La desdolarización se acelera en Asia, desafiando la dominación del dólar en el comercio global

El impulso de desdolarización de Asia está ganando rápida tracción a medida que BRICS y ASEAN aceleran el comercio en moneda local, llevando la cobertura cambiaria a niveles récord y desafiando la dominancia del dólar.

La desdolarización se afianza en Asia: la cobertura cambiaria alcanza niveles récord

Una tendencia creciente de desdolarización está en marcha en toda Asia, ya que los responsables políticos, los inversores institucionales y los bloques económicos buscan alternativas al dólar estadounidense en medio de preocupaciones sobre la volatilidad monetaria, el riesgo geopolítico y el uso estratégico del billete verde en las sanciones, informó CNBC. Según datos (IMF) del Fondo Monetario Internacional, la participación del dólar en las reservas mundiales de divisas disminuyó al 57,8% en 2024, frente a más del 70% en 2000. Este retroceso ha coincidido con una fuerte caída del índice del dólar a principios de este año y una mayor demanda de los inversores de cobertura de divisas y exposición a la moneda local, especialmente en Asia.

Como parte de este cambio, la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN) publicó su Plan Estratégico de la Comunidad Económica para 2026 a 2030, que solicita un mayor uso de monedas locales en el comercio y la inversión, así como una integración más profunda de los pagos regionales. El plan fue respaldado durante reuniones oficiales en mayo. Mientras tanto, los países BRICS están promoviendo activamente el comercio bilateral en sus monedas nacionales y expandiendo alternativas a sistemas dominados por Occidente como SWIFT. Lin Li, jefe de investigación de mercados globales para Asia en Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), el banco más grande de Japón por activos, fue citado por CNBC diciendo:

La desdolarización está en aumento, ya que las economías asiáticas, en particular, buscan reducir su dependencia del dólar en la esperanza de utilizar sus propias monedas como medio de intercambio para reducir los riesgos de divisas.

Craig Chan, jefe global de estrategia de divisas en Nomura Securities, añadió que “algunos de los de alto rendimiento que estamos observando serán lugares como el yen japonés, el won coreano y el dólar taiwanés.” Nomura reportó que las aseguradoras de vida japonesas aumentaron su ratio de cobertura del 44% al 48% entre abril y mayo, mientras que el ratio de cobertura de Taiwán se sitúa en el 70%.

Abhay Gupta, estratega de renta fija y divisas para Asia en Bank of America, comentó sobre el cambio regional en el comportamiento de los tenedores de depósitos: “La desdolarización en la ASEAN probablemente se acelerará, principalmente a través de la conversión de depósitos en divisas acumulados desde 2022.” Mitul Kotecha, jefe de estrategia macro de divisas y mercados emergentes para Asia en Barclays, dijo que el cambio ha tomado una dimensión estratégica:

Los países están considerando el hecho de que el dólar ha sido, y puede ser utilizado como una especie de arma en el comercio, sanciones directas, etc… Ese ha sido el verdadero cambio.

Francesco Pesole, un estratega de divisas en ING, destacó los desencadenantes políticos y de mercado: “Las decisiones erráticas de la política comercial de Trump y la fuerte depreciación del dólar probablemente están fomentando un cambio más rápido hacia otras divisas.” Aún así, muchos analistas advierten que no existe un reemplazo claro. Pesole afirmó: “Ninguna otra moneda tiene la misma liquidez, profundidad del mercado de bonos y crédito que el dólar.”