المراجحة وفرص الاستثمار في موجة ترميز الأصول الأسهم
1. المقدمة
في الآونة الأخيرة، أثار ترميز الأصول للأسهم اهتمامًا واسعًا في السوق، حيث أبدى العديد من المستثمرين اهتمامًا كبيرًا بذلك. ستقوم هذه المقالة بتقديم نظرة شاملة على مبادئ تنفيذ ترميز الأصول للأسهم، واستكشاف الفرص الاستثمارية والمراجحة الحالية في السوق، وشرح مختلف أنواع منطق المراجحة، وإجراءات التشغيل، والقيود المحتملة، مما يساعد المستثمرين المحترفين على التعرف بشكل أكثر كفاءة على الفرص في السوق. في الوقت نفسه، سنركز أيضًا على فرص المستثمرين الأفراد في هذا الاتجاه، مثل التداول المتجزئ، وتوزيع الأصول المتنوعة، وغيرها من المسارات الجديدة. على الرغم من أن ترميز الأصول للأسهم يوفر العديد من الفرص، إلا أنه لا يزال يواجه تحديات متعددة مثل تنفيذ التقنية، وتحديد الأسعار، وغيرها، ويجب على المستثمرين الحفاظ على حكم عقلاني.
2. آلية تنفيذ ترميز الأصول للأسهم
2.1 تعريف
ترميز الأصول الأسهم هو الإشارة إلى تحويل الأسهم التقليدية للشركات إلى عملة على البلوك تشين من خلال العقود الذكية وآلية الحفظ، مما يسمح بالاحتفاظ بها وتداولها وتجميعها على السلسلة. جوهرها هو مشتقات الأسهم التقليدية، ولا تمثل الملكية المباشرة للأسهم، لذلك فإن قيمة عملة الأسهم ومخاطرها مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالأسهم الأساسية.
2.2 مسارات التنفيذ الرائجة
يوجد ثلاثة هياكل رئيسية لتوكن الأسهم في الوقت الحالي:
الوصاية من طرف ثالث + الوصول إلى البورصة: تثبت الشركة المنظمة أن الجهة المصدرة تمتلك بالفعل أسهم شركة حقيقية، وبعد التحقق المزدوج من خلال الأوراق المالية، يمكن إصدار العملة بنسبة 1:1. في النهاية، تتحمل البورصة مسؤولية العرض الأمامي، وتداول المستخدمين، وتوفيق الصفقات. تتمثل مزايا هذه البنية في الشفافية، من خلال رهن الأسهم الحقيقية لتعميق تثبيت سعرها.
**وسيط مرخص + سلسلة ذاتية: ** بفضل ترخيص محدد، سيتم تقديم دورة كاملة من الإصدار والتسوية والحفظ الذاتي على blockchain، لضمان أقصى درجات الامتثال، ولكن أيضًا تتمتع بتعقيد تقني وقانوني عالٍ.
هيكل عقود الفروقات CFD: لا يتداول المستخدمون "الأصول المماثلة"، بل يتداولون منتجات عقود مرتبطة بأسعار الأسهم، ولا يمكن للمستخدمين الحصول على حقوق ملكية الأسهم الحقيقية، ولا يمكنهم استلام توزيعات الأرباح. عادةً ما يتم تسعير هذه المنتجات من قبل المنصة نفسها وتتحمل مسؤوليات سوق المال، ولا يوجد دعم من الأصول الأساسية، لذلك لا تمنح المساهمين أي حقوق، وتخضع لقيود تنظيمية صارمة، مما يعرضها لمخاطر كبيرة من الانفصال.
3. فرص المراجحة في ترميز الأصول للأسهم
حاليًا، يتم مناقشة بشكل رئيسي عملات الأسهم المصدرة من خلال الحفظ من طرف ثالث. تعتمد أسعار هذه العملات على الأسهم الحقيقية الأساسية، مما يمنحها خصائص ربط قوية، مما يقلل من مخاطر الاستثمار.
وفقًا لبيانات المنصة، اعتبارًا من 9 يوليو 2025، بلغ إجمالي القيمة السوقية لرموز الأسهم 422 مليون دولار، بينما بلغت القيمة السوقية لسهم إنفيديا وحده 3.9 تريليون دولار. من هنا يتبين أن سيولة رموز الأسهم تعاني بشكل كبير مقارنة بسوق الأسهم التقليدية.
إن نقص السيولة جنبًا إلى جنب مع اختلاف أوقات التداول يؤدي إلى انحراف أسعار العملات عن أسعار الأسهم المقابلة على منصات وأوقات مختلفة، وسيؤدي هذا الانحراف في الأسعار إلى خلق فرص للمراجحة. يركز هذا المقال على تطبيق ثلاث استراتيجيات كلاسيكية للمراجحة في رموز الأسهم.
3.1 سوق السلع وسوق التوكنات للمراجحة
المراجحة
عند فتح سوق العملات والأسواق المالية في نفس الوقت، إذا كان سعر العملة أعلى بكثير من سعر الأسهم الفورية، يمكن للمراجحين شراء الأسهم الفورية (Long Spot)، وفي نفس الوقت بيع عملة الأسهم المقابلة في سوق العملات (Short Token). إذا عاد السعر فيما بعد، يمكن للمراجح أن يحقق الربح من خلال بيع الأسهم الفورية، وإعادة شراء العملة لتسوية المركز، وكسب فرق السعر. والعكس صحيح.
المراجحة عملية التدفق
على سبيل المثال، في نقطة زمنية معينة في 9 يوليو 2025: في ذلك الوقت، كان سعر سهم إنفيديا (NVDA) الفوري $160.00؛ في نفس الوقت، كان سعر رمز السهم NVDAX المقابل لـ NVDA في منصة تداول رموز العملات $160.40.
ظهر فارق سعري إيجابي قدره 0.40 $ بين الاثنين، مما يعني أن سعر العملة أعلى من سعر السوق. يمكن للمتداولين المراجحة تنفيذ العمليات التالية بناءً على ذلك:
في نفس الوقت، قم ببيع عملة رمز NVDAX على منصة تداول الرموز، لعمل فخ للأصول المبالغ في قيمتها بسعر مرتفع؛
بعد ذلك، استمر في مراقبة اتجاهات أسعار السوقين وعمق دفتر الطلبات؛
عندما تتقارب أسعار السوقين وتقترب من $158.00:
بيع الأسهم الفورية التي تم شراؤها قبل البيع في السوق التقليدي؛
فتح أوامر شراء على السوق الرمزية لإعادة ملء المراكز القصيرة، وإجراء تسوية التحوط؛
كل سهم أكمل المراجحة بدون مخاطر، حيث تأتي العوائد من الفارق السعري الأولي، وبعد خصم الرسوم لا تزال هناك عائدات قدرها $0.22.
شروط المراجحة
تكون المراجحة الحاجزية حساسة للغاية للانزلاق ورسوم المعاملات، بينما تحتاج إلى التعرف بسرعة على إشارات البيع والشراء وإجراء العمليات. وهي مناسبة للجهات الكمية التي تتمتع بقدرة على العمليات عالية التردد وتحصل على رسوم معاملات منخفضة.
3.2 المراجحة في فرق الأسعار لعملة الأسهم الواحدة بين البورصات المختلفة
المراجحة
المراجحة عبر البورصات هي واحدة من أنواع المراجحة في العملات الرقمية الأكثر تقليدية، ومبدؤها هو شراء عملة من منصة تداول بسعر منخفض، ثم سحبها إلى منصة تداول أخرى بسعر مرتفع، وإذا كانت الفجوة السعرية بين البورصات المختلفة كبيرة بما يكفي، مع خصم الرسوم، فإن العملية يمكن تنفيذها لتحقيق الربح.
عملية المراجحة
افترض أن سعر عملة معينة في بورصة A هو 100 USDT وسعرها في بورصة B هو 103 USDT.
يمكن للمراجح شراء عملة في بورصة A ، ثم نقلها إلى بورصة B وبيعها بسعر حوالي 103 USDT لإكمال المراجحة ، مع تحقيق ربح بعد خصم رسوم الشراء ، ورسوم السحب ، ورسوم البيع.
شروط المراجحة
تقتصر هذه الأنواع من المراجحة على سرعة التحويلات على السلسلة، قيود السحب، أوقات إيداع البورصة، عمق أزواج التداول، وغيرها من العوامل. إذا كانت هناك تحويلات على السلسلة، يجب أن يؤخذ في الاعتبار ازدحام الشبكة وتأخيرها. غالبًا ما يحتاج المراجحون إلى استخدام سيولة مسبقة، والتداول الكمي، وتنسيق حسابات متعددة لإكمال "المراجحة بدون مخاطر".
3.3 المراجحة الزمنية
المراجحة
تسوية الأسهم التقليدية عادة ما تكون هناك تأخيرات T+2 أو أطول، بينما التجارة في الأسهم المرمزة تعتمد على blockchain، مما يحقق تسوية في غضون دقائق أو حتى ثوانٍ. يمكن للمراجحين الاستفادة من فرق وقت التسوية، واستغلال التعديلات الفورية في الأسعار في سوق العملات قبل اكتمال تسوية الأسهم التقليدية.
على سبيل المثال، فإن وقت افتتاح السوق التقليدي هو من الاثنين إلى الجمعة من 09:30 إلى 16:00، بينما يتم تداول سوق العملات المشفرة على مدار 7 × 24 ساعة دون انقطاع. وهذا يجعل أسعار العملات الرمزية قد تتأثر بشدة بالأحداث الإخبارية خلال الفترات غير التشغيلية، مثل عطلات نهاية الأسبوع، قبل وبعد السوق، بينما لم يتم تعديل أسعار الأسهم الفعلية، مما يوفر نافذة مؤقتة للمراجحة. تعتبر المراجحة في المعلومات قبل السوق واحدة من الأشكال الرئيسية للمراجحة القائمة على فرق الوقت، على سبيل المثال، تؤدي نشر تقارير الأرباح، والأحداث الجيوسياسية، والسياسات الاقتصادية الإيجابية، وغيرها من الأخبار إلى ارتفاع أو انخفاض العملات الرمزية قبل السوق.
عملية المراجحة
يعمل المتداولون على نشر أنظمة المراقبة أو الاعتماد على مصادر الأخبار لالتقاط الأخبار الهامة خلال فترات عدم التداول (مثل إصدار إنفيديا لتقارير ربع سنوية قوية، أو رفع أسعار الفائدة من قبل بنك مركزي في دولة ما، أو تصاعد الصراعات الجغرافية الدولية، إلخ).
تحليل تأثير هذه الرسالة على اتجاه وحجم الأسهم ذات الصلة، يمكن عادةً تقدير الحجم من خلال الرجوع إلى الأحداث التاريخية. إذا تم الحكم على الرسالة بأنها إيجابية، يتم شراء رموز الأسهم ذات الصلة على الفور في منصة العملة؛ وإذا تم الحكم عليها بأنها سلبية، يمكن القيام ببيع رموز الأسهم ذات الصلة.
انتظار فتح السوق الفوري لإغلاق الصفقة: إذا تحرك السعر الفعلي للأسهم في اتجاه المراجحة، فسيتم إغلاق الصفقة في الوقت المناسب بعد فتح السوق الفوري؛ أو الانتظار حتى يعود سعر العملة إلى التوافق مع سعر السوق الفوري عند إغلاق الصفقة في سوق العملة لتحقيق الفارق في السعر.
شروط المراجحة
تحدث هذه الفرص للمراجحة غالبًا لبضع دقائق أو حتى ثوانٍ قليلة، مما يتطلب نظام دفع أخبار عالي الأداء واستجابة تداول تلقائية. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تكون دقة مصدر الأخبار عالية لتجنب التقديرات الخاطئة لاتجاه الاستثمار بسبب الأخبار الكاذبة.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن أيضًا استخدام رموز الأسهم في بعض استراتيجيات المراجحة الكلاسيكية، مثل المراجحة الثلاثية، ومراجحة أسعار الفائدة.
4. فرص المستثمرين الأفراد
المراجحة غالباً ما تتطلب من المستثمرين مهارات تقنية، ورأس مال، وسرعة الحصول على المعلومات بمستوى عالٍ جداً، مما يجعلها أكثر ملاءمة للمستثمرين المحترفين. ومع ذلك، هناك بعض الفرص للمستثمرين الأفراد في موجة ترميز الأصول للأسهم.
4.1 شراء الأسهم المجزأة
في الأوراق المالية التقليدية، هناك بعض الأسواق التي تتطلب شراء سهم واحد، وهناك أسواق أخرى تتطلب شراء 100 سهم. عندما يرغب المستثمرون في شراء أسهم الشركات الرائدة مثل جوجل، أمازون، تسلا، غالبًا ما يتعين عليهم دفع سعر مرتفع للسهم الواحد، مما يشكل عبئًا كبيرًا، خاصة بالنسبة للمستثمرين المبتدئين. ومع ترميز الأصول، يمكن تقسيم السهم إلى وحدات أصغر، مثل 0.1 سهم أو حتى 0.001 سهم.
على سبيل المثال، سعر سهم إنفيديا NVDA الحالي هو $ 162.88، ويجب شراء سهم واحد على الأقل في المرة الواحدة. بينما في منصة تداول عملات معينة، يمكنك شراء 0.001 سهم كحد أدنى، مما يعني أنك تحتاج فقط إلى 0.16 USDT لامتلاك رمز سهم إنفيديا.
4.2 تخصيص الأصول المتعددة
نظام التداول على مدار الساعة يتيح للمستخدمين عدم القلق بشأن أوقات الافتتاح، حيث يمكنهم بدء التداول في أي وقت، وإجراء تخصيصات متعددة الأصول، وتخصيص مجموعة متنوعة من الأصول لمواجهة المخاطر المالية الإقليمية.
4.3 تكلفة تداول أقل
في تداول الأسهم التقليدية، غالبًا ما تتقاضى الوكالات الوسيطة أنواعًا مختلفة من الرسوم. ومع ذلك، من خلال إجراء تداول الأسهم المرمزة عبر منصات التداول اللامركزية (DEX)، يمكن تقليل تكاليف التداول بشكل كبير، مما يقلل من النفقات للمستثمرين. على سبيل المثال، تتراوح رسوم تداول وسطاء الأسهم بين 0.1 % - 0.5 %، بينما في بعض منصات التداول المشفرة، تكون الرسوم فقط بين 0.025 % - 0.1 %.
5. المخاطر والتحديات
على الرغم من أن المراجحة في ترميز الأصول للأسهم توفر للمستثمرين فرص تداول عالية الكفاءة وعبر الأسواق بشكل غير مسبوق، إلا أن مسارات المراجحة المختلفة تنطوي أيضًا على العديد من المخاطر.
الأساس الرئيسي للمراجحة المذكورة أعلاه هو أن أسعار المنتجات المالية المختلفة للأصل الأساسي نفسه ستشهد اتجاهًا نحو العودة، وإذا لم تتقلص الفجوة السعرية بل استمرت في التوسع، فسوف يواجه المستثمرون خسائر. لذلك، يحتاج المستثمرون إلى إدارة مراكزهم والتحكم في المخاطر، بالإضافة إلى المخاطر الشائعة الأخرى المرتبطة بالمراجحة مثل مخاطر الانزلاق، ومخاطر التأخير، وعمولات الرسوم التي تأكل الأرباح.
توجد مخاطر نظامية فريدة عند تداول عملة الأسهم:
مخاطر فصل الأسعار عن الأوراكل: تعتمد معظم رموز الأسهم على الأوراكل أو أنظمة المطابقة المركزية لتحديث الأسعار، وإذا حدثت أعطال أو تأخيرات أو تعرضت للهجوم، فإن ذلك سيؤدي إلى تقلبات حادة في أسعار الرموز أو فصلها بشكل دائم.
القوانين والتحديات: في معظم الولايات القضائية، لم يتم تعريف توكنات الأسهم بوضوح، وقد يتعرض المراجحون دون علم لمخاطر مثل تداول الأوراق المالية غير المسجلة، والحركة عبر الحدود للأصول الأجنبية.
6. الاستنتاج
إن ترميز الأصول للأسهم ليس فقط ممارسة قائمة على التكنولوجيا لوضع الأصول على سلسلة الكتل، ولكنه أيضًا طريق نموذجي لتمرير سوق العملات المشفرة إلى "الأصول الواقعية". إن ظهور هذه الأصول الجديدة يوفر فرصًا للمستثمرين المحترفين والمستثمرين الأفراد على حد سواء. يمكن للمستثمرين اختيار استراتيجيات استثمار مختلفة بناءً على خصائصهم. من المهم ملاحظة أن عملات الأسهم تواجه أيضًا مخاطر نظامية مثل عدم ربط الأسعار والتحديات القانونية، ويجب على المستثمرين متابعة أمان الأصول الأساسية عن كثب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
2
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GateUser-44a00d6c
· منذ 9 س
又来خداع الناس لتحقيق الربححمقى的فخ啊
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnChainDetective
· منذ 9 س
مرة أخرى يُستغل بغباء، رأيت بأم عيني مستثمرين كبار يجمعون بشكل جنوني في الخلفية في الساعة 23:47... هذه الفرص المزعومة لا تزال متاحة للاحترافيين الذين لديهم قائمة السماح.
تحليل فرص ومخاطر المراجحة في عصر ترميز الأصول للأسهم
المراجحة وفرص الاستثمار في موجة ترميز الأصول الأسهم
1. المقدمة
في الآونة الأخيرة، أثار ترميز الأصول للأسهم اهتمامًا واسعًا في السوق، حيث أبدى العديد من المستثمرين اهتمامًا كبيرًا بذلك. ستقوم هذه المقالة بتقديم نظرة شاملة على مبادئ تنفيذ ترميز الأصول للأسهم، واستكشاف الفرص الاستثمارية والمراجحة الحالية في السوق، وشرح مختلف أنواع منطق المراجحة، وإجراءات التشغيل، والقيود المحتملة، مما يساعد المستثمرين المحترفين على التعرف بشكل أكثر كفاءة على الفرص في السوق. في الوقت نفسه، سنركز أيضًا على فرص المستثمرين الأفراد في هذا الاتجاه، مثل التداول المتجزئ، وتوزيع الأصول المتنوعة، وغيرها من المسارات الجديدة. على الرغم من أن ترميز الأصول للأسهم يوفر العديد من الفرص، إلا أنه لا يزال يواجه تحديات متعددة مثل تنفيذ التقنية، وتحديد الأسعار، وغيرها، ويجب على المستثمرين الحفاظ على حكم عقلاني.
2. آلية تنفيذ ترميز الأصول للأسهم
2.1 تعريف
ترميز الأصول الأسهم هو الإشارة إلى تحويل الأسهم التقليدية للشركات إلى عملة على البلوك تشين من خلال العقود الذكية وآلية الحفظ، مما يسمح بالاحتفاظ بها وتداولها وتجميعها على السلسلة. جوهرها هو مشتقات الأسهم التقليدية، ولا تمثل الملكية المباشرة للأسهم، لذلك فإن قيمة عملة الأسهم ومخاطرها مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالأسهم الأساسية.
2.2 مسارات التنفيذ الرائجة
يوجد ثلاثة هياكل رئيسية لتوكن الأسهم في الوقت الحالي:
الوصاية من طرف ثالث + الوصول إلى البورصة: تثبت الشركة المنظمة أن الجهة المصدرة تمتلك بالفعل أسهم شركة حقيقية، وبعد التحقق المزدوج من خلال الأوراق المالية، يمكن إصدار العملة بنسبة 1:1. في النهاية، تتحمل البورصة مسؤولية العرض الأمامي، وتداول المستخدمين، وتوفيق الصفقات. تتمثل مزايا هذه البنية في الشفافية، من خلال رهن الأسهم الحقيقية لتعميق تثبيت سعرها.
**وسيط مرخص + سلسلة ذاتية: ** بفضل ترخيص محدد، سيتم تقديم دورة كاملة من الإصدار والتسوية والحفظ الذاتي على blockchain، لضمان أقصى درجات الامتثال، ولكن أيضًا تتمتع بتعقيد تقني وقانوني عالٍ.
هيكل عقود الفروقات CFD: لا يتداول المستخدمون "الأصول المماثلة"، بل يتداولون منتجات عقود مرتبطة بأسعار الأسهم، ولا يمكن للمستخدمين الحصول على حقوق ملكية الأسهم الحقيقية، ولا يمكنهم استلام توزيعات الأرباح. عادةً ما يتم تسعير هذه المنتجات من قبل المنصة نفسها وتتحمل مسؤوليات سوق المال، ولا يوجد دعم من الأصول الأساسية، لذلك لا تمنح المساهمين أي حقوق، وتخضع لقيود تنظيمية صارمة، مما يعرضها لمخاطر كبيرة من الانفصال.
3. فرص المراجحة في ترميز الأصول للأسهم
حاليًا، يتم مناقشة بشكل رئيسي عملات الأسهم المصدرة من خلال الحفظ من طرف ثالث. تعتمد أسعار هذه العملات على الأسهم الحقيقية الأساسية، مما يمنحها خصائص ربط قوية، مما يقلل من مخاطر الاستثمار.
وفقًا لبيانات المنصة، اعتبارًا من 9 يوليو 2025، بلغ إجمالي القيمة السوقية لرموز الأسهم 422 مليون دولار، بينما بلغت القيمة السوقية لسهم إنفيديا وحده 3.9 تريليون دولار. من هنا يتبين أن سيولة رموز الأسهم تعاني بشكل كبير مقارنة بسوق الأسهم التقليدية.
إن نقص السيولة جنبًا إلى جنب مع اختلاف أوقات التداول يؤدي إلى انحراف أسعار العملات عن أسعار الأسهم المقابلة على منصات وأوقات مختلفة، وسيؤدي هذا الانحراف في الأسعار إلى خلق فرص للمراجحة. يركز هذا المقال على تطبيق ثلاث استراتيجيات كلاسيكية للمراجحة في رموز الأسهم.
3.1 سوق السلع وسوق التوكنات للمراجحة
عند فتح سوق العملات والأسواق المالية في نفس الوقت، إذا كان سعر العملة أعلى بكثير من سعر الأسهم الفورية، يمكن للمراجحين شراء الأسهم الفورية (Long Spot)، وفي نفس الوقت بيع عملة الأسهم المقابلة في سوق العملات (Short Token). إذا عاد السعر فيما بعد، يمكن للمراجح أن يحقق الربح من خلال بيع الأسهم الفورية، وإعادة شراء العملة لتسوية المركز، وكسب فرق السعر. والعكس صحيح.
على سبيل المثال، في نقطة زمنية معينة في 9 يوليو 2025: في ذلك الوقت، كان سعر سهم إنفيديا (NVDA) الفوري $160.00؛ في نفس الوقت، كان سعر رمز السهم NVDAX المقابل لـ NVDA في منصة تداول رموز العملات $160.40.
ظهر فارق سعري إيجابي قدره 0.40 $ بين الاثنين، مما يعني أن سعر العملة أعلى من سعر السوق. يمكن للمتداولين المراجحة تنفيذ العمليات التالية بناءً على ذلك:
شراء أسهم NVDA الفورية، تأمين الأصول بأسعار منخفضة؛
في نفس الوقت، قم ببيع عملة رمز NVDAX على منصة تداول الرموز، لعمل فخ للأصول المبالغ في قيمتها بسعر مرتفع؛
بعد ذلك، استمر في مراقبة اتجاهات أسعار السوقين وعمق دفتر الطلبات؛
عندما تتقارب أسعار السوقين وتقترب من $158.00:
كل سهم أكمل المراجحة بدون مخاطر، حيث تأتي العوائد من الفارق السعري الأولي، وبعد خصم الرسوم لا تزال هناك عائدات قدرها $0.22.
تكون المراجحة الحاجزية حساسة للغاية للانزلاق ورسوم المعاملات، بينما تحتاج إلى التعرف بسرعة على إشارات البيع والشراء وإجراء العمليات. وهي مناسبة للجهات الكمية التي تتمتع بقدرة على العمليات عالية التردد وتحصل على رسوم معاملات منخفضة.
3.2 المراجحة في فرق الأسعار لعملة الأسهم الواحدة بين البورصات المختلفة
المراجحة عبر البورصات هي واحدة من أنواع المراجحة في العملات الرقمية الأكثر تقليدية، ومبدؤها هو شراء عملة من منصة تداول بسعر منخفض، ثم سحبها إلى منصة تداول أخرى بسعر مرتفع، وإذا كانت الفجوة السعرية بين البورصات المختلفة كبيرة بما يكفي، مع خصم الرسوم، فإن العملية يمكن تنفيذها لتحقيق الربح.
افترض أن سعر عملة معينة في بورصة A هو 100 USDT وسعرها في بورصة B هو 103 USDT.
يمكن للمراجح شراء عملة في بورصة A ، ثم نقلها إلى بورصة B وبيعها بسعر حوالي 103 USDT لإكمال المراجحة ، مع تحقيق ربح بعد خصم رسوم الشراء ، ورسوم السحب ، ورسوم البيع.
تقتصر هذه الأنواع من المراجحة على سرعة التحويلات على السلسلة، قيود السحب، أوقات إيداع البورصة، عمق أزواج التداول، وغيرها من العوامل. إذا كانت هناك تحويلات على السلسلة، يجب أن يؤخذ في الاعتبار ازدحام الشبكة وتأخيرها. غالبًا ما يحتاج المراجحون إلى استخدام سيولة مسبقة، والتداول الكمي، وتنسيق حسابات متعددة لإكمال "المراجحة بدون مخاطر".
3.3 المراجحة الزمنية
تسوية الأسهم التقليدية عادة ما تكون هناك تأخيرات T+2 أو أطول، بينما التجارة في الأسهم المرمزة تعتمد على blockchain، مما يحقق تسوية في غضون دقائق أو حتى ثوانٍ. يمكن للمراجحين الاستفادة من فرق وقت التسوية، واستغلال التعديلات الفورية في الأسعار في سوق العملات قبل اكتمال تسوية الأسهم التقليدية.
على سبيل المثال، فإن وقت افتتاح السوق التقليدي هو من الاثنين إلى الجمعة من 09:30 إلى 16:00، بينما يتم تداول سوق العملات المشفرة على مدار 7 × 24 ساعة دون انقطاع. وهذا يجعل أسعار العملات الرمزية قد تتأثر بشدة بالأحداث الإخبارية خلال الفترات غير التشغيلية، مثل عطلات نهاية الأسبوع، قبل وبعد السوق، بينما لم يتم تعديل أسعار الأسهم الفعلية، مما يوفر نافذة مؤقتة للمراجحة. تعتبر المراجحة في المعلومات قبل السوق واحدة من الأشكال الرئيسية للمراجحة القائمة على فرق الوقت، على سبيل المثال، تؤدي نشر تقارير الأرباح، والأحداث الجيوسياسية، والسياسات الاقتصادية الإيجابية، وغيرها من الأخبار إلى ارتفاع أو انخفاض العملات الرمزية قبل السوق.
يعمل المتداولون على نشر أنظمة المراقبة أو الاعتماد على مصادر الأخبار لالتقاط الأخبار الهامة خلال فترات عدم التداول (مثل إصدار إنفيديا لتقارير ربع سنوية قوية، أو رفع أسعار الفائدة من قبل بنك مركزي في دولة ما، أو تصاعد الصراعات الجغرافية الدولية، إلخ).
تحليل تأثير هذه الرسالة على اتجاه وحجم الأسهم ذات الصلة، يمكن عادةً تقدير الحجم من خلال الرجوع إلى الأحداث التاريخية. إذا تم الحكم على الرسالة بأنها إيجابية، يتم شراء رموز الأسهم ذات الصلة على الفور في منصة العملة؛ وإذا تم الحكم عليها بأنها سلبية، يمكن القيام ببيع رموز الأسهم ذات الصلة.
انتظار فتح السوق الفوري لإغلاق الصفقة: إذا تحرك السعر الفعلي للأسهم في اتجاه المراجحة، فسيتم إغلاق الصفقة في الوقت المناسب بعد فتح السوق الفوري؛ أو الانتظار حتى يعود سعر العملة إلى التوافق مع سعر السوق الفوري عند إغلاق الصفقة في سوق العملة لتحقيق الفارق في السعر.
تحدث هذه الفرص للمراجحة غالبًا لبضع دقائق أو حتى ثوانٍ قليلة، مما يتطلب نظام دفع أخبار عالي الأداء واستجابة تداول تلقائية. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تكون دقة مصدر الأخبار عالية لتجنب التقديرات الخاطئة لاتجاه الاستثمار بسبب الأخبار الكاذبة.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن أيضًا استخدام رموز الأسهم في بعض استراتيجيات المراجحة الكلاسيكية، مثل المراجحة الثلاثية، ومراجحة أسعار الفائدة.
4. فرص المستثمرين الأفراد
المراجحة غالباً ما تتطلب من المستثمرين مهارات تقنية، ورأس مال، وسرعة الحصول على المعلومات بمستوى عالٍ جداً، مما يجعلها أكثر ملاءمة للمستثمرين المحترفين. ومع ذلك، هناك بعض الفرص للمستثمرين الأفراد في موجة ترميز الأصول للأسهم.
4.1 شراء الأسهم المجزأة
في الأوراق المالية التقليدية، هناك بعض الأسواق التي تتطلب شراء سهم واحد، وهناك أسواق أخرى تتطلب شراء 100 سهم. عندما يرغب المستثمرون في شراء أسهم الشركات الرائدة مثل جوجل، أمازون، تسلا، غالبًا ما يتعين عليهم دفع سعر مرتفع للسهم الواحد، مما يشكل عبئًا كبيرًا، خاصة بالنسبة للمستثمرين المبتدئين. ومع ترميز الأصول، يمكن تقسيم السهم إلى وحدات أصغر، مثل 0.1 سهم أو حتى 0.001 سهم.
على سبيل المثال، سعر سهم إنفيديا NVDA الحالي هو $ 162.88، ويجب شراء سهم واحد على الأقل في المرة الواحدة. بينما في منصة تداول عملات معينة، يمكنك شراء 0.001 سهم كحد أدنى، مما يعني أنك تحتاج فقط إلى 0.16 USDT لامتلاك رمز سهم إنفيديا.
4.2 تخصيص الأصول المتعددة
نظام التداول على مدار الساعة يتيح للمستخدمين عدم القلق بشأن أوقات الافتتاح، حيث يمكنهم بدء التداول في أي وقت، وإجراء تخصيصات متعددة الأصول، وتخصيص مجموعة متنوعة من الأصول لمواجهة المخاطر المالية الإقليمية.
4.3 تكلفة تداول أقل
في تداول الأسهم التقليدية، غالبًا ما تتقاضى الوكالات الوسيطة أنواعًا مختلفة من الرسوم. ومع ذلك، من خلال إجراء تداول الأسهم المرمزة عبر منصات التداول اللامركزية (DEX)، يمكن تقليل تكاليف التداول بشكل كبير، مما يقلل من النفقات للمستثمرين. على سبيل المثال، تتراوح رسوم تداول وسطاء الأسهم بين 0.1 % - 0.5 %، بينما في بعض منصات التداول المشفرة، تكون الرسوم فقط بين 0.025 % - 0.1 %.
5. المخاطر والتحديات
على الرغم من أن المراجحة في ترميز الأصول للأسهم توفر للمستثمرين فرص تداول عالية الكفاءة وعبر الأسواق بشكل غير مسبوق، إلا أن مسارات المراجحة المختلفة تنطوي أيضًا على العديد من المخاطر.
الأساس الرئيسي للمراجحة المذكورة أعلاه هو أن أسعار المنتجات المالية المختلفة للأصل الأساسي نفسه ستشهد اتجاهًا نحو العودة، وإذا لم تتقلص الفجوة السعرية بل استمرت في التوسع، فسوف يواجه المستثمرون خسائر. لذلك، يحتاج المستثمرون إلى إدارة مراكزهم والتحكم في المخاطر، بالإضافة إلى المخاطر الشائعة الأخرى المرتبطة بالمراجحة مثل مخاطر الانزلاق، ومخاطر التأخير، وعمولات الرسوم التي تأكل الأرباح.
توجد مخاطر نظامية فريدة عند تداول عملة الأسهم:
مخاطر فصل الأسعار عن الأوراكل: تعتمد معظم رموز الأسهم على الأوراكل أو أنظمة المطابقة المركزية لتحديث الأسعار، وإذا حدثت أعطال أو تأخيرات أو تعرضت للهجوم، فإن ذلك سيؤدي إلى تقلبات حادة في أسعار الرموز أو فصلها بشكل دائم.
القوانين والتحديات: في معظم الولايات القضائية، لم يتم تعريف توكنات الأسهم بوضوح، وقد يتعرض المراجحون دون علم لمخاطر مثل تداول الأوراق المالية غير المسجلة، والحركة عبر الحدود للأصول الأجنبية.
6. الاستنتاج
إن ترميز الأصول للأسهم ليس فقط ممارسة قائمة على التكنولوجيا لوضع الأصول على سلسلة الكتل، ولكنه أيضًا طريق نموذجي لتمرير سوق العملات المشفرة إلى "الأصول الواقعية". إن ظهور هذه الأصول الجديدة يوفر فرصًا للمستثمرين المحترفين والمستثمرين الأفراد على حد سواء. يمكن للمستثمرين اختيار استراتيجيات استثمار مختلفة بناءً على خصائصهم. من المهم ملاحظة أن عملات الأسهم تواجه أيضًا مخاطر نظامية مثل عدم ربط الأسعار والتحديات القانونية، ويجب على المستثمرين متابعة أمان الأصول الأساسية عن كثب.