السياسة النقدية

Gate News، في 13 مارس، أفادت بنك أمريكا بأن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى التعامل مع الصدمة العرضية الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط. في ملخص التنبؤات الاقتصادية (SEP) المنشور قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في مارس، قد يتم رفع توقعات التضخم الإجمالي والأساسي. أشار تقرير بنك أمريكا إلى أنه إذا تم أيضاً رفع توقعات النمو طويلة الأجل، فقد تتحرك نقطة الوسيط لمصفوفة أسعار الفائدة طويلة الأجل بشكل طفيف نحو الأعلى. في هذه الحالة، قد يعترف رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بمخاطر الركود التضخمي، مع التأكيد على اعتماد موقف الانتظار.

مؤشر أسعار PCE الأساسي الأمريكي على أساس سنوي في يناير بلغ 3.1%، محافظاً على مستويات مرتفعة، مما يعزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة أطول، وقد يشكل ضغطاً اقتصادياً على سوق العملات المشفرة. ارتفعت أسعار الخدمات والسلع على حد سواء، مما أدى إلى عدم تحسن مشكلة المرونة التضخمية. يشير المحللون إلى أن هذا الارتفاع قد يتأثر بعوامل موسمية، لكن السوق لا تزال بحاجة إلى الحذر من مخاطر التقلبات قصيرة الأجل.

2026-03-13 12:45 إلى 2026-03-13 13:00 (UTC)، حقق BTC معدل عائد +0.60% خلال 15 دقيقة، مع نطاق سعري يتراوح بين 72341.6-72888.0 USDT، وتقلب بنسبة 0.76%، حيث تسارعت التذبذبات قصيرة الأجل بشكل واضح. نتيجة لوفرة حجم التداول، ارتفعت اهتمام السوق بسرعة، مما يعكس تقوية مرحلية في قوة الطلب. القوة الدافعة الرئيسية لهذا التحرك غير العادي هي تدفقات صافية مستمرة للأموال من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) واختراق الهيكل الفني الرئيسي. في مارس 2026، امتصت صناديق BTC الفورية (ETF) أموالاً بقيمة 1.6 مليار دولار أمريكي في الأسبوع الواحد،

خبر Gate News، في 13 مارس، وفقاً لأخبار السوق، يراهن المتداولون على أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة قبل سبتمبر.

وفقاً لاستطلاع بلومبرج، أجّل الاقتصاديون توقيت خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي من مارس إلى يونيو، مع توقع خفضين للأسعار قبل نهاية العام. تزايدت المخاوف بشأن الاختيار الجديد لرئيس المجلس وولش، حيث يتوقع الاقتصاديون أن تكون الأسعار في نهاية العام بين 3% و3.25%.

أشار محللون في بنك ميتسوبيشي يوفوج إلى أن ارتفاع أسعار النفط الناجم عن الحرب الإيرانية قد يدفع بعض البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة، لكن رفع الأسعار في ظل الضعف الاقتصادي قد يكون ضاراً للعملة. يُتوقع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الأسترالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما يجعل الدولار الأسترالي من بين أفضل عملات مجموعة العشرة أداءً.

أقرت مجلس الشيوخ الأمريكي قانون "الطريق نحو السكن في القرن 21"، الذي يحظر على الاحتياطي الفيدرالي إصدار الدولار الرقمي، مع تقييد صلاحيته حتى عام 2031، مما يعكس القلق بشأن المراقبة المالية والخصوصية الشخصية. على الرغم من معارضة مجلس النواب والمتغيرات السياسية التي تحمل عدم اليقين، فإن التمويل اللامركزي مثل LiquidChain يستغل فرص السوق ويدفع بابتكارات السيولة إلى الأمام.

تصعيد الصراع في الشرق الأوسط يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط، وارتفاع توقعات التضخم قصيرة الأجل في الولايات المتحدة، مما يؤثر على احتمالات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. بلغ معدل التعادل بين الربح والخسارة للتضخم لمدة سنة واحدة 4.62%، وللفترة السنتين 3.18%. قد يجعل ارتفاع أسعار النفط من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة، مع توقع ارتفاع احتمالية عدم خفض الأسعار في عام 2026 إلى 44.7%.

يقول استراتيجي سيتي جيمي سيرل إن عدم اليقين بشأن إعادة فتح مضيق هرمز يجعل عائدات السندات قصيرة الأجل هشة. من المتوقع أن تؤدي اجتماعات السياسة النقدية بالبنك المركزي في الأسبوع القادم إلى تفاقم تقلبات السوق، وقد تفكر المصرف المركزي الأوروبي في رفع الفائدة الاستباقي، بينما قد تبقى بنك إنجلترا حذراً.

خبر Gate News - في 13 مارس، يوم الجمعة، انخفضت العقود الآجلة للذهب في نيويورك (الذهب الفوري في نيويورك) دون 5100 دولار/أونصة، والأسبوع الحالي سيسجل انخفاضاً على الرسم البياني الأسبوعي. يضغط الدولار الأقوى وارتفاع أسعار النفط والغموض في سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الذهب. قال محللون في بنك أستراليا ونيوزيلندا: «يتمتع الدولار بقوة بسبب وضعه كملاذ آمن، خاصة مع ارتفاع أسعار النفط الذي يعود بالفائدة على الولايات المتحدة كصافي مصدر للطاقة. يتزايد القلق في السوق بشأن مسار خفض أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث يزيد ارتفاع أسعار النفط من احتمالية عودة ظهور ضغوط التضخم.»

الولايات المتحدة على وشك الإعلان عن مؤشر أسعار PCE لشهر يناير، مع توقعات بأن يسجل مؤشر PCE الأساسي ارتفاعًا بنسبة 3.1% على أساس سنوي، وهو أكبر زيادة منذ بداية عام 2024، متجاوزًا بشكل ملحوظ هدف التضخم البالغ 2% الذي يضعه الاحتياطي الفيدرالي. نظرًا لاختلاف توزيع الأوزان بين مؤشر CPI وPCE، ظهرت اختلافات في اتجاهاتهما، كما أن "النهج المعتدل" في مؤشر PCE يواجه تحديات، وقد يؤثر ذلك على السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في المستقبل.

مع اقتراب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، تشهد سوق الائتمان الخاص الأمريكية ضغوطًا في السيولة، حيث قامت العديد من الصناديق بتقييد عمليات استرداد المستثمرين، مما قد يؤدي إلى ردود فعل متسلسلة وتدفق الأموال إلى أصول ذات سيولة أعلى مثل البيتكوين والإيثيريوم. تزداد مخاطر السوق، لذلك من الضروري مراقبة توجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتغيرات تدفقات الأموال.

ارتفع مؤشر MOVE بنسبة 21% في يوم واحد في 12 مارس، مما يدل على انتشار مخاوف التضخم إلى أسواق السندات العالمية. تُظهر بيانات خيارات البيتكوين والإيثيريوم معنويات سوق متحفظة، مع ارتفاع نسبة المراكز الهابطة. على الرغم من زيادة المخاطر المالية، فإن التذبذب الضمني في سوق العملات المشفرة يظل مستقراً نسبياً، لكن إذا استمرت تقلبات السندات الأمريكية في الارتفاع، فقد تشكل ضغطاً على سوق العملات المشفرة. بشكل عام، يبدي السوق حالياً حذراً تجاه الأصول المخاطرة.

مع تصاعد تقلبات السوق، يرتفع الطلب على التحوط من المخاطر في المشتقات المشفرة، وعقود خيارات البيتكوين والإيثيريوم على وشك الانتهاء. تُظهر البيانات انحياز مراكز السوق نحو استراتيجيات دفاعية، خاصة ارتفاع نسبة المراكز الهابطة إلى الصاعدة في خيارات الإيثيريوم. رغم زيادة عدم اليقين في الأسواق التقليدية، تبقى التقلبات الضمنية مستقرة، إلا أن المخاطر الكلية قد تؤثر على هيكل مراكز الأصول المشفرة.