Gate Ventures 每週加密貨幣回顧（2025年9月22日）

TL;DR

• 联准会如預期宣布將利率下調25個基點，將聯邦基金利率目標區間降低至4%-4.25%。
• 本週即將發布的數據包括美國2025年第二季度GDP的最終讀數、核心個人消費支出、批發庫存和住宅銷售數據。
• BTC/ETH: BTC ETF 錄得 8.86 億美元的資金流入，價格保持穩定，而 ETH ETF 吸引了 5.56 億美元，但 ETH 下跌了約 3.4%，將 ETH/BTC 降至 0.0378。
• 前30名表現：市場大多爲紅色；只有BNB（+11.2%）、AVAX（+6.9%）和WLFI收盤漲。BNB的強勁來自於CZ的回歸和Aster的炒作；AVAX因ETF投機而漲。
• 新代幣：Aster 在上市後上漲近 20 倍，得益於 CZ 的倡導和其“隱藏訂單”功能。
• 谷歌推出AP2，以爲AI代理提供安全支付，並支持穩定幣。
• 以太坊基金會推出‘dAI’部門，將以太坊定位爲AI結算層，使用ERC-8004。
• Helius Medical獲得超過500百萬美元的資金，以建立由Pantera和Summer Capital支持的Solana國庫工具。

宏觀概述

联准会如預期宣布降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間降低至4%-4.25%。

联准会上周發布了政策聲明，宣布如預期將利率下調25個基點，將聯邦基金利率目標區間降至4%-4.25%。在會議之前，市場對联准会是否會下調25或50個基點存在分歧。這種分歧可以追溯到2024年9月联准会在其政策會議上實施的高於預期的50個基點的降息。

然而，去年的通脹軌跡使得联准会更加樂觀。核心CPI已經連續下降超過一年，沒有任何反彈，從年初的3.9%降至3.2%。整體CPI下降得更快，從3.1%降至2.5%。今年，核心CPI從四月的2.8%緩慢上升到3.1%，而整體CPI從2.3%上升到2.9%。這顯示出通脹相對頑固，前景不太樂觀。此外，川普總統對多個國家的關稅顯著提高了有效關稅率。與關稅相關的擔憂削弱了人們對通脹回歸目標水平的信心，並限制了联准会進一步降息的能力。

本週即將發布的數據包括美國2025年第二季度GDP的最終讀數、核心PCE、批發庫存和住房銷售數據。联准会首選的核心PCE通脹指標的發布跟隨了近期價格趨勢的混合信號。盡管消費者價格通脹在8月份從2.7%上升至2.9%，但批發價格在該月出人意料地下降了0.1%。未來幾個月，可能需要更溫和的通脹以爲進一步降息打開大門。(1, 2)

TradingEconomics：美國通脹率和核心通脹率

DXY

在联准会的鴿派降息和鲍尔的鷹派新聞發布會之後，美元仍然在很大程度上得到支持。盡管當天美元指數跌至97美元以下，但在接下來的兩天內迅速回升。 (3)

美國10年期國債收益率

美國10年期國債收益率迅速從前幾周的低點回升至約4.1%，因爲溫和的联准会降息後，鲍尔在當前“挑戰性局勢”上的講話顯得鷹派。(4)

金

上周黃金價格創下歷史新高，受到市場對联准会降息的預期推動，隨後確認降息25個基點。德意志銀行預測到2026年黃金價格可能會達到每盎司4,000美元。(5)

加密貨幣市場概況

1. 主要資產

BTC價格

ETH價格

ETH/BTC 比率

美國比特幣ETF在過去一周內吸引了8.86億美元的淨流入，BTC價格與前一周基本持平。以太坊ETF也吸引了5.56億美元的流入，盡管ETH價格下滑約3.4%，盡管資本輪換進入基金，但仍標志着溫和的回調。(6)

考慮到ETH相對於BTC的表現較弱，ETH/BTC比率下滑至0.0378。

2. 總市值

加密貨幣總市值

加密貨幣總市值（不包括BTC和ETH）

加密貨幣總市值（不包括前10名的主導地位）

整體加密貨幣市場總市值基本保持穩定，而不包括前10個代幣的市場市值下滑了1.64%，由於ETH的疲軟對更廣泛的山寨幣市場造成壓力，使該領域略微下跌。

3. 前30名加密貨幣資產表現

來源：Coinmarketcap 和 Gate Ventures，截至2025年9月22日

上周市場趨勢下跌，前30個代幣中的大多數都出現了下跌。只有BNB、AVAX和WLFI成功收盤漲。

BNB以11.2%的漲幅領漲，這得益於CZ重返Binance和BNB鏈，而他的更新Twitter個人資料也突出了這一點，同時他還推廣了新的基於BSC的永久DEX Aster，該平台本身的漲幅接近20倍，達到了歷史最高點。動能擴展到了更廣泛的BNB生態系統。(7)

與此同時，AVAX上漲了6.9%，得益於關於潛在Avalanche ETF的持續猜測，這繼續激發市場樂觀情緒。(8)

4. 新代幣上線

Aster，一個新推出的在 BNB Chain 上的永續去中心化交易所，受到 CZ 的積極支持，迅速成爲 BNB 生態系統的一個焦點。它的關鍵創新之一是隱藏訂單，這是 Aster Pro 上的一項旗艦功能，能夠實現完全集成的隱形執行。這使得交易者可以在不透露訂單大小、價格或甚至他們在公共訂單簿上存在的情況下下限價單。

在首次亮相和CZ在推特上的持續推廣之後，Aster的代幣價格飆升近20倍，創下新高。這一漲也提振了整個BNB生態系統的情緒，溢價蔓延到相關代幣，甚至擴展到其他永續DEX項目，如AVNT。

關鍵加密貨幣亮點

1. 谷歌推出AP2，爲AI代理提供支持穩定幣的安全支付
谷歌推出了代理支付協議 (AP2)，這是其代理對代理 (A2A) 框架的擴展，增加了一個通用支付層，使 AI 代理能夠驗證意圖、驗證權限，並在傳統支付系統和區塊鏈上進行交易。AP2 得到了 60 多個參與者的支持（例如，美國運通、萬事達卡、PayPal、Coinbase、MetaMask），與谷歌的雲通用帳本集成，以橋接 Web2 支付和可編程的 Web3 資產。通過支持法幣和穩定幣，它旨在通過爲商家、銀行和開發者提供一個可擴展的協議來解決碎片化問題。如果被採納，AP2 可能會實現經過驗證、可審計、可編程的交易，並催化以代理爲驅動的商業。 (9), (10)

2. 以太坊基金會推出“dAI”部門，將以太坊定位爲具有ERC-8004的人工智能結算層

以太坊基金會成立了一個專門的dAI研究團隊，由Davide Crapis領導，旨在將以太坊定位爲AI代理的結算/協調層。短期內，該團隊將在11月的Devconnect上首次推出ERC-8004，這是一個用於AI代理身分和交易的標準，允許應用程序驗證來源、規則和權限，減少錢包、代理和去中心化應用之間的碎片化，同時實現信任最小化的支付和協調。以太坊平均每天超過1200萬次智能合約調用，網路已經被定位爲機器驅動經濟的可擴展基礎設施。基金會設想以太坊作爲去中心化AI的信任層，以對抗集中式AI平台帶來的風險。(11)，(12)

3. Helius Medical 獲得超過 5 億美元資金，以建立由 Pantera 和 Summer Capital 支持的 Solana 財庫工具

赫留斯醫療科技（納斯達克股票代碼：HSDT）宣布了一項超額認購的5億多美元PIPE，主導投資者爲潘特拉資本和夏季資本，支持者包括Animoca Brands、FalconX、HashKey Capital和Arrington Capital。該交易增加了高達7.5億的附加認股權證，使潛在收益超過12.5億美元。收益將用於建立一個以Solana爲中心的數字資產金庫：SOL作爲主要儲備，預計在12到24個月內積累，年收益率約爲7%的質押和保守的DeFi/借貸。赫留斯加入了一個不斷增長的DAT羣體（例如，Forward Industries的16.5億美元Solana項目），赫留斯和潘特拉強調Solana作爲機構的“生產性”金庫模型。 (13), (14)

關鍵風險投資交易

1. Bio Protocol 籌集了690萬美元的種子資金，以構建鏈上科學代理

Bio Protocol 在由 Maelstrom Fund（Arthur Hayes 的家族辦公室）主導的種子輪融資中籌集了 690 萬美元，Mechanism Capital、Animoca Brands、Mirana Ventures、Foresight Ventures、Big Brain Holdings 等也參與了投資。Bio 將研究轉化爲去中心化的 AI “BioAgents”，這些代理生成假設、協調工作並通過代幣銷售籌集資金——降低成本並加速發現。它的第一個代理 Aubrai 在幾周內產生了超過 1,000 個假設，籌集了 25 萬美元，並在經歷了 150 倍的漲幅後，市值一度接近 4000 萬美元。近期的裏程碑包括 VITA-FAST、Percepta/CLAW 和 Curetopia/CURES。自 2024 年以來，Bio 表示已經爲實驗室提供了超過 5000 萬美元的資金。此次融資是在 Bio V2 之後進行的，該平台是一個升級版的 DeSci 平台，旨在實現鏈上“科學超級智能”。(15), (16)

2. Titan獲得700萬美元的種子輪融資，由Galaxy Ventures主導，向公衆推出Solana元DEX聚合器

Titan在Galaxy Ventures的帶領下完成了700萬美元的種子輪融資，參與者包括Frictionless Capital、Mirana Ventures、Ergonia、Auros、Susquehanna以及一些天使投資人，同時在Solana上公開發布了其meta-DEX聚合器。與標準聚合器不同，Titan位於多個路由器之上，包括Jupiter、OKX、DFlow和其專有的Argos——以比較報價並提供最佳執行。團隊報告稱，在約70-75%的情況下，Argos的報價優於市場，反映出市場結構意識的路由和快速更新。Titan還推出了Titan Prime API，一個用於程序化訪問的meta-聚合器。在處理超過15億美元的現貨交易量後，Titan退出了私有測試，定位自己爲互聯網資本市場的門戶。(17),(18),(19)

3. Stablecore融資2000萬美元，將穩定幣和代幣化存款引入社區銀行
Stablecore融資2000萬美元，由Norwest主導，Coinbase Ventures、Curql、BankTech Ventures、猶他銀行、EJF Ventures等參與；他們的LP網路共同覆蓋290多家銀行/信用合作社。該平台將托管、密鑰管理、區塊鏈連接、合規、編排和鏈上帳本整合爲一套解決方案，使得即時跨境支付和財務、數字資產托管/交易以及資產支持貸款成爲可能，同時保留托管人、交易所和發行人的選擇。根據GENIUS法案（2025年7月）以及更新的OCC/FDIC/Fed/SEC指導，Stablecore將利用這筆資金加速其數字資產核心的推出。該平台使社區和區域銀行及信用合作社能夠提供穩定幣、代幣化存款和其他數字資產產品，而無需替換現有的核心系統。(20)，(21)

風險投資市場指標

上周完成的交易數量爲19筆，其中Infra佔9筆，代表總交易數量的47%。與此同時，Social有1筆（5%），Data有5筆（26%），DeFi有4筆（21%）交易。

每週風險投資交易總結，來源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年9月22日

上周披露的融資總額爲741百萬美元，26%的交易（5/19）未披露融資金額。最高融資來自數據行業，金額爲506百萬美元。融資額度最高的交易：Helius Medical Technologies 500百萬美元，Soluna 100百萬美元。

每週風險投資交易總結，來源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年9月22日

截至2025年9月第三周，總周籌款額上升至741百萬美元，較前一周增長了25%。上周的周籌款額同比增長了80%。

關於Gate Ventures

Gate Ventures，Gate的風險投資部門，專注於投資去中心化基礎設施、中間件和將重塑Web 3.0時代世界的應用程序。Gate Ventures與全球行業領袖合作，幫助那些擁有重新定義社會和金融互動所需的創意和能力的有前途的團隊和初創企業。

網站：https://www.gate.com/ventures

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參考：

1. 標準普爾全球周前經濟數據，https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-22-september-2025.html
2. 美國通貨膨脹率和核心通貨膨脹率，TradingEconomicshttps://tradingeconomics.com/united-states/inflation-cpi
3. TradingView 在 DXY 指數上，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Tradingview上美國10年期國債收益率，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. TradingView 在黃金上，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF 流入：https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot
7. CZ在Aster上的推文：https://x.com/cz_binance/status/1969084937014780313
8. Avalanche ETF: https://cointelegraph.com/news/grayscale-files-spot-avalanche-etf-ticker-avax
9. 谷歌宣布了代理支付協議 (AP2): https://cloud.google.com/blog/products/ai-machine-learning/announcing-agents-to-payments-ap2-protocol
10. 谷歌推出了支持穩定幣的代理支付協議（AP2）：https://www.theblock.co/post/370871/google-launches-ai-agent-to-agent-payments-protocol-with-stablecoin-support
11. 以太坊基金會推出“dAI”團隊和ERC-8004：https://www.theblock.co/post/370660/ethereum-foundation-forms-dai-team-to-make-ethereum-a-base-layer-for-the-ai-economy
12. 以太坊基金會推出“dAI”團隊和ERC-8004:https://www.coindesk.com/tech/2025/09/15/以太坊基金會成立AI團隊以支持自主支付
13. Helius公布Solana財政計劃，融資達5億美元：
    https://www.coindesk.com/markets/2025/09/15/pantera-backed-solana-treasury-firm-helius-raises-usd500m-stock-soars-over-200
14. Helius推出Solana財政計劃，融資達5億美金：https://www.theblock.co/post/370651/helius-medical-technologies-soars-250-on-500m-solana-treasury-raise-led-by-pantera-summer-capital
15. Bio Protocol 獲得 690 萬美元種子輪融資，以構建鏈上科學代理:
    https://www.theblock.co/post/370757/bio-protocol-funding-arthur-hayes-maelstrom-fund
16. Bio Protocol融資690萬美元種子輪以構建鏈上科學代理：https://www.coinglass.com/fr/news/697459
17. Titan獲得700萬美元種子輪融資，由Galaxy Ventures領投，推出Solana元DEX聚合器:
    https://x.com/Titan_Exchange/status/1968694972296692160
18. Titan獲得由Galaxy Ventures主導的700萬美元種子輪融資，推出Solana元DEX聚合器：https://www.prnewswire.com/news-releases/titan-raises-7m-seed-from-galaxy-ventures-and-launches-publicly-on-solana-302560707.html
19. Titan完成由Galaxy Ventures領投的700萬美元種子輪融資，推出Solana元DEX聚合器：https://blockworks.co/news/titan-raise-meta-dex-aggregator
20. Stablecore融資2000萬美元，將穩定幣和代幣化存款帶入社區銀行：https://stablecore.com/blog/stablecore-raises-20m-to-power-stablecoins-and-digital-assets-at-regional-and-community-banks
21. Stablecore籌集2000萬美元，將穩定幣和代幣化存款帶入社區銀行：https://www.businesswire.com/news/home/20250915212664/en/Stablecore-Raises-%2420M-to-Bring-Stablecoins-Tokenized-Deposits-and-Digital-Assets-into-Banks-and-Credit-Unions

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