محلل Bitunix: بيانات التوظيف ADP المخيبة للآمال مع تباين السيولة تجعل من 93k دولار نقطة فاصلة رئيسية بين الشراء والبيع على المدى القصير للبيتكوين

أفادت BlockBeats أنه في 4 ديسمبر، أظهرت أحدث البيانات أن عدد الوظائف في تقرير ADP الأمريكي “الوظائف غير الزراعية الصغيرة” في نوفمبر انخفض بشكل غير متوقع بمقدار 32,000 وظيفة، وهو أضعف بكثير من توقعات السوق، ما يدل على تسارع وتيرة تباطؤ سوق العمل. ويعد هذا التقرير مرجعًا مهمًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قبل قرار سعر الفائدة في ديسمبر، حيث يضيف ضعف التوظيف مزيدًا من عدم اليقين لتحول السياسة. بعد صدور البيانات، تعززت الأصول الآمنة، وارتفع سعر الذهب إلى مستوى 4,220 دولارًا، بينما توسع نطاق التذبذب في سوق العملات الرقمية. من الناحية الكلية، جاء التراجع في التوظيف بشكل رئيسي من الشركات الصغيرة والمتناهية الصغر، حيث فقدت الشركات التي يقل عدد موظفيها عن 50 موظفًا 120,000 وظيفة في شهر واحد، وهو أكبر انخفاض منذ مارس 2023، مما يعكس الضغط المشترك على الطلب النهائي وظروف التمويل. كما انخفض معدل النمو السنوي للأجور إلى 4.4%، مما يشير إلى تباطؤ هامشي في ضغوط التضخم. ورفع سوق العقود الآجلة لأسعار الفائدة احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر إلى ما يقارب 90%، مما أدى إلى تحول قصير الأجل في توقعات أسعار الفائدة إلى الاتجاه الحمائمي، وزيادة تقلب مؤشر الدولار الأمريكي، ودخول الأصول الخطرة مرحلة إعادة التسعير. أما في سوق العملات الرقمية، فقد ظهر تباين واضح في تدفقات أموال صناديق ETF، حيث سجلت صناديق ETF الفورية للبيتكوين صافي تدفق خارجي يومي بقيمة 14.9 مليون دولار، بينما سجلت الإيثريوم صافي تدفق داخلي بقيمة 140.2 مليون دولار، ما يدل على انتقال السيولة من البيتكوين إلى نظام الإيثريوم البيئي. من حيث هيكل التصفية خلال الـ 24 ساعة الماضية، بلغت تصفيات صفقات الشراء للبيتكوين 45.07 مليون دولار، وصفقات البيع 50.73 مليون دولار؛ أما الإيثريوم، فبلغت تصفيات الشراء 26.38 مليون دولار، وصفقات البيع 103.37 مليون دولار، مع ملاحظة أن تصفية صفقات البيع في الإيثريوم كانت مرتفعة بشكل ملحوظ، ولا تزال التقلبات قصيرة الأجل عند مستويات عالية. حاليًا، لا يزال يتعين مراقبة ما إذا كان البيتكوين سيظل فوق مستوى 93,000 دولار، وإذا تم كسره، فسيصبح مستوى 90,500 دولار منطقة الدفاع الرئيسية على المدى القصير. وأشار محلل Bitunix إلى أنه في ظل ضعف التوظيف وتزايد توقعات خفض الفائدة، يدخل السوق مرحلة مركبة من “توقع التحول الماكروي + تدوير السيولة داخل سوق العملات الرقمية”. وتظهر تدفقات صناديق ETF وهيكل التصفية أن الميل نحو المخاطرة منقسم وليس في توسع موحد، ولا يزال السوق في نمط تذبذب هيكلي على المدى القصير. وينبغي متابعة ما إذا كانت توقعات أسعار الفائدة ستنخفض أكثر، وما إذا كانت السيولة ستستمر في الانتقال من البيتكوين نحو الأصول عالية بيتا، إذ سيحدد ذلك مستوى المخاطر واتجاه الميل للسوق في المرحلة القادمة.