Gate Ventures 每週加密貨幣回顧（2025年8月18日）

Gate Ventures

TL;DR

• 斯科特·貝森特呼籲在9月減息50個基點，隨後累計減少至少150到175個基點。
• 本週的經濟數據包括聯邦儲備委員會會議紀要、美國住房市場指數、建築許可、住房開工和現有房屋銷售。
• ETH上周突破了$4,700，距離歷史最高點僅一步之遙。
• 現貨ETH ETF上周流入超過400,000 ETH，保持強勁勢頭，暗示ETH的看漲趨勢可能會持續。
• OKB 銷毀了 2.79 億個代幣，減少了總流通量至 2100 萬，點燃了交易所代幣之間的競爭。
• Sidekick，一個Web3視頻直播平台，推出了其代幣，但其目標用戶羣仍不明確。
• 銀河獲得14億美元債務融資，以將比特幣礦中心轉型爲人工智能基礎設施中心。
• Pantera Capital 投資 3 億美元於 DAT 公司，以增加加密貨幣儲備。
• Circle發布53%的第二季度收入增長，達到6.58億美金，推出以USDC作爲原生燃料的Arc L1.
• 大多數獲得資金的項目都在基礎設施領域。

宏觀概述

斯科特·貝森特呼籲在九月份降低50個基點的利率，隨後累計減少至少150到175個基點。
美國財政部長斯科特·貝森特對未來聯邦儲備政策發出了明確的信號——呼籲從九月開始降息50個基點，隨後累計減少至少150到175個基點。他指出，如果在上一次FOMC會議之前就知道勞工統計局對非農就業人數的重大下調，降息可能早在六月或七月就可以開始。這一立場大大超過了當前市場的預期：联准会目前的目標區間爲4.25% — 4.50%，而150個基點的降息將使中點降至2.88%。

與此同時，貝森特建議日本銀行應提高利率。他認爲，美國需要迅速降低利率，以減輕高實際利率對信貸、房地產和地區銀行的壓力，以防止經濟硬著陸。與此同時，日本在工資增長和通脹預期上升的背景下，將受益於加息，以錨定通脹預期並穩定日元。這種與美國放松政策和日本收緊政策的政策分歧將重塑全球利率差異，觸發資本流動、匯率波動和資產價值的重新定價。

本週即將公布的數據包括7月FOMC會議紀要和美國房地產市場數據。上周發布的數據表明，美國CPI溫和漲，而PPI高於預期，暗示美國消費者依然具有韌性。與此同時，美國消費者信心在4個月內首次下降，而長期通脹預期上升。這些混合數據表明降息之路復雜，因此影響了市場對联准会獨立性的信心，導致美元指數下跌。

DXY

美元指數上周跌至98美元以下，因爲美國生產者物價指數(PPI)上漲了3.3%，這是自2025年2月以來最快的年增速，這導致大幅降息的可能性降低。

美國10年期國債收益率

美國財政部10年期國債收益率上周小幅上升至4.3%以上，而最新的拍賣利率爲4.25%。市場正在考慮未達到預期的CPI和PPI的影響。

黃金

上周，金價從$3,400跌至$3,300，因爲川普和普丁在阿拉斯加會晤，討論烏克蘭的潛在和平協議，同時美國PPI保持韌性，導致市場對联准会降息預期減弱。

加密貨幣市場概覽

1. 主要資產

BTC價格

ETH 價格

SOL/ETH 比率

上周，加密貨幣市場整體呈下降趨勢。BTC的價格爲115,000，ETH的價格爲4,300，分別代表周比下降5%和1%。ETH的周高點達到了4,800，距離其歷史最高點4,891僅一步之遙。Solana的價格爲182，周比下降2%，SOL/ETH的匯率進一步下跌至0.042。

在現貨ETF方面，上周現貨ETH ETF淨流入404,700 ETH，保持了相對較高的流入水平。然而，昨天隨着ETF的回調，也出現了大約13,000 ETH的小幅流出。基於此，我們認爲ETF的上升趨勢尚未結束，我們保持看漲的觀點。

上周市場缺乏主導敘事，但OKX進行了大規模的OKB代幣銷毀，同時其長期開發的ZK Layer2解決方案XLayer正式上線。目前生態系統仍然相對較小，代幣主要受到MEME幣風格的拉動。

2. 總市值

加密貨幣總市值

加密貨幣總市值（不包括BTC和ETH）
截至本週一，總加密貨幣市場市值爲3.85萬億美金，扣除BTC和ETH的市場市值爲1.03萬億美金。與上周相比，這分別代表了周比下降3.9%和0%。

3. 前30名加密貨幣資產表現

來源：Coingecko 和 Gate Ventures，截止至2025年8月18日
上周，整體市場處於修正階段，導致前30個代幣的表現各異。本週的主導主題可能與交易所有關：OKX進行了279百萬個OKB代幣的一次性銷毀，價值爲320億美元（截至周一）。銷毀後，流通中僅剩2100萬OKB。目前價格爲115美元，該代幣的完全稀釋估值（FDV）爲24.1億美元。

隨着OKB點燃了交易所代幣之間的競爭，市場資本流入了這個領域。BNB、GT和BGB都經歷了不同程度的波動和價格漲。

4. 新代幣上線

上周，市場主要處於調整階段，新代幣上市較少。Sidekick在本週上線；它是一個Web3視頻直播平台。然而，這種面向消費者的應用缺乏明確的目標受衆，因爲加密貨幣原生Web3用戶羣體相對較小，主要由投機驅動。Sidekick由YZi Labs和Mirana Ventures支持，目前市值爲2300萬美元，完全稀釋估值（FDV）爲2億美金。

關鍵加密貨幣亮點

1. Galaxy獲得14億美元債務融資，旨在將比特幣礦中心轉型爲人工智能基礎設施中心
Galaxy Digital（GLXY）已獲得14億美元的債務融資，以改造和擴展其在德克薩斯州西部的Helios比特幣礦場，將其重新定位爲人工智能和高性能計算（HPC）的主要中心。這項投資支持與CoreWeave（CRWV）簽署的15年租賃協議，根據該協議，Galaxy將提供800兆瓦的IT負載，以承載CoreWeave的AI和HPC操作。融資結構爲36個月的期限，資產與Helios第一階段建設相關聯。該融資包以80%的貸款成本提供，此外還包括Galaxy額外的3.5億美元股權投資。德意志銀行根據SEC文件擔任初始貸款人。

這一舉措反映了比特幣礦工向人工智能驅動的高性能計算服務的更廣泛轉變，利用現有的數據中心能力和對NVIDIA GPU的訪問。CoreWeave本身起初作爲加密貨幣礦工，後來在2019年轉向基於雲的GPU服務，並在3月份的首次公開募股中籌集了15億美元。

這是將Galaxy的商業模式從加密貨幣多樣化到人工智能基礎設施的關鍵步驟。該公司估計，CoreWeave協議在全面利用的情況下可能產生超過10億的年收入。計劃進行第二個擴展階段，Helios的容量可能達到3.5千兆瓦。

2. Pantera Capital 投資 3 億美元於 DAT 公司以增加加密貨幣儲備

Pantera Capital 已披露已投資超過 3 億美元於數字資產財政 (DAT) 公司，這是一類新的公共公司，持有大量加密貨幣儲備，並旨在通過收益策略擴展每股的代幣所有權。Pantera 的 DAT 投資組合涵蓋八種主要代幣：比特幣、以太坊、索拉納、BNB、Toncoin、Hyperliquid、Sui 和 Ethena；在美國、英國和以色列均有投資。投資組合公司包括 BitMine Immersion、Twenty One Capital、DeFi Development Corp、SharpLink Gaming、Satsuma Technology、Verb Technology Company、CEA Industries 和 Mill City Ventures III。
DATs與直接現貨持有或ETF不同，通過產生收益來增加每股淨資產價值。Pantera認爲，這種模式提供了比簡單持有代幣更高的潛在回報。該公司還推出了兩個DAT專用基金，共籌集超過1億美金，盡管尚未對第三只基金做出決定。Pantera強調了BitMine Immersion，它迅速成爲最大的以太坊國庫和全球第三大DAT，這支持了其關於以太坊將在未來十年定義宏觀鏈上金融的理論，驅動因素是代幣化和穩定幣的採用。
3. Circle發布53%的第二季度收入增長，達到6.58億美元，推出以USDC作爲原生燃料的Arc L1
Circle宣布計劃推出Arc，一種專注於穩定幣用例的EVM兼容Layer 1區塊鏈。公共測試網預計將在這個秋季推出。Arc將使用USDC (+0.0065%)作爲其本地燃料代幣，具有穩定幣外匯引擎、亞秒級結算、可選隱私以及與Circle平台的完全整合，同時保持與其他合作鏈的互操作性。

在流通中有650億美元USDC，市場總額約爲2600億美元，Circle將Arc定位爲支付、外匯和資本市場應用的企業級基礎。此舉跟隨了發行人建立專用穩定幣區塊鏈的趨勢，競爭對手Tether支持像Stable和Plasma這樣的項目。該公告恰逢Circle發布的2023年第二季度財務結果，總收入增長53%，達到6.58億美元，這主要得益於儲備收入和252%的服務及交易收入激增。Circle還指出，最近簽署成爲法律的GENIUS法案建立了支付穩定幣的聯邦監管框架，進一步鞏固了Circle作爲領先受監管發行人的地位。

關鍵風險投資交易

1. Hyperbeat 獲得 520 萬美元用於推動 Hyperliquid 上的收益基礎設施
Hyperbeat，Hyperliquid去中心化交易所的本地收益協議，已在由ether.fi Ventures和Electric Capital共同牽頭的超額認購種子輪中籌集了520萬美元。其他投資者包括Coinbase Ventures、Chapter One、Selini、Maelstrom、Anchorage Digital，以及通過HyperCollective的社區參與者。此次融資的背景是Hyperliquid的TVL超過了20億美元，反映出機構和零售活動的激增。Hyperbeat正在通過結合流動質押、孤立借貸、策略金庫和投資組合工具，爲Hyperliquid構建其餘的金融堆棧，進一步鞏固其在鏈上金融中的角色。

通過將Hyperliquid的資金利率的收益打包成代幣化的金庫，Hyperbeat旨在使曾經僅限於復雜參與者的策略可以爲更廣泛的用戶羣體所使用。Hyperbeat的產品套件包括beHYPE（流動質押）、Hyperbeat Earn（在HyperEVM上的高收益金庫）、Morphobeat（用於對金庫頭寸借貸的信用層）和Hyperbeat Pay（支付協議）。通過其投資組合追蹤器Hyperfolio補充，這一組合旨在提供一個集成的途徑，以便在鏈上進行交易、賺取和消費。
2. USD.AI 獲得 1300 萬美元系列 A 輪融資，以擴大 GPU 抵押貸款和穩定幣借貸
USD.AI已在Framework Ventures的帶領下完成1300萬美元的A輪融資。該項目由Permian Labs開發，提供以GPU硬件爲支持的貸款，使AI初創公司能夠獲得資金，審批時間比傳統融資縮短超過90%。USD.AI的系統推出了USDai，一種與美元掛鉤的穩定幣，以及sUSDai，一種由產生收入的計算資產支持的收益型變體。通過將GPU視爲有抵押的商品，USD.AI爲AI公司提供快速、程序化的貸款，同時允許投資者捕獲與該行業增長相關的收益。

該平台在其私有測試期間已經吸引了5000萬美元的存款，並計劃通過首次代幣發行（ICO）和基於遊戲的分配模型進行公開發布。USD.AI位於穩定幣和人工智能的交匯點，旨在創建一個新的金融層，使得人工智能代理能夠使用穩定、可編程的貨幣自主交易。這種方法增強了支付和去中心化金融（DeFi）應用中的自動化、風險管理和安全性，標志着這兩個快速增長的技術領域之間的更廣泛融合。
3. Mesh 額外籌集 9.5M 美元資金以推動全球加密貨幣支付擴展
Mesh，領先的加密貨幣支付網絡，獲得了來自PayPal Ventures、Coinbase Ventures、Uphold、Mirana Ventures、SBI Investment、Overlook Ventures、Kingsway Capital、Moderne Ventures和CE-Ventures的950萬美元融資，使其總融資超過1.3億美金。Mesh的SmartFunding編排引擎支持來自100多個錢包和加密貨幣的支付，能夠實時轉換爲穩定幣進行結算。Mesh正在“搭建用戶與商家之間的橋梁”，允許任何人在任何時候使用任何資產進行支付。投資者強調了Mesh提供企業所需的合規性、可擴展性和安全性的能力，PayPal Ventures合夥人Amman Bhasin將該公司形容爲“嵌入式加密貨幣支付的基礎設施層”。PayPal將其大部分投資以PYUSD穩定幣結算，展示了基於穩定幣的全球轉帳的安全性和速度。

Mesh已與Coinbase、Binance、ByBit、OKX、Paribu和Uphold等平台進行整合，覆蓋數億用戶。隨着穩定幣的市場總值超過2000億美元，且年交易量超過27.6萬億美元，Mesh正將自己定位爲下一波加密貨幣支付採用的核心推動者。

風險投資市場指標

上周關閉的交易數量爲19，數據部門有8筆交易，佔總交易數量的42%。與此同時，基礎設施有4筆（21%），Gamefi有1筆（5%），DeFi有6筆（32%）交易。

每週風險投資交易總結，來源：Cryptorank和Gate Ventures，截至2025年8月18日

上周披露的總融資金額爲2.55億美金，11%的交易（2/19）沒有公開融資金額。最多的融資來自基礎設施行業，金額爲1.11億美金。融資最多的交易：Story 8200萬美金和1Kosmos 5700萬美金。

每週風險投資交易摘要，來源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年8月18日

截至2025年8月第三周，周籌款總額漲至2.55億美元，比前一周增長了78%。上周的周籌款同比增長了18%。

關於Gate Ventures

Gate Ventures是Gate的風險投資部門，專注於對去中心化基礎設施、中間件和將在Web 3.0時代重塑世界的應用進行投資。Gate Ventures與全球行業領袖合作，幫助那些擁有重新定義社會和金融互動所需的想法和能力的優秀團隊和初創公司。

網站: https://www.gate.com/ventures

本文內容不構成任何要約、招攬，或建議。你應該始終在做出任何投資決策之前尋求獨立的專業建議。. 請注意，Gate Ventures 可能會限制或禁止從受限地區使用全部或部分服務。如需更多信息，請閱讀其適用的用戶協議。

感謝您的關注。