الفضة تتفوق على الذهب: تحليل شامل لأداء العام بأكمله

عند تقييم المعادن الثمينة من خلال تحليل سوق RTK على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية حتى فبراير 2026، يكشف الفرق في الأداء بين الفضة والذهب عن قصة مثيرة تتعلق بتباين ديناميكيات السوق. ففي حين أن كلا المعدنين وصلا إلى ذروات تاريخية في أواخر عام 2025 وأوائل عام 2026، تفوقت رحلة الفضة بشكل كبير على الذهب من حيث العوائد النسبية، مما يعكس تحولات أعمق في الطلب الصناعي ومعنويات الاستثمار.

ارتفاع الذهب المستقر: الأساس الموثوق

بدأ الذهب فترة 2025-2026 عند حوالي 2600–2700 دولار للأونصة في أوائل عام 2025، ووصل إلى حوالي 5040–5060 دولار بحلول فبراير 2026. ويمثل ذلك زيادة بنحو 85–95% على مدار العام كاملًا، حيث حققت 2025 وحدها مكاسب تقارب 65% وفقًا لبيانات السوق الإجمالية. يعكس أداء الذهب دوره التقليدي كملاذ آمن ووسيلة للتحوط ضد عدم اليقين الاقتصادي الكلي. ويُظهر هذا التقدير المستمر ثقة المستثمرين المستمرة في المعادن الثمينة كمحافظ تنويع.

ارتفاع الفضة المفاجئ: دفعات صناعية وتوقعات مضاربة

ثبت أن مسار الفضة أكثر درامية بكثير. إذ كانت تُسعر في بداية 2025 بين 28 و30 دولارًا للأونصة، وارتفعت إلى 81–83 دولارًا بحلول أواخر فبراير 2026، مما يترجم إلى مكاسب تقارب 170–190% خلال الفترة. وتفيد بعض البيانات الإجمالية عن مكاسب أعلى في 2025، حيث تظهر بعض الحسابات ارتفاعات تتراوح بين 145–150% أو تصل إلى 163% في تقييمات سوقية مختلفة. ويعود هذا الأداء الاستثنائي إلى عوامل متعددة متزامنة: زيادة الطلب الصناعي من إنتاج الطاقة الشمسية، وتصنيع السيارات الكهربائية، والإلكترونيات المتقدمة، مما يخلق اختلالات مستمرة في العرض والطلب. كما أن التوقعات المضاربة زادت من حدة هذه التحركات، مما أدى إلى زخم دفع عوائد الفضة لتتجاوز أكثر من ضعف مكاسب الذهب النسبية.

تقلبات السوق وتصحيح فبراير 2026

شهد كلا المعدنين قممًا درامية في أواخر 2025 ويناير 2026، حيث تجاوز الذهب 5600 دولار للأونصة وتجاوزت الفضة عتبة 120 دولارًا للأونصة. وجلب فبراير 2026 انعكاسات حادة، حيث انخفض الذهب بأكثر من 25% من ذروته خلال أيام، بينما شهدت الفضة تراجعات أشد، حيث هبطت بأكثر من 40% في فترات زمنية معينة. وعلى الرغم من هذه التصحيحات، حافظت الفضة على مكاسب صافية أعلى بشكل كبير مقارنة بنقطة بدايتها في فبراير 2025، في حين استمر الذهب في الاحتفاظ بتقدير كبير على مدار العام.

نسبة الذهب إلى الفضة: مؤشر على تغير الديناميكيات

مؤشر RTK حاسم لفهم الأداء النسبي هو نسبة الذهب إلى الفضة. في منتصف 2025، كانت هذه النسبة حوالي 90–100:1، مما يعني أن أونصة من الذهب كانت تساوي 90–100 مرة أونصة من الفضة. بحلول أواخر فبراير 2026، تقلصت النسبة إلى 62–65:1، وهو تحول كبير يعكس أداء الفضة المتفوق. يمثل هذا التضييق مؤشرًا فنيًا كلاسيكيًا على تفضيل السوق للفضة مقارنة بالذهب. ويشير تقارب النسبة إلى تجدد اهتمام المستثمرين بالتطبيقات الصناعية للفضة وإمكاناتها في التقدير في بيئة اقتصادية تنمو.

الخلاصة: قراءة أسواق المعادن الثمينة

يؤكد العام الماضي على الأداء المتفوق للفضة من حيث النسب المئوية، مدفوعًا بمحركات صناعية وتوقعات مضاربة تجاوزت مسار التقدير التقليدي للذهب. وبينما أظهر كلا المعدنين مرونة خلال تقلبات كبيرة، فإن عائدات الفضة التي تكاد تكون ضعف عوائد الذهب وتقارب نسبة الذهب إلى الفضة يشيران إلى إعادة توازن مهمة في كيفية تقييم المستثمرين لهذين المعدنين الثمينين. وللمهتمين بمراقبة المعادن الثمينة عبر أطر RTK، يسلط هذا الفترة الضوء على أهمية فهم العوامل الاقتصادية الكلية بالإضافة إلى البنية الدقيقة لتحولات العرض والطلب التي تشكل عملية اكتشاف الأسعار في هذه الأسواق.