📍ترامب وعد بإعطاء المال للناس - الذهب يرتفع +2.8%، والسوق تتجه نحو تخفيف الكمية لعام 2020

يقترح ترامب صرف 2000 دولار لكل مواطن أمريكي من إيرادات الرسوم الجمركية، وإطلاق رهن عقاري لمدة 50 عامًا، ومكافأة قدرها 10000 دولار للموظفين الذين يعملون أثناء إغلاق الحكومة، وتحويل ائتمان ACA إلى دعم مباشر. على وجه التحديد:

📌 "عائد التعريفة": 2000 دولار لكل مواطن أمريكي
- ترامب يعلن أنه سيستخدم أموال الرسوم الجمركية المفروضة على السلع المستوردة لتوزيع 2000 دولار لكل شخص، باستثناء ذوي الدخل المرتفع.
- إذا تم حساب إجمالي السكان، فإن إجمالي الإنفاق المتوقع يبلغ 684 مليار دولار؛ وإذا كان فقط ثلثا السكان مؤهلين، فحوالي 450-500 مليار دولار.

- > المشكلة هي أن الإيرادات الجمركية الحالية غير كافية والمحكمة العليا تنظر في شرعية هذه السياسة. الجمارك تسبب التضخم، والآن يتم ضخ الأموال، مما يعني ضعف الضغط على مؤشر أسعار المستهلك. فكرة جذابة للغاية من الناحية السياسية، لكنها خطيرة للغاية من الناحية المالية.

📌 الرهن العقاري لمدة 50 عامًا - شراء منزل أصبح أسهل، والديون لفترة أطول: ترامب مع بيل بولتي (FHFA) يؤكدان أنهما يفكران في قرض رهن عقاري ثابت لمدة 50 عامًا لتخفيف الضغط عن سداد الديون الشهرية.
المشكلة هي:
- قانون دود-فرانك لا يسمح لـ Fannie Mae / Freddie Mac بإعادة شراء القرض لأكثر من 30 عامًا.
- نقص المنتجات الوقائية لمدة 50 عامًا يجعل من الصعب على البنوك القفز إلى السوق.
- علاوة على ذلك، فإن تمديد دورة ديون الأسر سوف يسبب اضطرابًا في المخاطر النظامية.

📌 مكافأة 10,000 دولار للموظفين الحكوميين الذين لا يزالون يعملون خلال الإغلاق
تأثير اقتصادي صغير، لكنه رمزي لمؤيدي ترامب. يبدو أنه لا يزال ممكنًا من الناحية القانونية.

📌 إصلاح ACA - تحويل الائتمان الضريبي إلى نقد ( تم ذكره في المقال السابق، كان مجرد وعد فارغ ).

جميعها تحمل نفس الرسالة: ضخ الأموال في الاقتصاد. الذهب يتفاعل على الفور: زيادة بنسبة 2.8% في اليوم.
إذا تمت مقارنة حزمة QE 2020 من الاحتياطي الفيدرالي، فإن اقتراح توزيع الأموال هذا يعادل 450-700 مليار دولار، وهو ما يمثل فقط حوالي 10-15٪ من حجم برنامج QE للاحتياطي الفيدرالي في عام 2020، عندما ضخ الاحتياطي الفيدرالي 4.6 تريليون دولار في النظام المالي.

ومع ذلك، يكمن الاختلاف في اتجاه التأثير:
- الاحتياطي الفيدرالي للتمويل الكمي: شراء السندات و MBS → خلق سيولة غير مباشرة للسوق المالي.
- عائد ترامب: المال يذهب مباشرة إلى أيدي المواطنين → يحفز الاستهلاك ويزيد من التضخم بشكل أسرع.
→ على الرغم من أن الحجم أصغر، إلا أن التأثير النفسي والتضخم قصير الأجل يمكن أن يكون قويًا بما يعادل 20-25% مقارنةً بالتيسير الكمي لعام 2020، بسبب تدفق الأموال مباشرة إلى الاستهلاك بدلاً من الأصول.

ليس من الواضح ما إذا كانت هذه الوعود ستتحقق أم لا، لكنني أعتقد أن ذلك سيكون صعبًا جدًا. لأن ترامب سيواجه الكثير من المعارضة من المسؤولين الحكوميين.