عند سعر BTC الحالي البالغ 118 ألف دولار وسعر الاستحواذ المتوسط من قبل اللاعبين الكبار في نطاق 45 ألف – 59 ألف دولار، يتراوح ROI الخاص بهم بين 100% و162%، مما يعني أن السعر الآن أعلى بمقدار 2-2.6 مرة من مستويات الدخول المتوسطة لديهم. وهذا يقدر بنحو 20 مليار دولار من الأرباح.
أعتقد أنه خلال تصحيح أعمق، سيبدأ هؤلاء المستثمرون في إعادة شراء العملات من السوق، حيث أن الذين حققوا مكاسب كبيرة لن يترددوا في إعادة الدخول.

على مدار العام الماضي، قام المحتفظون الكبار بتأمين جزء كبير من الأرباح. انخفض عرض الحيتان التي تمتلك أرصدة تتجاوز 1K BTC بمقدار 502K BTC، بينما سمح الطلب المؤسسي للسوق بالاحتفاظ والاستمرار في النمو.
بشكل أساسي، على مدار عام كامل، كنا نشهد طلبًا قويًا على العملات من اللاعبين الجدد.

لقد انخفض المتوسط المتحرك لمدة 7 أيام لموقف صانعي السوق الصافي (طويل–قصير) إلى –3.7%. وهذا يعني أنه متوسط ​​على مدار الأسبوع، تجاوز حجم عمليات البيع على المكشوف حجم المراكز الطويلة بنسبة 3.7% من إجمالي تدفق حجم صانعي السوق على تبادلات CEX.
المستوى الحالي يشير إلى خطر تصحيح قصير الأجل.

وفقًا لتوقعات الإجماع من محللي بلومبرغ، سيتعين على المنظم الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي في النطاق الحالي من 4.25 إلى 4.5٪.

بعد توزيع 80k BTC من خلال Galaxy Digital وارتفاع متوسط الربح/الخسارة الصافية المدرك إلى $3.2B، انخفضت القيم الحالية للمقياس إلى $1.4B. السوق يمتص ببطء العملات التي تدخل السوق والأسعار عمليًا لا تتفاعل، لكن هذا التوزيع قد يستغرق المزيد من الوقت نظرًا لأن القيم الحالية للربح/الخسارة الصافية المدرك لا تزال مرتفعة.
بالإضافة إلى كل شيء آخر، سيسعى الدببة لدفع السعر إلى مستوى 110K دولار من خلال العقود الآجلة حيث لديهم حالياً ميزة طفيفة.

تقدم مرحلة حرارة بيتكوين ماكرو قيمة عددية واحدة تعكس درجة حرارة سوق بيتكوين الحالية:
تشير القيم العالية ( الأقرب إلى 50%) إلى أن معظم المكونات ( تتعلق بتقييم مبالغ فيه، ونشاط جني الأرباح، وضغط بيع LTH، وتدفقات ETF) في مستويات تاريخية عليا - قد يكون السوق متضخماً، قريباً من مرحلة توزيع أو تصحيح.
تشير القيم المنخفضة ( الأقرب إلى 30% ) إلى البرودة: انخفاض في تحقيق الأرباح، تدفقات معتدلة من صناديق الاستثمار المتداولة، وأدنى موجة بيع من LTH - مرحلة مواتية للتجميع.
بشكل أساسي، تعمل المقياس كمنارة عامة، تُظهر مدى قرب المرحلة الحالية من دورة بيتكوين الكبيرة من مرحلة التوزيع أو التجميع.
القيمة الحالية

عند مستوى 118 ألف دولار، بدأ عرض حاملي العملات لفترة طويلة في الانخفاض، حيث انخفض بمقدار 52 ألف BTC في هذه اللحظة. في الأساس، بدأ حاملو العملات لفترة طويلة في توزيع العرض المتراكم، ومع ارتفاع الأسعار، سيتصاعد هذا كما حدث في الدورات الاقتصادية الكبرى السابقة.
التحول في التوازن من التراكم إلى التوزيع يتكرر تمامًا نمط LTH من خريف 2024 عندما ارتفع السعر من $65K إلى $100K.

تتجه عقود الأسهم الأمريكية الآجلة نحو الارتفاع بعد إعلان ترامب عن اتفاق تجاري جديد مع الاتحاد الأوروبي، والذي يتضمن رسومًا جمركية بنسبة 15% على السلع الأوروبية، وهي نصف ما تم تهديده في البداية بنسبة 30%. كما تستعد الأسواق لأسبوع مزدحم من أرباح الشركات، وقرار رئيسي من الاحتياطي الفيدرالي، وبيانات اقتصادية ذات تأثير كبير.
أكثر من 150 شركة من شركات S&P 500 ستقوم بالإبلاغ عن الأرباح، بما في ذلك عمالقة التكنولوجيا مثل ميتا بلاتفورمز، مايكروسوفت، أمازون، وآبل.
بينما من المتوقع على نطاق واسع أن تبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة يوم الأربعاء، سيركز المستثمرون على أي إشارات تتعلق بتوقيت

متوسط سعر شراء BTC: 0–1d = $119,193 (+0.2%)، 1d–1w = $117,762 (+1.4%)، 1w–1m = $115,252 (+3.6%).
في الواقع، اعتبارًا من هذه الساعة، اشترى المتوسط ​​الذي يمتلكه حاملو العملات بأقل من 119,4 ألف دولار.

انخفضت التقلبات المحققة لمدة ثلاثة أشهر ( إلى 70%. هذا قريب من الحد الأدنى التاريخي، ولكنه أعلى قليلاً من القاع المحلي البالغ 62% الذي حدث في 23 سبتمبر 2023 عند سعر 26K دولار. مع وصول الأموال الكبيرة أصبحت بيتكوين بطيئة. الحد الأقصى للتقلبات المحققة في هذه الدورة هو 143%، بينما في الدورات السابقة وصلت إلى 236%.
عند النظر إلى التاريخ، كانت التقلبات المنخفضة المدركة بمثابة استراحة قبل المرحلة التالية من الاتجاه.

أصبح اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي عاملاً رئيسياً في نمو البيتكوين وتماسكه فوق علامة 119,000 دولار.
ازداد تفاؤل المستثمرين بعد أن أعلنت الأطراف عن اتفاق إطار جديد: حيث وافقت الولايات المتحدة على فرض رسوم جمركية بنسبة 15% على مجموعة من السلع الأوروبية بدلاً من 30% التي كانت مهددة سابقًا، في حين تعهدت الاتحاد الأوروبي بالاستثمار بمبلغ 600 مليار دولار في قطاعات الطاقة والدفاع الأمريكية على مدار ثلاث سنوات، بالإضافة إلى زيادة مشترياتها من الموارد الطاقة الأمريكية بمقدار 750 مليار دولار.

💡الرؤية #54 مباشرة:
بيتكوين يتماسك: الزخم يتباطأ، الطلب المؤسسي والشركات مستقر عند +227 ألف BTC، مستوى الدعم الرئيسي 115 ألف دولار ونافذة للاختبار 122-125 ألف دولار
🙌 احصل على التفاصيل كاملة في تقريري الأخير.

أسبوع ينتهي وفي هذه الدورة الصاعدة، فقط 12 أسبوعًا أظهرت نفس أو ضغط بيع أكبر من الدببة، وهو ما يمثل حوالي 7.3% من الدورة بأكملها.
لذلك يعتبر هذا الأسبوع من بين 7% الأكثر تطرفًا من حيث حجم البيع، ومع ذلك فقد تعافى السعر بالفعل إلى 117K دولار، وهو ما يمكن اعتباره إشارة إيجابية في حد ذاته.

حافظ البنك المركزي الأوروبي على سعر الفائدة الرئيسي عند 2.00%، بما يتماشى مع توقعات السوق. التضخم عند هدف المتوسط ​​المدى البالغ 2%، ضغوط الأسعار تتراجع، ونمو الأجور قد تباطأ. في المؤتمر الصحفي، وصفت الرئيسة كريستين لاغارد الموقف بأنه انتظار ومراقبة وقالت إن البنك المركزي الأوروبي سوف يراقب تطورات المخاطر خلال الأشهر المقبلة.

يوضح مخطط الربح / الخسارة الصافي المحقق بوضوح وجود ارتفاعات قوية في جني الأرباح من قبل المستثمرين خلال مراحل نمو الأسعار. هناك احتمالية عالية أننا سنرى موجتين أو أكثر من جني الأرباح قبل أن يدخل السعر تصحيحاً أعمق.
كل موجة من هذا القبيل سترافقها تصحيح قصير الأجل وتماسك، ولكن طالما أن قمم الأرباح الصافية المدركة لا تتجاوز الحدود القصوى السابقة أو تكون قابلة للمقارنة من حيث الحجم، فإن الاتجاه الصعودي يبقى سليمًا.
من المثالي أن تسمح هذه التراجعات الصحية للسوق بالهدوء من ارتفاعها المفرط والاستمرار في الاتجاه الصعودي.

يظهر الرسم البياني أنه خلال الربع الماضي، وصلت أقصى أسعار "اسقاط" على إطار زمني مدته 5 دقائق إلى -10% في أوائل يونيو و-12% في منتصف الشهر، بينما احتفظ الانخفاض الأسبوعي المتوسط (خط أخضر) عند 3.8%. التراجع الحالي بنسبة -6% يقع ضمن نطاق التقلبات الطبيعية، كونه أعمق فقط بنسبة 2.2% من المتوسط وبعيداً عن الحدود القصوى.
على الرغم من التأثير البصري غير السار، فإن التراجع الحالي يتناسب مع دورة التوحيد القياسية.

تتراجع أسواق الأسهم الآسيوية حيث يقوم المستثمرون بتقييم تداعيات اتفاق التجارة الجديد الموقّع بين الولايات المتحدة واليابان وينتظرون تقدمًا في مفاوضات أخرى رئيسية.
يخطط المسؤولون الأمريكيون والصينيون للاجتماع في ستوكهولم الأسبوع المقبل، حيث تواجه الصين موعدًا نهائيًا في 12 أغسطس للوصول إلى اتفاق أو المخاطرة بزيادة التعريفات الأمريكية.