صف صف إيداع إيثيريوم يتقلب فجأة: 1.3 مليون إيثي محجوز، هل الجولة القادمة من السوق على وشك الحدوث؟

إيثيريوم (Ethereum, ETH) مؤخرًا عاد ليقف فوق حاجز 3200 دولار، كما تم إصدار بيانات الحجز على الشبكة بشكل متزامن لإرسال إشارات قوية. تُظهر أحدث البيانات أن إيثيريوم الذي تم حجزه خلال الأشهر الستة الماضية قد تجاوز لأول مرة “صف الانتظار” بشكل واضح عن “خروج الصف”، مما يُعتبر مؤشرًا صعوديًا هامًا لاتجاه سعر ETH في السوق.

حاليًا، هناك حوالي 1.32 مليون من ETH في قائمة الانتظار للحجز، ومتوسط وقت الانتظار حوالي 23 يومًا؛ بينما عدد ETH المنتظر خروجه من الحجز هو فقط حوالي 3000، ووقت السحب أقل من ساعة واحدة. هذا يعني أن ETH في شبكة إيثيريوم يظل في حالة “إغلاق صافي” مستمر، وليس في حالة تحرير للسوق، مما يساعد على تخفيف الضغوط المحتملة للبيع.

وأشار العديد من المحللين إلى أن زيادة صفوف الحجز بشكل كبير عادةً ما تظهر في مراحل اعتراف المستثمرين بقيمة إيثيريوم على المدى الطويل. ووفقًا لدراسة Bull Theory، فإن ارتفاع صفوف الخروج غالبًا ما يكون مرتبطًا بالهلع السوقي أو تقليل المراكز بشكل سلبي، في حين أن الهيكل الحالي “دخول أكثر، خروج أقل” قد ظهر عدة مرات في فترات ارتفاع قوي لـ ETH في التاريخ.

وفي الوقت نفسه، يستمر نشاط شبكة إيثيريوم في الارتفاع. حيث تتزايد أحجام التداول اليومية على الشبكة بشكل ثابت، مما يدل على أن المستخدمين والأموال لم يخرجوا، بل يزدادون من استخدام الشبكة. كما أن ارتفاع معدل استخدام الشبكة يدفع أيضًا إلى زيادة كمية ETH التي يتم حرقها، وفي ظل آلية الانكماش، يعزز ذلك بشكل أكبر من التوازن بين العرض والطلب.

يُعتبر التمويل المؤسسي أحد المحركات الرئيسية لنمو الحجز في هذه الدورة. خلال الأسبوعين الماضيين، قامت شركة BitMine المدرجة بحجز ETH بقيمة حوالي 25.8 مليار دولار، مما يرسل إشارة واضحة إلى الاحتفاظ طويل الأمد. هذا النوع من السلوكيات الكبيرة والاحتجاز طويل الأمد يغير من هيكل تداول ETH.

من حيث هيكل السعر، تمكن ETH من اختراق الاتجاه الهبوطي المستمر لمدة ثلاثة أشهر. ويعتقد المحللون عمومًا أنه بمجرد عودة السعر إلى نطاق 3500 إلى 3600 دولار، فمن المتوقع أن يطلق موجة جديدة من الارتفاعات الاتجاهية. تُظهر البيانات أن ETH ارتفع حوالي 11% خلال الأسبوعين الماضيين، متفوقًا بشكل واضح على ارتفاع البيتكوين (Bitcoin, BTC) الذي كان بنسبة 6% في نفس الفترة.

أما عن التوقعات المستقبلية، فالمحفزات المحتملة لا تزال تتراكم، بما في ذلك توقعات الموافقة على ETF الحجز الخاص بـ BlackRock لإيثيريوم، بالإضافة إلى توضيح البيئة التنظيمية مع مشروع قانون “هيكل السوق” (المعروف أيضًا باسم “Clarity Act”) في الولايات المتحدة. في ظل ظروف العرض المحدود، وارتفاع الطلب، وتوقعات السياسات، فإن أداء سعر إيثيريوم في عام 2026 يُعاد تقييمه بشكل متزايد من قبل المستثمرين.