الرئيس التنفيذي لبيليدر يتحدث عن ترميز الأصول: ثورة مالية في المستقبل

المؤلف: لونغ يوي، أخبار وول ستريت

حدد الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، لاري فينك “تحويل الأصول إلى رموز” كالثورة القادمة في الأسواق المالية، مع الهدف “وضع جميع الأصول المالية التقليدية في محفظة رقمية.”

في 14 أكتوبر، خلال المؤتمر الهاتفي لنتائج الربع الثالث من عام 2025 لشركة بلاك روك، أعلنت الشركة عن وصول حجم الأصول المدارة (AUM) إلى مستوى قياسي يبلغ 13.5 تريليون دولار، وأوضح فink الاتجاهات الرئيسية للشركة في المستقبل. وكشف أن حجم الأصول المحتفظ بها في المحافظ الرقمية العالمية قد وصل إلى حوالي 4.1 تريليون دولار، وهو سوق محتمل ضخم.

تتمثل رؤية Fink في إنشاء جسر بين الأسواق المالية التقليدية وجيل جديد من المستثمرين المتمرسين في تقنيات التشفير من خلال توكينيز أدوات الاستثمار التقليدية مثل صناديق الاستثمار المتداولة (ETF).

“هذه هي الفرصة التالية لشركة بلاك روك في العقود القادمة،” قال فينك خلال مقابلة مع CNBC. وقد تم التحقق من هذه الاستراتيجية أولياً من خلال نجاح صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) الخاص بها، والذي تجاوزت أصوله 100 مليار دولار في أقل من 450 يومًا، ليصبح أسرع ETF نمواً في التاريخ.

لقد حصلت هذه الخطة الاستشرافية بسرعة على ردود فعل إيجابية من وول ستريت. أعادت مجموعة الخدمات المالية مورغان ستانلي تأكيد تصنيفها “زيادة الوزن” لأسهم بلاك روك في تقرير بحثي، مشيرة إلى أن “ترميز جميع الأصول” هو أحد الروايات الأساسية التي تدعم تفاؤلها بشأن آفاق بلاك روك.

استهداف سوق المحفظة الرقمية بقيمة 40 تريليون دولار

الجوهر الاستراتيجي لشركة بلاك روك هو الوصول إلى بركة ضخمة من الأموال التي لا تزال خارج النظام المالي التقليدي. وفقًا لفينك، فإن حجم سوق المحافظ الرقمية يبلغ حوالي 4.1 تريليون دولار.

بينما قدرت شركة مورغان ستانلي في تقريرها الصادر في 15 أكتوبر أن القيمة الإجمالية للأصول المشفرة، والعملات المستقرة، والأصول التي تم تحويلها إلى رموز قد تجاوزت 4.5 تريليون دولار، وأن هذه الأموال “لا تتوفر حاليًا في منتجات الاستثمار طويلة الأجل”.

وفقًا لتحليل مورغان ستانلي، هدف بلاك روك هو “نسخ كل شيء في المالية التقليدية اليوم إلى المحفظة الرقمية”.

من خلال تحقيق هذا الهدف، يمكن لشركة بلاك روك جذب المستثمرين الشباب الذين اعتادوا على الأصول المرمزة إلى فئات الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات، وتوفير فرص ادخار تقاعد طويلة الأجل لهم.

يعتقد فِينك أن التوكنيز يمكن أن يقلل أيضًا من تكاليف المعاملات ورسوم الوساطة، مثلما هو الحال في مجالات مثل العقارات.

توكنيزات الأصول: رؤية مستقبلية للتمويل

يعتقد فِينك أن التغيير الكبير القادم في النظام المالي العالمي سيكون ناتجًا عن توكنينغ الأصول التقليدية، بما في ذلك الأسهم والسندات والعقارات. وذكر في مقابلة أنه يرى التوكنينغ كفرصة لإدخال مستثمرين جدد في المنتجات المالية التقليدية من خلال الوسائل الرقمية.

أشار فينك إلى أنه على الرغم من الإمكانات الهائلة للتوكنات، إلا أنها لا تزال في مرحلة التطور المبكر. واستشهد بدراسة لمؤسسة موردور إنتليجنس التي تتوقع أن يتجاوز حجم سوق الأصول المرمزة 20 تريليون دولار بحلول عام 2025، ومن المتوقع أن يرتفع إلى أكثر من 13 تريليون دولار بحلول عام 2030.

تقوم بلاك روك بوضع الأساس للمشاركة العميقة في هذا المجال. يعمل الفريق الداخلي للشركة بنشاط على استكشاف استراتيجيات جديدة للتوكن، بهدف تعزيز مكانتها القيادية في مجال إدارة الأصول الرقمية.

من مشكك في بيتكوين إلى مؤيد للبلوكشين

يشير تحول فِينك في موقفه تجاه الأصول الرقمية إلى تطور وجهات نظر المؤسسات المالية السائدة تجاه هذا المجال. كان قد أطلق على البيتكوين في فترة من الفترات اسم “مؤشر غسيل الأموال”، لكن موقفه اليوم مختلف تمامًا.

في مقابلة حديثة، اعترف فينك أن وجهة نظره قد تغيرت. قال لـ CNBC: “كنت ناقدًا في السابق، لكنني في حالة نمو وتعلم.”

هو الآن يقارن الأصول المشفرة بالذهب، ويعتقد أنها يمكن أن تكون استثمارًا بديلًا، لاستخدامها في تنويع محفظة الاستثمار.

وول ستريت متفائلة بآفاق نمو “التوكن”

يعتقد محللو وول ستريت أن بلاك روك، بفضل مكانتها ومواردها في الصناعة، لديها القدرة الكاملة على الهيمنة في مجال التوكن.

رفع محلل بنك مورغان ستانلي مايكل ج. سيبريس في تقريره السعر المستهدف لأسهم بلاك روك إلى 1486 دولارًا، مشددًا على أن “الرؤية الكبرى لتوكنييز جميع الأصول” هي القوة الدافعة الرئيسية.

أشار التقرير إلى أن بلاك روك قد أجرت تجارب من خلال صندوق سوق المال المرمّز BUIDL، الذي نما حجم الأصول المدارة فيه إلى ما يقرب من 3 مليارات دولار منذ إطلاقه في مارس 2024.

تعتقد شركة “دويتشه بنك” أن شركة “بلاك روك” لديها القدرة على التأثير في هيكل الصناعة المستقبلية من خلال التركيز الاستراتيجي الذي يبدأ من أعلى مستويات الإدارة، وحجم الشركة، ووجودها الواسع في السوق، وعلاقاتها مع العملاء، والتعاون مع البورصات الرائدة والموردين لتنفيذ وتقديم منتجات بلاك روك المعتمدة على الرموز.

تسعى بلاك روك إلى توكنية الأصول التقليدية كجسر يربط بين الأسواق المالية التقليدية والأصول الرقمية. لدى التوكنية القدرة على إدخال الأصول التقليدية إلى نموذج المحفظة الرقمية الأصلي - حيث لا يمكن الوصول حالياً إلى أكثر من 4.5 تريليون دولار من الأصول المشفرة، والرموز المستقرة، والأصول المرمزة، من منتجات الاستثمار طويلة الأجل.

هدف بلاك روك هو نسخ كل شيء في التمويل التقليدي اليوم إلى المحفظة الرقمية، بحيث لا يحتاج المستثمرون أبدًا لمغادرة محفظتهم الرقمية لبناء محفظة استثمارية طويلة الأجل وعالية الجودة تشمل الأسهم والسندات والعملات المشفرة والسلع وغيرها.

من خلال تحقيق ذلك، يمكن لأسود أن توجه عددًا كبيرًا من المستثمرين الشباب الذين يستخدمون الأصول المرمزة نحو الأصول التقليدية، وتكون جاهزة لفرص التوفير على المدى الطويل للتقاعد في المستقبل.