¿Qué es la tokenómica? ¿Qué considerar al evaluar un proyecto cripto?

«RBC-Cripto» no ofrece asesoría de inversión, el material se publica únicamente con fines informativos. Criptomoneda es un activo volátil que puede llevar a pérdidas financieras.

Antes de tomar decisiones de inversión, se deben considerar una variedad de factores diferentes que pueden influir en el valor del activo de criptomoneda. Como elemento fundamental de casi cualquier criptomoneda está la tokenómica, un término que denota el modelo económico del proyecto.

¿Qué es la tokenómica?

Tokenomía ( de inglés token y economics) — modelo económico del token que considera los intereses de los participantes del proyecto, incluyendo al equipo, inversores y usuarios, así como los mecanismos y el cronograma de distribución de monedas.

La tokenómica se puede comparar con la economía de un estado o empresa, donde en lugar de dinero y recursos actúan los tokens. El uso hábil de los recursos existentes y la planificación para crear demanda de un criptoactivo en el futuro juegan uno de los papeles clave en la vida del proyecto. Y las decisiones ineficaces sobre el modelo económico del proyecto pueden arruinar incluso las plataformas más avanzadas.

La tokenómica es un concepto general que abarca muchos elementos diferentes, entre los cuales se encuentran los mecanismos de emisión de criptomonedas, su uso o utilidad, y la distribución del criptoactivo entre los participantes del proyecto.

Por lo general, la tokenomía es establecida por los desarrolladores del proyecto antes del lanzamiento del token. La tecnología blockchain, que subyace en casi todos los criptoprojectos, permite a cualquier participante del mercado que lo desee verificar el modelo económico del proyecto en línea y en cualquier momento. Esto se diferencia de la economía de una empresa convencional, donde un observador externo no tiene la oportunidad de evaluar los mecanismos internos de funcionamiento de la organización de esta manera.

Emisión

Uno de los principales elementos de la tokenómica es la emisión de la criptomoneda. Esta determina cuánto, cuándo, para quién y de qué manera se crea o se retira la criptomoneda de la circulación.

Por ejemplo, en Bitcoin hay un límite estricto en la cantidad máxima de monedas: 21 millones de BTC, y las tasas de emisión están programadas para disminuir gradualmente cada cuatro años. Además, la creación de nuevas monedas BTC solo está disponible a través de la minería en dispositivos especializados. También en Bitcoin no hubo ventas ni inversores tempranos a quienes se les vendieron monedas antes del lanzamiento, al igual que no hay un equipo de desarrolladores a quienes se les asigna una parte de las monedas del suministro total de BTC.

Ethereum, por su parte, vendió ETH antes del lanzamiento del proyecto, como parte de la recaudación de fondos para el desarrollo de la blockchain. A diferencia de Bitcoin, ETH no tiene restricciones en cuanto a la cantidad de monedas en circulación, pero tiene un mecanismo incorporado de quema de ETH, que constantemente retira del mercado una parte de las monedas. En el modelo económico de Ethereum, también se requiere el bloqueo del criptoactivo para crear nuevas monedas; este tipo de emisión se llama staking.

Es importante evaluar el mecanismo de emisión en su conjunto. Incluso una emisión limitada, como en el caso del bitcoin, sin demanda por el criptoactivo, no jugará ningún papel. Así, por ejemplo, incluso si el activo tiene una oferta limitada de 1.000 unidades de criptomoneda, para que el precio del activo crezca se necesita demanda, es decir, usuarios que lo compren en el mercado abierto y lo utilicen para algún propósito. Y viceversa, incluso aquellas criptomonedas que no tienen una limitación estricta en la emisión pueden aumentar de precio debido a una alta demanda que supera la oferta.

Uso e incentivos

El siguiente elemento igualmente importante en la tokenómica son los casos de uso del criptoactivo. En el caso de Bitcoin y Ethereum, su utilidad radica en el hecho de que tanto BTC como ETH se utilizan para pagar todas las tarifas de transacción en la red.

También sirven como recompensa para los operadores de nodos de red que son responsables de llevar a cabo todas las operaciones en la red. Con el desarrollo de la criptoeconomía, estos activos también se han comenzado a utilizar para pagar diversos bienes y servicios, así como para ser un instrumento de inversión, lo cual también es un elemento de utilidad.

Además del uso práctico de los tokens, los proyectos ofrecen diversos sistemas de bonificación para sus usuarios o incluso la posibilidad de participar en la gestión del proyecto.

Por ejemplo, los propietarios de tokens de la red blockchain Optimism (OP) pueden participar en votaciones sobre el desarrollo de la plataforma y presentar sus iniciativas de gestión. Como incentivo, el equipo de OP distribuyó 19 millones de tokens, o alrededor de $25 millones, por su actividad en las votaciones.

Distribución

Los siguientes datos que vale la pena considerar al estudiar proyectos de Criptomoneda incluyen la distribución de activos entre inversores y otros participantes del proyecto. En los últimos años, prácticamente todos los grandes proyectos de Cripto se han lanzado gracias a la atracción de capital mediante la recaudación de fondos en las primeras etapas de desarrollo, incluso antes del lanzamiento de su propia Criptomoneda.

Así, en el momento de la creación de criptomonedas, el proyecto distribuye una parte significativa de ellas a direcciones de inversores tempranos, asesores en el desarrollo, miembros del equipo y otros participantes. Dado que las intenciones de estos grupos pueden ser completamente diferentes, las ventas potenciales de sus activos pueden ejercer presión sobre el precio.

De este modo, la posesión por parte de alguno de los participantes de grandes volúmenes de criptoactivos del proyecto conlleva riesgos significativos para el precio. Como ejemplo, se puede mencionar la tendencia low float, high FDV, que significa una baja oferta circulante con un alto valor total diluido.

Prácticamente, esto se ve como, por ejemplo, la emisión del 10% de los tokens en el momento del inicio del comercio y el desbloqueo del 90% restante en el transcurso de los próximos años. En este caso, debido al pequeño volumen de tokens al inicio, es más fácil mantener los precios del activo en un nivel supuestamente alto. Si el token pudo alcanzar una capitalización de $1 mil millones con el 10% de la oferta, los siguientes 10% desbloqueados de la oferta total aumentarán automáticamente la capitalización a $2 mil millones.

Pero el mercado puede no soportar la venta de tal volumen de nuevos tokens y el precio bajará. Como señaló el fundador de la empresa de inversión BlockTower, Ari Paul, el mercado necesita una enorme cantidad de dinero nuevo diariamente para mantener los precios en un nivel estable.

Una tokenomía bien pensada no garantiza el aumento del precio del activo, pero aumenta la probabilidad de éxito del criptoproyecto. Las relaciones económicas sólidas del proyecto pueden conducir a una alta demanda de criptomoneda a largo plazo. Estos elementos clave de la tokenomía deben considerarse junto con muchas otras métricas y características de los criptoproyectos.

«No hay una tendencia clara». ¿Qué pasará con el bitcoin en la próxima semana?

Cripto proyecto de Trump y apuesta por la IA. Lo más destacado de la entrevista con el director de Tether

Cómo las declaraciones de Trump afectaron al cripto mercado en 2025. Cronología