que también sirva de referencia para la tokenización de otros activos del mundo real y herramientas financieras. Revisaremos de manera integral el proceso de emisión y negociación de bonos tokenizados, incluyendo, pero no limitándose a, liquidación, registro y requisitos de documentación. El gobierno normalizará la emisión de bonos gubernamentales tokenizados y explorará diferentes monedas y plazos, así como otras opciones innovadoras. Se espera que, a través de esta medida, el mercado reciba bonos digitales estables y de alta calidad, ampliando aún más la accesibilidad y atrayendo a un grupo más amplio de inversores. Para seguir aprovechando las ventajas de la tokenización, la Oficina del Tesoro y la Autoridad Monetaria de Hong Kong continuarán comunicándose con expertos de la industria para comprender las diferentes opiniones del mercado, incluyendo la inclusión de criptomonedas para mejorar la eficiencia del comercio, los escenarios de aplicación en el mercado secundario, y la expansión adicional de la participación de los inversores en el mercado de bonos local. El gobierno tiene como objetivo establecer un estándar global al ser pionero en la emisión de bonos tokenizados y normalizarlos, aumentando la confianza del mercado en esta tecnología, al mismo tiempo que se alienta la adopción por parte de los sectores público y privado.

La declaración indica que todos los fondos cotizados en bolsa (ETF) que actualmente se negocian en la Bolsa de Hong Kong están exentos de impuesto de timbre al transferirse. Para promover el desarrollo del mercado tokenizado, el gobierno aclarará que dicha exención del impuesto de timbre también se aplica a los ETF tokenizados. Sobre esta base de exención, el gobierno da la bienvenida a los participantes del mercado para explorar las ventajas de tokenizar los ETF, como los ETF del mercado monetario, incluyendo su introducción para el comercio en el mercado secundario en plataformas de intercambio de activos digitales con licencia u otras plataformas. Mirando hacia el futuro, el gobierno mantendrá una actitud abierta, considerando factores como el impacto fiscal y el desarrollo del mercado, para revisar otros arreglos fiscales para la transferencia de fondos aprobados por la Comisión de Valores después de ser tokenizados. El gobierno presentará una propuesta legislativa que indicará que los activos digitales especificados se incluirán en los fondos y herramientas de control de inversión familiar ofrecidos en forma privada que pueden disfrutar de la exención del impuesto sobre las ganancias. Si la propuesta es aprobada por el Consejo Legislativo, la exención fiscal entrará en vigor a partir del año fiscal 2025/2026.

La declaración indica que se apoyarán los proyectos de monedas estables y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración del uso de monedas estables como herramienta de pago. Para aprovechar al máximo el potencial de las monedas estables, el gobierno y los organismos reguladores proporcionarán un entorno de mercado favorable y las directrices regulatorias necesarias, promoviendo que los emisores de monedas estables con licencia en Hong Kong investiguen e implementen soluciones en diferentes escenarios de aplicación, con el fin de abordar los problemas sustanciales de la actividad económica. Para demostrar el apoyo del gobierno y asumir un papel de liderazgo, invitamos a los participantes del mercado a presentar sugerencias sobre cómo el gobierno podría experimentar y utilizar las monedas estables ya autorizadas, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.

La declaración indica que el Digital Harbour también lanzará un programa piloto de subvenciones para la cadena de bloques y activos digitales, proporcionando financiamiento para proyectos solicitantes que tengan un potencial de aplicación futura, sean emblemáticos y tengan un impacto en el mercado. Además del financiamiento, el Digital Harbour también brindará asistencia a estas empresas y coordinará con las partes interesadas relevantes para apoyar la implementación de los proyectos piloto según sea necesario. El equipo especializado de la Oficina de Promoción de Inversión del gobierno da la bienvenida y está preparado para apoyar a los proveedores de servicios de activos digitales para establecer y expandir sus negocios en Hong Kong. Entre el amplio apoyo disponible, la Oficina de Promoción de Inversión puede ayudar a los posibles proveedores de servicios de activos digitales a establecer conexiones con bancos y diferentes servicios profesionales y de apoyo, y facilitar su establecimiento comercial.

El miembro del Comité Nacional de la Conferencia Consultiva Política del Pueblo Chino y legislador de Hong Kong, Wu Jietzhuang, interpreta que la declaración muestra claramente la sustitución de activos virtuales por activos digitales como terminología, alineándose con los estándares internacionales y enfatizando su liderazgo innovador como centro financiero internacional en la era digital; el objetivo es muy claro: equilibrar la innovación y el control de riesgos, atraer instituciones de alta calidad a nivel global; y mejorar la eficiencia del mercado financiero mediante tecnologías como la tokenización, sirviendo a la economía real; se ha aclarado la división de funciones, la Comisión Reguladora de Valores liderará la emisión de licencias para el comercio y servicios de custodia de activos digitales, mientras que la Autoridad Monetaria regulará las actividades bancarias relacionadas, evitando la superposición de funciones; esto demuestra la actitud amigable y el reconocimiento del gobierno hacia los activos digitales, que presentará propuestas legislativas para incluir los activos digitales en las transacciones elegibles para la exención del impuesto sobre ganancias en fondos vendidos de forma privada y herramientas de control de inversión familiar. Al mismo tiempo, el gobierno de la Región Administrativa Especial llevará a cabo la emisión regular de bonos gubernamentales tokenizados; esto reducirá de manera tangible los costos operativos de la industria y se compromete a aumentar la liquidez del mercado; el gobierno aclarará cómo las medidas de exención del impuesto de timbre para la transferencia de ETF también se aplican a los ETF tokenizados, lo que tiene un impacto profundo en la industria de los activos digitales; apoyo financiero sustantivo, mejorando el ecosistema del mercado, el Cyberport lanzará un programa piloto de financiación para la Cadena de Bloques y activos digitales, que no solo puede atraer a más talentos a la industria, sino también mejorar el conjunto de proyectos de Hong Kong en general; en resumen, Hong Kong tiene una gran oportunidad de convertirse en un referente de innovación en activos digitales compliant en Asia en los próximos 3-5 años, ofreciendo una solución de Hong Kong para la fusión de las finanzas tradicionales y la economía digital.

El Secretario de Finanzas de Hong Kong, Chan Mo-po, declaró: los activos digitales son una parte importante y con gran potencial de desarrollo de la tecnología financiera. A través de la tecnología de Cadena de bloques, se permite realizar transacciones financieras más eficientes y a un costo más bajo, haciendo que los servicios financieros sean más inclusivos. La "Declaración de Políticas 2.0" muestra nuestra visión para el desarrollo de los activos digitales y demuestra a través de la práctica la aplicación sustantiva de la tokenización, promoviendo la diversificación de escenarios de aplicación. Al combinar una regulación prudente y fomentar la innovación del mercado, se construye un ecosistema de activos digitales más próspero, integrado con la economía real y la vida social, trayendo beneficios a la economía y la sociedad, al mismo tiempo que se consolida la posición de Hong Kong como un centro financiero internacional líder.

El secretario de Finanzas de Hong Kong, Xu Zhengyu, indicó que las ventajas únicas de Hong Kong nos permiten liderar en la promoción de la transformación de las finanzas tradicionales hacia la era de los activos digitales. El marco establecido en la "Declaración de Políticas 2.0" nos ayuda a avanzar hacia "LEAP", formando un ecosistema de activos digitales que sea confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real. La "Declaración de Políticas 2.0" también posiciona a Hong Kong en la vanguardia de la transformación digital, proporcionando a las empresas e inversores una hoja de ruta clara para maniobrar en un mercado de activos digitales robusto y en crecimiento.

El Secretario de Finanzas de Hong Kong, Chen Maobo, aceptó en una entrevista exclusiva con el "Hong Kong Daily" que Hong Kong está optimizando la legislación y la regulación, ampliando la variedad de productos, promoviendo la cooperación en escenarios de aplicación, cultivando talentos y desarrollando cuatro grandes estrategias para construir aún más un ecosistema de cadena completa para el desarrollo de activos digitales, impulsando a Hong Kong a convertirse en un centro estratégico que conecte las oportunidades de la economía digital de China con la demanda de innovación financiera global. Enfatizó que los activos digitales no solo son un punto de ruptura para la tecnología financiera, sino que también son una herramienta clave para que Hong Kong consolide su posición como centro financiero internacional. Hong Kong avanzará mediante la gestión de licencias y la aplicación en escenarios, promoviendo la fusión de activos virtuales con la economía real. "La regulación de las monedas estables es clave; requerimos que su aplicación esté vinculada a escenarios reales como liquidaciones comerciales y pagos transfronterizos, eliminando la especulación y el acaparamiento." Actualmente, Hong Kong ha legislado para regular la emisión de monedas estables, y por otro lado, la Comisión de Bolsa y Valores ya ha emitido licencias para intercambios de activos virtuales y está promoviendo la regulación del custodia. Al mismo tiempo, a través de la "regulación de sandbox", se proporciona un espacio de prueba innovador para la industria.

El presidente de HashKey Group, Xiao Feng, declaró a PANEWS que esta declaración presenta tres cambios clave, que incluyen: la inclusión de las stablecoins en la regulación: se establecerá un sistema de licencias para stablecoins que entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, convirtiéndose en una de las pocas jurisdicciones en el mundo que realmente otorgan un "pase de acceso" a las stablecoins; la tokenización de RWA se considera una industria clave: el gobierno no solo promueve la emisión regular de bonos, sino que también planea incluir activos como oro, energía verde y vehículos eléctricos en el ámbito de la tokenización; y la exención fiscal para ETFs tokenizados y fondos de activos digitales: si la legislación futura se aprueba, los ETFs tokenizados gozarán de exenciones fiscales en el impuesto de timbre y en el impuesto sobre las ganancias, lo que representa un cambio en las reglas del juego del mercado financiero. Estas reformas envían una señal: Hong Kong no solo apoya Web3, sino que busca convertir Web3 en parte de la infraestructura financiera mediante un marco institucional. La actualización de las políticas de Web3 en Hong Kong también completa el "circuito institucional de la Trinidad": certeza regulatoria: Hong Kong se convertirá en la primera jurisdicción del mundo en otorgar licencias independientes para servicios de custodia de activos digitales; penetración de activos: se permitirá la tokenización de activos del mundo real (metales, energía) y herramientas financieras (bonos, ETFs) de manera equivalente, rompiendo las fronteras entre lo virtual y lo real; competitividad fiscal: ETFs tokenizados exentos de impuestos + exención del impuesto sobre las ganancias para fondos de activos digitales.