إثيريوم تدخل العقد الجديد: سباق احتياطي المؤسسات يعزز الشبكة التي تقدر بتريليون دولار
إثيريوم رسمياً يدخل العقد الثاني، مدخلاً مرحلة جديدة من التطور. كأكثر شبكات البلوكشين أماناً ولامركزية على مستوى العالم، أصبحت إثيريوم المنصة المفضلة للمستثمرين المؤسسيين. كما حصلت بتكوين على لقب "الذهب الرقمي"، فإن الأصل الأصلي لإثيريوم، ETH، يبدأ أيضاً في الحصول على اعتراف كـ"النفط الرقمي النادر".
تقوم المؤسسات الكبرى بزيادة حيازتها من ايثر كاحتياطي استراتيجي طويل الأجل، حتى عام 2025، تجاوز الاحتياطي الاستراتيجي من ايثر 1.7 مليون قطعة. مع زيادة حجم حيازة المؤسسات من ايثر، أصبح ايثر أول سلعة رقمية قادرة على تحقيق عائد.
يمكن اعتبار ETH "سندات الإنترنت"، بينما يوفر الرهن طريقة خالية من المخاطر لتراكم العائدات للمؤسسات. مع زيادة معدل اعتماد إثيريوم، أصبح ETH أكثر ندرة، وبدأت المؤسسات توجيه انتباهها نحو الرهن والتحقق الموزع، لأنها تتمتع بمزايا أمان ملحوظة.
أدرك المستثمرون المؤسسات أن إثيريوم ستحفز تطور الاقتصاد العالمي على السلسلة. هذه واحدة من العوامل الرئيسية التي ستجعل إثيريوم شبكة بقيمة تريليون دولار في المستقبل.
إثيريوم时代来临
المستثمرون المؤسسيون يتبنون إثيريوم. مع اكتشاف المشاركين الرئيسيين في وول ستريت لإمكانات الابتكارات مثل العملات المستقرة، والتمويل اللامركزي، والأصول الحقيقية، أصبح إثيريوم هو المنصة اللامركزية المفضلة لديهم. العديد من المؤسسات المالية الكبرى تقوم بالتطوير على إثيريوم، حيث أن إثيريوم تهيمن على هذه المجالات العمودية، وتتمتع في الوقت نفسه بميزات لامركزية وأمان ملحوظة.
إيثر أصبح أيضًا تدريجيًا أحد الأصول الاحتياطية. في السنوات القليلة الماضية، قامت عدة شركات كبيرة بتضمين BTC في أصولها الاحتياطية. لكن مؤخرًا، بدأت مجموعة من الشركات المدرجة، وDAO، ومؤسسات التشفير الأصلية في جمع إيثر كأصل للاحتفاظ به على المدى الطويل. اليوم، تم قفل أكثر من 1.7 مليون إيثر( بقيمة 5.9 مليار دولار) في الأصول الاحتياطية، وارتفع إجمالي الاحتياطيات بنسبة 100% على أساس سنوي.
أصبحت Ethereum الجيل القادم من البنية التحتية المالية العالمية. يحتفظ المستثمرون المؤسسيون ب ETH لأنهم يعترفون ب ETH كقاعدة نقدية لهذه البنية التحتية. ETH هو أول أصل رقمي يتمتع بحياد وندرة ومنفعة وربحية موثوقة في نفس الوقت. يتم التعرف على BTC كأول أصل احتياطي للعملات المشفرة ، في حين أن ETH هي أول أصل احتياطي بفائدة.
لماذا تفضل المؤسسات "النفط الرقمي" بدلاً من "الذهب الرقمي"
بتكوين بلا شك هو أول ذهب رقمي في العالم. باعتباره وسيلة لتخزين القيمة غير السيادية، يتمتع بتكوين بخصائص فريدة تجعله جذابًا للمؤسسات. لكن إثيريوم هو أصل أكثر حيوية، لأنه يحرك الاقتصاد العالمي على السلسلة. مع تطور العالم نحو السلسلة، ستزداد قابلية استخدام إثيريوم وندرتها بشكل متزامن. إذا كان بتكوين هو الذهب الرقمي، فإن إثيريوم هو النفط الرقمي.
بدأت المؤسسات تفضل النفط الرقمي على الذهب الرقمي، ومن المتوقع أن تستمر هذه الاتجاهات في العقد المقبل. هناك ثلاثة أسباب:
BTC في حالة خمول، بينما ETH تشارك في البناء. حقق البيتكوين النجاح من خلال كونه أداة تخزين قيمة سلبية. بالمقابل، نجاح إثيريوم يعود إلى أنه يحافظ دائمًا على إنتاجية عالية. إثيريوم هو الوقود الذي لا غنى عنه لعقود الذكية الأكثر لامركزية وأمانًا في العالم. كل عملية في النظام البيئي المالي اللامركزي الضخم لإثيريوم، وكل صك NFT، وكل تسوية على الشبكة الثانية تتطلب ETH كرسوم معاملات. منذ أن تم إطلاق EIP-1559 في أغسطس 2021، دمرت إثيريوم حوالي 4.6 مليون ETH، بقيمة حوالي 15.6 مليار دولار حسب السعر الحالي، مما يدل على أن هذا الأصل يلعب دور النفط الرقمي في الاقتصاد على السلسلة. اليوم، تأمن إثيريوم قيمة تقدر بحوالي 237 مليار دولار في الشبكات من المستوى الأول وأفضل الشبكات من المستوى الثاني، ومع انتقال الاقتصاد العالمي بشكل أكبر إلى السلسلة، سيستمر الطلب على ETH في الازدياد. تمتلك إثيريوم حصة 57% في سوق RWA، و54.2% في إجمالي عرض العملات المستقرة. باختصار، تتفوق إثيريوم في مؤشرات عدة، وETH هو مصدر الطاقة لنظامها البيئي.
تمتلك BTC ميول التضخم، بينما ETH تتجه تدريجياً نحو مكافحة التضخم. خطة العرض لـ BTC ثابتة، ومعدل الإصدار الحالي حوالي 0.85%، ومع مرور الوقت سيتم تقليله بشكل برمجي. نظراً لأن مكافآت الكتلة تنخفض بمقدار 50% كل أربع سنوات، سيعتمد المعدنون بشكل متزايد على إيرادات رسوم المعاملات للحفاظ على العمليات. يعتقد البعض أن ميزانية أمان BTC تشكل تهديداً محتملاً. تتبنى إثيريوم سياسة نقدية مختلفة مرتبطة مباشرة بالنشاط الاقتصادي. الحد الأقصى للإصدار الإجمالي لـ ETH هو 1.51%، لتحفيز أمان الشبكة، ولكن نظرًا لأن حوالي 80% من رسوم المعاملات يتم تدميرها من خلال EIP-1559، منذ الاندماج، بلغ متوسط معدل إصدار ETH الصافي حوالي 0.1% سنويًا. غالبًا ما تظهر ETH انكماشًا صافياً، مع زيادة الطلب على مساحة الكتلة في إثيريوم، فإن إجمالي العرض ( حالياً أقل قليلاً من 1.2 مليون ETH ) من المتوقع أن ينخفض. بعبارة أخرى، مع انتشار إثيريوم، ستصبح ETH أكثر ندرة.
لا تنتج BTC أي عوائد، بينما ETH هو أصل ذو عوائد. لا ينتج البيتكوين نفسه عوائد. لكن ETH هو منتج رقمي عالي العائد. يمكن لمستثمري ETH أن يكونوا كمدققين يقومون بقفل إثيريوم، ويمكنهم الحصول على عائد فعلي يبلغ حوالي 2.1% من العائد الاسمي - كمية الإصدار الجديدة (. يمكن للمستثمرين الحصول على كمية إصدار ETH وجزء من رسوم المعاملات ) التي لن يتم تدميرها (، وليس هناك خطر من الطرف الآخر، مما يشجع على الاحتفاظ طويل الأجل والمشاركة النشطة في الشبكة. يكمن الاختلاف بين ETH وجميع الأصول الرقمية الرئيسية الأخرى في أنه مع توسيع حجم اقتصاد إثيريوم، سيزداد معدل العائد للمدققين.
![تحليل مطول: تنافس احتياطي المؤسسات يعزز إثيريوم لتصبح شبكة تريليون دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2f3b621a754c3cf0220277c9ecdae938.webp(
ايثر كأصل احتياطي رائد عالميًا
لماذا أصبحت الايثر (ETH) من الأصول الاحتياطية الرائدة عالميًا، هو لأنها تتمتع بعدة خصائص فريدة. تلبي الايثر (ETH) ثلاثة متطلبات أساسية بطريقة لا يمكن مقارنتها مع الأصول الأخرى:
ضمانات تسوية نقية. مع استمرار بناء الاقتصاد الجديد على الأصول المرمزة التي تتحمل مخاطر المصدرين والسلطات القضائية, يحتاج النظام المالي إلى أصل ضمان موثوق ومحايد وغير سيادي. هذا الأصل هو ETH. باستثناء BTC, فإن ETH هو الضمان "النقي" الوحيد في الاقتصاد على السلسلة, القادر على مقاومة مخاطر الأطراف الخارجية بشكل كامل. قيمة ضمان إيثريوم البالغة 237 مليار دولار تجعل من ETH حجر الأساس للنظام المالي من الجيل القادم, مع خصائص مقاومة للرقابة.
سيولة عالية. ETH هو الأصل الأكثر سيولة والأكثر أهمية في أزواج التداول DeFi. دور ETH في الاقتصاد على السلسلة مشابه لدور الدولار في سوق الفوركس التقليدي. تعزز السيولة العميقة لـ ETH واستخدامه الواسع من تنافس DAOs والم Foundations والشركات المدرجة على احتفاظ ETH كأصل استراتيجي. "احتياطي ETH الاستراتيجي" يتوسع بسرعة، بينما يستفيد المحتفظون أيضًا من برمجته. BTC عالق في الخزينة، بينما يمكن نشر ETH من خلال استخدامات مثل الرهن العقاري وإقراض الضمان.
العائدات الأصلية للبروتوكول. يسعى المدير المالي للشركات إلى تحقيق الأرباح، لكن الحصول على الأرباح دون تحمل مخاطر ائتمان أو مخاطر نظراء كبيرة ليس بالأمر السهل. توفر المراهنات على ETH عائدات خالية من المخاطر تتراوح بين 2-4%، وتأتي العائدات مباشرة من الأرباح الناتجة عن المراهنات على L1. هذا يعني أن المدير المالي يمكنه الحصول على أداة فعالة قادرة على إنتاج التدفق النقدي لتخزينه، مما يربط ميزانيته العمومية مباشرة بنمو وأمان الطبقة الأساسية للاقتصاد الجديد.
![تفسير طويل: المنافسة على احتياطي المؤسسات تدفع إثيريوم لتصبح شبكة بقيمة تريليون دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bfd27cbf5f505dfa67e3f5e3f3870901.webp(
"سندات الإنترنت"
بسبب العائدات الناتجة عن الرهن، أصبحت ETH أول "سندات إنترنت" في العالم. تاريخياً، كان المديرون الماليون في الشركات يخصصون الأموال للسندات السيادية ) بقيمة حوالي 80 تريليون دولار ( والسندات الشركات ) بقيمة حوالي 40 تريليون دولار (. خلق رهن ETH فئة جديدة من السندات، وهذه السندات لها فهم واسع في ما يتعلق بالإصدار، المخاطر والحالة العائدية. اليوم، هذا السوق أصغر بعدة درجات من حجم سوق السندات السيادية وسندات الشركات. ولكن، على عكس سندات الشركات والسندات السيادية، لا توجد مدة استحقاق لـ ETH، والعائدات تتولد بشكل دائم. نظراً لأن العائدات تتولد بواسطة البروتوكول، فإن رهن ETH قد أزال أيضاً مخاطر الطرف المقابل؛ لا توجد مخاطر تخلف عن السداد من قبل مُصدري السندات.
إيثر هو سلعة عالمية ومقاومة للرقابة، وعائداته لا تتأثر بدورات الفائدة التقليدية. حالياً، تتراوح معدلات الفائدة الفيدرالية الأمريكية بين 4.25% و4.5%. في الوقت نفسه، يبلغ العائد الفعلي الحالي لمستثمري إيثر حوالي 2.1%. بسبب انخفاض تكاليف الاقتراض، يميل موفرو رأس المال إلى اختيار الأصول ذات المخاطر بدلاً من السندات الحكومية قصيرة الأجل عندما تنخفض أسعار الفائدة. لا تزال المؤسسات تُظهر اهتماماً بإيداع إثيريوم في ظل ارتفاع عائدات السندات الحكومية قصيرة الأجل، مما يشير إلى إيمانها الراسخ بذلك. إذا انخفضت أسعار الفائدة، يمكن لهذه المؤسسات الاستفادة من العائدات الأعلى للأصول الأساسية، ومع ارتفاع شهية المخاطرة في السوق، ستزداد قيمة الأصول الأساسية.
![تحليل طويل: المنافسة على احتياطيات المؤسسات تدفع إثيريوم لتصبح شبكة تريليون دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9bd429fef77d31d8d1a8a63bf9b2521f.webp(
تتنافس المؤسسات الكبرى على تخزين ايثر
لقد رسخت العملات المشفرة مكانتها كفئة أصول شرعية، حيث أن بيتكوين هي بوابة المؤسسات لدخول هذا المجال. لكن إثيريوم هو نتيجة تطور طبيعي لذلك. إثيريوم يجمع بين جاذبية تخزين القيمة الخاصة ببيتكوين، بينما يقدم عوائد أصلية، ويضمن أمن الاقتصاد الرقمي المتطور بما في ذلك العملات المستقرة، والأصول الحقيقية، والتمويل اللامركزي. يبرز الاحتياطي الاستراتيجي لإيثريوم هذا التحول الكبير: المؤسسات تقوم بتخزين ETH كأصل احتياطي استراتيجي على المدى الطويل.
لقد نفذت العديد من الشركات المدرجة والمنظمات الأصلية لإيثريوم استراتيجيات إدارة أموال ETH. تهدف معظم الاستراتيجيات إلى تحقيق العوائد، بينما تعتبر استراتيجيات أخرى ETH كعملة أساسية للتشغيل على المدى الطويل. تتبنى العديد من المنظمات كلا الأمرين.
تشير البيانات إلى أنه يتم حاليًا احتفاظ بحوالي 1.7 مليون قطعة من ايثر ) بقيمة حوالي 5.9 مليار دولار، مما يمثل حوالي 1.44% من إجمالي العرض (.
منذ أن بدأت المنافسة على الاحتياطي الاستراتيجي في بداية الربع الثاني، فإن كمية الايثر المحفوظة من قبل المؤسسات قد تجاوزت بكثير كمية الايثر المصدرة للمدققين. مع تصاعد هذه المنافسة، يتعرض الايثر لضغوط انكماش متزايدة.
![تحليل طويل: المنافسة على احتياطيات المؤسسات تدفع إثيريوم لتصبح شبكة بقيمة تريليون دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8bd23020fb3818e7da0a0ce4e8472fca.webp(
ايثر هو نوع من الأصول المدرة للعائد
من الواضح أن المؤسسات تتبنى شبكة إثيريوم، وأصبح ETH أيضًا هو الأصول المفضلة لها. تشير جميع العلامات إلى أنه مع انخفاض عائدات السندات الحكومية، ستزداد الطلبات على إيثيوم المرهونة من قبل المؤسسات، لأن هذه المؤسسات ترغب في أن تحقق رؤوس أموالها عوائد حقيقية، بينما يمكن أن توفر الرهن هذه العوائد بأقل خطر. يلعب الموثقون الموزعون دورًا حاسمًا في هذه العملية، حيث تولي المؤسسات أهمية كبيرة للأمان وتقليل مخاطر التعامل في استراتيجيات تخصيص رأس المال الخاصة بها.
) لماذا يمكن أن تكون الرهانات ناجحة ### وكيف يندمج المدققون الموزعون في ذلك (؟
تختلف إيثريوم المرهونة هيكليًا عن جميع خيارات عوائد إيثريوم الأخرى. وذلك لأنها تقدم عائدًا على مستوى البروتوكول يمكن التنبؤ به مرتبطًا بالحوافز الأمنية واعتماد الشبكة.
من بين جميع استراتيجيات العائد التي قد يعتمدها حاملو إثيريوم، فإن الرهان هو الخيار الوحيد الذي لن ينتج عنه مخاطر المقترضين أو المخاطر الائتمانية.
بعض المؤسسات المرتبطة بإثيريوم قد أدركت أن الرهن هو أفضل وسيلة لجني الأرباح من الأصول المحتفظ بها. مع قيام المزيد من المؤسسات بتبني استراتيجيات احتياطي ETH الاستراتيجية، فإن الرهن سيجذب بدوره المزيد من المؤسسات لأنه يوفر وسيلة منخفضة المخاطر لكسب العائدات من "سندات الإنترنت".
بالنسبة للمؤسسات التي تسعى لتحقيق الأرباح، فإن رهن ETH هو الخيار الأفضل، لأنه يوفر عائدات شبه خالية من المخاطر مقارنة بالاستراتيجيات الأخرى.
![تفسير طويل: المنافسة على احتياطي المؤسسات تدفع إثيريوم لتصبح شبكة بقيمة تريليون دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ea9dca584ba4814edb1d8d3f36bf4a32.webp(
ومع ذلك، على الرغم من أن المسؤولين الماليين يدركون أن الرهانات الأصلية هي بالتأكيد خيار استراتيجي حكيم، إلا أن
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
7
مشاركة
تعليق
0/400
BlockchainGriller
· منذ 10 س
احترافي أيضاً يقوم بجمع ETH الذين يفهمون يعرفون~
شاهد النسخة الأصليةرد0
consensus_whisperer
· منذ 10 س
eth老板多不多啊 شراء الانخفاض！
شاهد النسخة الأصليةرد0
SnapshotBot
· منذ 10 س
أصول أفضل من الذهب ثابتة
شاهد النسخة الأصليةرد0
YieldHunter
· منذ 10 س
في الواقع، تبدو هذه العوائد "الخالية من المخاطر" مشبوهة للغاية... الفومو المؤسسي لا يساوي الاستدامة بصراحة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
NftRegretMachine
· منذ 10 س
شراء الانخفاض شراء الانخفاض ماذا تفعلون، الأيثريوم ذو الثلاثة أرقام هو الأفضل حقاً
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaverseHobo
· منذ 11 س
أنتم جميعًا تنسخون الواجبات، والهيئات بدأت تتربص بـ ETH أيضًا.
إثيريوم تدخل العقد الثاني المنافسة بين المؤسسات لتخزين ETH تتزايد
إثيريوم تدخل العقد الجديد: سباق احتياطي المؤسسات يعزز الشبكة التي تقدر بتريليون دولار
إثيريوم رسمياً يدخل العقد الثاني، مدخلاً مرحلة جديدة من التطور. كأكثر شبكات البلوكشين أماناً ولامركزية على مستوى العالم، أصبحت إثيريوم المنصة المفضلة للمستثمرين المؤسسيين. كما حصلت بتكوين على لقب "الذهب الرقمي"، فإن الأصل الأصلي لإثيريوم، ETH، يبدأ أيضاً في الحصول على اعتراف كـ"النفط الرقمي النادر".
تقوم المؤسسات الكبرى بزيادة حيازتها من ايثر كاحتياطي استراتيجي طويل الأجل، حتى عام 2025، تجاوز الاحتياطي الاستراتيجي من ايثر 1.7 مليون قطعة. مع زيادة حجم حيازة المؤسسات من ايثر، أصبح ايثر أول سلعة رقمية قادرة على تحقيق عائد.
يمكن اعتبار ETH "سندات الإنترنت"، بينما يوفر الرهن طريقة خالية من المخاطر لتراكم العائدات للمؤسسات. مع زيادة معدل اعتماد إثيريوم، أصبح ETH أكثر ندرة، وبدأت المؤسسات توجيه انتباهها نحو الرهن والتحقق الموزع، لأنها تتمتع بمزايا أمان ملحوظة.
أدرك المستثمرون المؤسسات أن إثيريوم ستحفز تطور الاقتصاد العالمي على السلسلة. هذه واحدة من العوامل الرئيسية التي ستجعل إثيريوم شبكة بقيمة تريليون دولار في المستقبل.
إثيريوم时代来临
المستثمرون المؤسسيون يتبنون إثيريوم. مع اكتشاف المشاركين الرئيسيين في وول ستريت لإمكانات الابتكارات مثل العملات المستقرة، والتمويل اللامركزي، والأصول الحقيقية، أصبح إثيريوم هو المنصة اللامركزية المفضلة لديهم. العديد من المؤسسات المالية الكبرى تقوم بالتطوير على إثيريوم، حيث أن إثيريوم تهيمن على هذه المجالات العمودية، وتتمتع في الوقت نفسه بميزات لامركزية وأمان ملحوظة.
إيثر أصبح أيضًا تدريجيًا أحد الأصول الاحتياطية. في السنوات القليلة الماضية، قامت عدة شركات كبيرة بتضمين BTC في أصولها الاحتياطية. لكن مؤخرًا، بدأت مجموعة من الشركات المدرجة، وDAO، ومؤسسات التشفير الأصلية في جمع إيثر كأصل للاحتفاظ به على المدى الطويل. اليوم، تم قفل أكثر من 1.7 مليون إيثر( بقيمة 5.9 مليار دولار) في الأصول الاحتياطية، وارتفع إجمالي الاحتياطيات بنسبة 100% على أساس سنوي.
أصبحت Ethereum الجيل القادم من البنية التحتية المالية العالمية. يحتفظ المستثمرون المؤسسيون ب ETH لأنهم يعترفون ب ETH كقاعدة نقدية لهذه البنية التحتية. ETH هو أول أصل رقمي يتمتع بحياد وندرة ومنفعة وربحية موثوقة في نفس الوقت. يتم التعرف على BTC كأول أصل احتياطي للعملات المشفرة ، في حين أن ETH هي أول أصل احتياطي بفائدة.
لماذا تفضل المؤسسات "النفط الرقمي" بدلاً من "الذهب الرقمي"
بتكوين بلا شك هو أول ذهب رقمي في العالم. باعتباره وسيلة لتخزين القيمة غير السيادية، يتمتع بتكوين بخصائص فريدة تجعله جذابًا للمؤسسات. لكن إثيريوم هو أصل أكثر حيوية، لأنه يحرك الاقتصاد العالمي على السلسلة. مع تطور العالم نحو السلسلة، ستزداد قابلية استخدام إثيريوم وندرتها بشكل متزامن. إذا كان بتكوين هو الذهب الرقمي، فإن إثيريوم هو النفط الرقمي.
بدأت المؤسسات تفضل النفط الرقمي على الذهب الرقمي، ومن المتوقع أن تستمر هذه الاتجاهات في العقد المقبل. هناك ثلاثة أسباب:
BTC في حالة خمول، بينما ETH تشارك في البناء. حقق البيتكوين النجاح من خلال كونه أداة تخزين قيمة سلبية. بالمقابل، نجاح إثيريوم يعود إلى أنه يحافظ دائمًا على إنتاجية عالية. إثيريوم هو الوقود الذي لا غنى عنه لعقود الذكية الأكثر لامركزية وأمانًا في العالم. كل عملية في النظام البيئي المالي اللامركزي الضخم لإثيريوم، وكل صك NFT، وكل تسوية على الشبكة الثانية تتطلب ETH كرسوم معاملات. منذ أن تم إطلاق EIP-1559 في أغسطس 2021، دمرت إثيريوم حوالي 4.6 مليون ETH، بقيمة حوالي 15.6 مليار دولار حسب السعر الحالي، مما يدل على أن هذا الأصل يلعب دور النفط الرقمي في الاقتصاد على السلسلة. اليوم، تأمن إثيريوم قيمة تقدر بحوالي 237 مليار دولار في الشبكات من المستوى الأول وأفضل الشبكات من المستوى الثاني، ومع انتقال الاقتصاد العالمي بشكل أكبر إلى السلسلة، سيستمر الطلب على ETH في الازدياد. تمتلك إثيريوم حصة 57% في سوق RWA، و54.2% في إجمالي عرض العملات المستقرة. باختصار، تتفوق إثيريوم في مؤشرات عدة، وETH هو مصدر الطاقة لنظامها البيئي.
تمتلك BTC ميول التضخم، بينما ETH تتجه تدريجياً نحو مكافحة التضخم. خطة العرض لـ BTC ثابتة، ومعدل الإصدار الحالي حوالي 0.85%، ومع مرور الوقت سيتم تقليله بشكل برمجي. نظراً لأن مكافآت الكتلة تنخفض بمقدار 50% كل أربع سنوات، سيعتمد المعدنون بشكل متزايد على إيرادات رسوم المعاملات للحفاظ على العمليات. يعتقد البعض أن ميزانية أمان BTC تشكل تهديداً محتملاً. تتبنى إثيريوم سياسة نقدية مختلفة مرتبطة مباشرة بالنشاط الاقتصادي. الحد الأقصى للإصدار الإجمالي لـ ETH هو 1.51%، لتحفيز أمان الشبكة، ولكن نظرًا لأن حوالي 80% من رسوم المعاملات يتم تدميرها من خلال EIP-1559، منذ الاندماج، بلغ متوسط معدل إصدار ETH الصافي حوالي 0.1% سنويًا. غالبًا ما تظهر ETH انكماشًا صافياً، مع زيادة الطلب على مساحة الكتلة في إثيريوم، فإن إجمالي العرض ( حالياً أقل قليلاً من 1.2 مليون ETH ) من المتوقع أن ينخفض. بعبارة أخرى، مع انتشار إثيريوم، ستصبح ETH أكثر ندرة.
لا تنتج BTC أي عوائد، بينما ETH هو أصل ذو عوائد. لا ينتج البيتكوين نفسه عوائد. لكن ETH هو منتج رقمي عالي العائد. يمكن لمستثمري ETH أن يكونوا كمدققين يقومون بقفل إثيريوم، ويمكنهم الحصول على عائد فعلي يبلغ حوالي 2.1% من العائد الاسمي - كمية الإصدار الجديدة (. يمكن للمستثمرين الحصول على كمية إصدار ETH وجزء من رسوم المعاملات ) التي لن يتم تدميرها (، وليس هناك خطر من الطرف الآخر، مما يشجع على الاحتفاظ طويل الأجل والمشاركة النشطة في الشبكة. يكمن الاختلاف بين ETH وجميع الأصول الرقمية الرئيسية الأخرى في أنه مع توسيع حجم اقتصاد إثيريوم، سيزداد معدل العائد للمدققين.
![تحليل مطول: تنافس احتياطي المؤسسات يعزز إثيريوم لتصبح شبكة تريليون دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2f3b621a754c3cf0220277c9ecdae938.webp(
ايثر كأصل احتياطي رائد عالميًا
لماذا أصبحت الايثر (ETH) من الأصول الاحتياطية الرائدة عالميًا، هو لأنها تتمتع بعدة خصائص فريدة. تلبي الايثر (ETH) ثلاثة متطلبات أساسية بطريقة لا يمكن مقارنتها مع الأصول الأخرى:
ضمانات تسوية نقية. مع استمرار بناء الاقتصاد الجديد على الأصول المرمزة التي تتحمل مخاطر المصدرين والسلطات القضائية, يحتاج النظام المالي إلى أصل ضمان موثوق ومحايد وغير سيادي. هذا الأصل هو ETH. باستثناء BTC, فإن ETH هو الضمان "النقي" الوحيد في الاقتصاد على السلسلة, القادر على مقاومة مخاطر الأطراف الخارجية بشكل كامل. قيمة ضمان إيثريوم البالغة 237 مليار دولار تجعل من ETH حجر الأساس للنظام المالي من الجيل القادم, مع خصائص مقاومة للرقابة.
سيولة عالية. ETH هو الأصل الأكثر سيولة والأكثر أهمية في أزواج التداول DeFi. دور ETH في الاقتصاد على السلسلة مشابه لدور الدولار في سوق الفوركس التقليدي. تعزز السيولة العميقة لـ ETH واستخدامه الواسع من تنافس DAOs والم Foundations والشركات المدرجة على احتفاظ ETH كأصل استراتيجي. "احتياطي ETH الاستراتيجي" يتوسع بسرعة، بينما يستفيد المحتفظون أيضًا من برمجته. BTC عالق في الخزينة، بينما يمكن نشر ETH من خلال استخدامات مثل الرهن العقاري وإقراض الضمان.
العائدات الأصلية للبروتوكول. يسعى المدير المالي للشركات إلى تحقيق الأرباح، لكن الحصول على الأرباح دون تحمل مخاطر ائتمان أو مخاطر نظراء كبيرة ليس بالأمر السهل. توفر المراهنات على ETH عائدات خالية من المخاطر تتراوح بين 2-4%، وتأتي العائدات مباشرة من الأرباح الناتجة عن المراهنات على L1. هذا يعني أن المدير المالي يمكنه الحصول على أداة فعالة قادرة على إنتاج التدفق النقدي لتخزينه، مما يربط ميزانيته العمومية مباشرة بنمو وأمان الطبقة الأساسية للاقتصاد الجديد.
![تفسير طويل: المنافسة على احتياطي المؤسسات تدفع إثيريوم لتصبح شبكة بقيمة تريليون دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bfd27cbf5f505dfa67e3f5e3f3870901.webp(
"سندات الإنترنت"
بسبب العائدات الناتجة عن الرهن، أصبحت ETH أول "سندات إنترنت" في العالم. تاريخياً، كان المديرون الماليون في الشركات يخصصون الأموال للسندات السيادية ) بقيمة حوالي 80 تريليون دولار ( والسندات الشركات ) بقيمة حوالي 40 تريليون دولار (. خلق رهن ETH فئة جديدة من السندات، وهذه السندات لها فهم واسع في ما يتعلق بالإصدار، المخاطر والحالة العائدية. اليوم، هذا السوق أصغر بعدة درجات من حجم سوق السندات السيادية وسندات الشركات. ولكن، على عكس سندات الشركات والسندات السيادية، لا توجد مدة استحقاق لـ ETH، والعائدات تتولد بشكل دائم. نظراً لأن العائدات تتولد بواسطة البروتوكول، فإن رهن ETH قد أزال أيضاً مخاطر الطرف المقابل؛ لا توجد مخاطر تخلف عن السداد من قبل مُصدري السندات.
إيثر هو سلعة عالمية ومقاومة للرقابة، وعائداته لا تتأثر بدورات الفائدة التقليدية. حالياً، تتراوح معدلات الفائدة الفيدرالية الأمريكية بين 4.25% و4.5%. في الوقت نفسه، يبلغ العائد الفعلي الحالي لمستثمري إيثر حوالي 2.1%. بسبب انخفاض تكاليف الاقتراض، يميل موفرو رأس المال إلى اختيار الأصول ذات المخاطر بدلاً من السندات الحكومية قصيرة الأجل عندما تنخفض أسعار الفائدة. لا تزال المؤسسات تُظهر اهتماماً بإيداع إثيريوم في ظل ارتفاع عائدات السندات الحكومية قصيرة الأجل، مما يشير إلى إيمانها الراسخ بذلك. إذا انخفضت أسعار الفائدة، يمكن لهذه المؤسسات الاستفادة من العائدات الأعلى للأصول الأساسية، ومع ارتفاع شهية المخاطرة في السوق، ستزداد قيمة الأصول الأساسية.
![تحليل طويل: المنافسة على احتياطيات المؤسسات تدفع إثيريوم لتصبح شبكة تريليون دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9bd429fef77d31d8d1a8a63bf9b2521f.webp(
تتنافس المؤسسات الكبرى على تخزين ايثر
لقد رسخت العملات المشفرة مكانتها كفئة أصول شرعية، حيث أن بيتكوين هي بوابة المؤسسات لدخول هذا المجال. لكن إثيريوم هو نتيجة تطور طبيعي لذلك. إثيريوم يجمع بين جاذبية تخزين القيمة الخاصة ببيتكوين، بينما يقدم عوائد أصلية، ويضمن أمن الاقتصاد الرقمي المتطور بما في ذلك العملات المستقرة، والأصول الحقيقية، والتمويل اللامركزي. يبرز الاحتياطي الاستراتيجي لإيثريوم هذا التحول الكبير: المؤسسات تقوم بتخزين ETH كأصل احتياطي استراتيجي على المدى الطويل.
لقد نفذت العديد من الشركات المدرجة والمنظمات الأصلية لإيثريوم استراتيجيات إدارة أموال ETH. تهدف معظم الاستراتيجيات إلى تحقيق العوائد، بينما تعتبر استراتيجيات أخرى ETH كعملة أساسية للتشغيل على المدى الطويل. تتبنى العديد من المنظمات كلا الأمرين.
تشير البيانات إلى أنه يتم حاليًا احتفاظ بحوالي 1.7 مليون قطعة من ايثر ) بقيمة حوالي 5.9 مليار دولار، مما يمثل حوالي 1.44% من إجمالي العرض (.
منذ أن بدأت المنافسة على الاحتياطي الاستراتيجي في بداية الربع الثاني، فإن كمية الايثر المحفوظة من قبل المؤسسات قد تجاوزت بكثير كمية الايثر المصدرة للمدققين. مع تصاعد هذه المنافسة، يتعرض الايثر لضغوط انكماش متزايدة.
![تحليل طويل: المنافسة على احتياطيات المؤسسات تدفع إثيريوم لتصبح شبكة بقيمة تريليون دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8bd23020fb3818e7da0a0ce4e8472fca.webp(
ايثر هو نوع من الأصول المدرة للعائد
من الواضح أن المؤسسات تتبنى شبكة إثيريوم، وأصبح ETH أيضًا هو الأصول المفضلة لها. تشير جميع العلامات إلى أنه مع انخفاض عائدات السندات الحكومية، ستزداد الطلبات على إيثيوم المرهونة من قبل المؤسسات، لأن هذه المؤسسات ترغب في أن تحقق رؤوس أموالها عوائد حقيقية، بينما يمكن أن توفر الرهن هذه العوائد بأقل خطر. يلعب الموثقون الموزعون دورًا حاسمًا في هذه العملية، حيث تولي المؤسسات أهمية كبيرة للأمان وتقليل مخاطر التعامل في استراتيجيات تخصيص رأس المال الخاصة بها.
) لماذا يمكن أن تكون الرهانات ناجحة ### وكيف يندمج المدققون الموزعون في ذلك (؟
تختلف إيثريوم المرهونة هيكليًا عن جميع خيارات عوائد إيثريوم الأخرى. وذلك لأنها تقدم عائدًا على مستوى البروتوكول يمكن التنبؤ به مرتبطًا بالحوافز الأمنية واعتماد الشبكة.
من بين جميع استراتيجيات العائد التي قد يعتمدها حاملو إثيريوم، فإن الرهان هو الخيار الوحيد الذي لن ينتج عنه مخاطر المقترضين أو المخاطر الائتمانية.
بعض المؤسسات المرتبطة بإثيريوم قد أدركت أن الرهن هو أفضل وسيلة لجني الأرباح من الأصول المحتفظ بها. مع قيام المزيد من المؤسسات بتبني استراتيجيات احتياطي ETH الاستراتيجية، فإن الرهن سيجذب بدوره المزيد من المؤسسات لأنه يوفر وسيلة منخفضة المخاطر لكسب العائدات من "سندات الإنترنت".
بالنسبة للمؤسسات التي تسعى لتحقيق الأرباح، فإن رهن ETH هو الخيار الأفضل، لأنه يوفر عائدات شبه خالية من المخاطر مقارنة بالاستراتيجيات الأخرى.
![تفسير طويل: المنافسة على احتياطي المؤسسات تدفع إثيريوم لتصبح شبكة بقيمة تريليون دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ea9dca584ba4814edb1d8d3f36bf4a32.webp(
ومع ذلك، على الرغم من أن المسؤولين الماليين يدركون أن الرهانات الأصلية هي بالتأكيد خيار استراتيجي حكيم، إلا أن