دليل سريع للمبتدئين في خيارات: فهم 50 مصطلحًا في مقال واحد

هناك بعض الأشخاص الذين يشعرون بالصداع عند النظر إلى الخيارات، ويرون أن المصطلحات كثيرة والآلية معقدة للغاية. في الواقع، المنطق الأساسي للخيارات هو أربع كلمات: إنفاق المال لشراء الحقوق.

المفاهيم الأساسية (افهمها في 5 دقائق)

خيارات(Option) ما هي؟ ببساطة، هي عقد يمنحك الحق في شراء أو بيع أصول معينة بسعر ثابت في وقت معين، لكن يمكنك اختيار عدم ممارسته. هذا يختلف تمامًا عن العقود الآجلة التي يجب تسليمها.

أبسط نوعين:

• خيارات(Call Option)：يتوقع أن ترتفع الأصول، يدفع المال لشراء حق “الارتفاع”
• خيارات (Put Option ): يتوقع أن تنخفض الأصول، يتم دفع المال لشراء حق “الانخفاض”.

المعلمات الرئيسية (يجب أن تفهم)

تداول الساق الواحدة (يجب على المبتدئين تعلمه)

شراء Call（خيارات）

• الحد الأقصى للخسارة: قسط الخيار المدفوع
• أقصى ربح: غير محدود (نظريًا)
• مناسب: إذا كنت متأكدًا من الزيادة لكن لا ترغب في استخدام كل رأس المال

بيع خيارات Call（فتح مركز مغطى）

• الاحتفاظ بالأصول الفورية مع بيع خيارات الشراء
• استلام العوائد، ولكن المساحة المرتفعة مقيدة
• مناسب: الذين يريدون زيادة العائدات من خلال الاحتفاظ بالأسواق الفورية

شراء خيارات Put（看跌）

• الحد الأقصى للخسارة: خيارات
• أقصى ربح: سعر التنفيذ (لا يمكن أن ينخفض بعد التنفيذ)
• مناسب: الأصول قد تنخفض، أريد تأمين

استراتيجيات مجموعة متقدمة (للعب بعد الحصول على الأساسيات)

الفارق العمودي(Vertical Spread)

• شراء خيار واحد وبيع خيار آخر بنفس الأصل ولكن بسعر تنفيذ مختلف
• الفوائد: خفض التكاليف، المخاطر قابلة للتحكم
• العيوب: تم تقييد العوائد

استراتيجية ( Straddle )

• شراء خيارات Call و Put بنفس سعر التنفيذ
• مناسب: لا تعرف ما إذا كانت ستزداد أو تنخفض ولكنك متأكد من أنها ستتذبذب
• العيوب: تحتاج إلى تقلبات كبيرة لتحقيق الربح

استراتيجية (Strangle)

• شراء Call و Put بأسعار تنفيذ مختلفة في نفس الوقت
• أرخص من Straddle، ولكن يحتاج إلى تقلب أكبر

فرق سعر السوق الصاعدة(Bull Spread)

• عند عدم وجود قوة كبيرة في الاتجاه الصعودي: شراء خيار Call بسعر منخفض + بيع خيار Call بسعر مرتفع
• خفض التكاليف، ولكن أيضًا خفض السقف

فرق الدب (Bear Spread)

• عند توقع انخفاض: شراء Call بسعر مرتفع + بيع Call بسعر منخفض
• تفكير عكسي

إدارة المخاطر (الأهم)

• خسارة محدودة: أقصى خسارة لمشتري الخيارات = دفع قسط الخيار (حماية رأس المال)
• مخاطر غير محدودة: مخاطر بائع الخيارات غير محدودة (ما لم تكن استراتيجية الفارق قد حددت المخاطر)
• ضمان (Margin): يحتاج بيع خيارات إلى دعم الهامش، وعندما تتقلب السوق بشكل حاد، قد يتم تصفية المركز.
• تغطية ( Hedging ): استخدام الخيارات للتحوط من مخاطر السوق الفورية

نصائح عملية

1. المبتدئين يبدأون بشراء خيارات، المخاطر شفافة (أقصى خسارة هي قسط الخيار)
2. فهم معلمات اليونانية: دلتا( حساسية الاتجاه)، غاما( تسارع)، ثيتا( تآكل الوقت)، فيغا( حساسية التقلب)
3. التجربة بخطوات صغيرة، لا تبدأ بلعب تركيبات معقدة
4. مراقبة مستوى IV، بيع حقوق الملكية عند ارتفاع IV يكون مفيدًا، شراء الخيارات عند انخفاض IV يكون أرخص
5. تعيين وقف الخسارة، لا تدع صفقة واحدة تدمر حسابك

تتمثل جاذبية الخيارات في المرونة، إذا تم استخدامها بشكل صحيح فهي أداة لتضخيم العائدات، وإذا تم استخدامها بشكل خاطئ يمكن أن تنفجر بسرعة. أولاً، فهم المصطلحات، ثم اختيار الاستراتيجية وفقًا للسوق، والأهم هو الثبات.