جيه بي مورغان: قد يتضاعف سعر الذهب خلال ثلاث سنوات مع ازدياد استخدامه كتحوط ضد الأسهم

بينما تراجعت أسعار الذهب بشكل حاد مؤخرًا، يعتقد محللو JPMorgan أن الأسس التي تقف وراء سوق الثور الأخير لا تزال سليمة. إذا كانت مبيعات اتجاه السلع قد أدت إلى الانخفاض الأخير، فمن الممكن أن يرتفع الذهب بنسبة 110% بحلول عام 2028، ليحل محل السندات في بعض المحافظ.

مضاعفة أو لا شيء: JPMorgan يتوقع أن ترتفع أسعار الذهب بينما يتصدر المشهد كتحوط للأسهم

الحقائق:

لقد تجاهل محللو JPMorgan الانخفاض الأخير في الذهب، مشيرين إلى أن لديه مجالاً للنمو، وأن مسيرته الهائلة يمكن أن تستعيد الزخم. في مذكرة حديثة، يعتقد محللو البنك أن الذهب يمكن أن يرتفع 110% بحلول عام 2028، حيث يتولى دورًا أكثر أهمية في محافظ المستثمرين.

نيكولاوس بانيجيرتزوجلو، المدير العام لاستراتيجية السوق العالمية في JPMorgan، وفريقه من المحللين، يؤكدون أن تجار السلع الذين يحققون الأرباح هم من تسببوا في تراجع الذهب الأخير، الأكبر للمعدن منذ عام 2013.

“إذا كان هذا التقييم صحيحًا ولم يكن المستثمرون الأفراد وراء تصحيح الذهب، فمن المحتمل أن يكون شراءهم لصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب أقل تحفيزًا من الزخم وأكثر مدفوعًا بعوامل أخرى”، شددوا.

أحد هذه العوامل هو استخدام الذهب كتحوط للأسهم، بدلاً من السندات ذات المدى الطويل، التي بدأت تفقد جاذبيتها لدى المستثمرين في عام 2025.

إذا كانت الذهب تعوض 2% من تقدير 20% من هذه السندات في أيدي المستثمرين، فإن أسعار الذهب ستتضاعف أكثر من مرة، واستنتج بانيجيرتزوجلو.

لماذا هو مهم:

يشير الارتفاع المستمر في أسعار الذهب إلى انخفاض قيمة الدولار الأمريكي، وتقدم في ما يسميه العديد من المحللين “تجارة تخفيض القيمة”. قد تجذب الزيادات الإضافية البنوك المركزية وتجار التجزئة للاستمرار في الاستثمار في الذهب، حيث تفقد المزيد من هذه المؤسسات الثقة في قوة الدولار.

إن الارتفاع في الذهب كتحوط ضد الأسهم يعني أيضًا أن هناك نوعًا من عدم الثقة في كيفية نمو السوق على أجنحة مبادرات الذكاء الاصطناعي (AI). وهذا يُظهر أن المستثمرين يعتبرون الانهيار ممكنًا ويستعدون مسبقًا إلى حد ما.

نتطلع إلى:

تتوقع JPMorgan أن تصل أسعار الذهب إلى 5,055 دولارًا للأونصة التروية بحلول الربع الرابع من عام 2026، مدعومة بـ"طلب المستثمرين وشراء البنوك المركزية بمعدل حوالي 566 طنًا في الربع في عام 2026."

ومع ذلك، خلال أوقات عدم اليقين المالي والجيوسياسي، مع أي تدابير تؤثر على سلاسل التوريد بالكامل، من الصعب جداً التنبؤ بدقة بسعر الذهب على المدى القريب.

الأسئلة الشائعة 🧭

• ماذا يتوقع محللو JPMorgan لأسعار الذهب بحلول عام 2028؟ يقدر المحللون أن الذهب قد يرتفع بنسبة 110% بحلول عام 2028، مما يبرز أهميته المتزايدة في محافظ المستثمرين.
• ما الذي تسبب في الانخفاض الأخير في أسعار الذهب، وفقًا لجيمي مورجان؟ تمت الإشارة إلى أن الانخفاض كان بسبب قيام تجار السلع بالاتجاه بجني الأرباح، مما يمثل أكبر تراجع في أسعار الذهب منذ عام 2013، بدلاً من أن يكون المستثمرون الأفراد هم من يقود التصحيح.
• كيف يتم استخدام الذهب كتحوط للأسهم؟ المستثمرون يستبدلون الذهب بالسندات طويلة الأجل، التي فقدت مؤخرًا شعبيتها، مما يشير إلى تحول استراتيجي في كيفية إدارة المحافظ.
• ما هو التوقع السعري قصير الأجل للذهب من JPMorgan؟ تتوقع البنك أن تصل أسعار الذهب إلى 5,055 دولارًا للأونصة التروية بحلول الربع الرابع من عام 2026، مدفوعةً بالطلب القوي من المستثمرين واستمرار مشتريات البنك المركزي.