عملاق الترفيه التفاعلي EA يوافق على الخصخصة! قبول عرض الاستحواذ النقدي الكامل البالغ 55 مليار دولار والذي يعد الأعلى في التاريخ

أعلنت شركة Electronic Arts العملاقة في مجال الترفيه التفاعلي في الولايات المتحدة (الرمز في ناسداك EA) أنها توصلت إلى اتفاق نهائي مع صندوق الاستثمار العام السعودي (PIF) و Silver Lake و Affinity Partners لتشكيل تحالف استثماري، من أجل إتمام عملية الخصخصة بمبلغ 55 مليار دولار أمريكي كصفقة نقدية بالكامل. لن تؤدي هذه الصفقة فقط إلى خروج EA من السوق العامة، بل ستصبح أيضًا أكبر عملية خصخصة برعاية نقدية في التاريخ.

وفقًا لمحتوى البروتوكول الذي تم الكشف عنه في البيان الصحفي الرسمي، سيقوم مساهمو EA ببيع أسهمهم بسعر نقدي قدره 210 دولارات للسهم، وهو ما يمثل زيادة بنحو 25% عن سعر الإغلاق غير المتأثر البالغ 168.32 دولارًا في 25 سبتمبر 2025، كما أن هذا السعر يتجاوز أيضًا ذروة الشركة التاريخية البالغة 179.01 دولارًا التي تم تسجيلها في 14 أغسطس، مما يدل على زيادة ملحوظة. اعتبارًا من الساعة 10:07 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 30 سبتمبر 2025، بلغ سعر سهم EA الأخير 202.05 دولار، بزيادة قدرها 8.74 دولار عن اليوم السابق، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 4.52%. كانت ردود فعل السوق إيجابية، مما يدل على أن المستثمرين عمومًا متفائلون بأن هذه الصفقة ستخلق قيمة للشركة ومساهميها.

تَعَهَّدَ بنك جَـي بي مَـورغان بتمويل دَينٍ بقيمة 20 مليار دولار

ستكون الأموال لهذه الصفقة مقدمة من ثلاثة مستثمرين، بما في ذلك استثمار PIF في حصته البالغة 9.9%، بالإضافة إلى استثمارات نقدية من كل منهم، مما يشكل إجمالي استثمار في الأسهم يبلغ حوالي 36 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، تعهدت بنك جي بي مورغان بتقديم تمويل ديون يصل إلى 20 مليار دولار، حيث من المتوقع أن يكون 18 مليار دولار جاهزًا عند إتمام الصفقة. الهيكل العام يجمع بين الأسهم والتمويل عالي الرفع، مما يظهر الاهتمام الكبير وال willingness لتحمل المخاطر في مجال الأصول الترفيهية عالية الجودة.

مجلس إدارة EA قد وافق رسميًا على الصفقة، وستدخل بعد ذلك في إجراءات التصويت من قبل المساهمين والمراجعة التنظيمية، ومن المتوقع أن تكتمل الصفقة في الربع الأول من السنة المالية 2027. بعد إتمام الصفقة، ستقوم EA بالانسحاب من NAS وستتحول إلى شركة غير مدرجة، لكن المقر الرئيسي للشركة سيظل في مدينة ريدوود بولاية كاليفورنيا، وسيستمر أندرو ويلسون في منصب الرئيس التنفيذي لضمان استمرارية العمليات والاستراتيجيات.

قال رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة EA أندرو ويلسون إن هذه الصفقة تمثل اعترافاً عالياً بالجهود الابتكارية لفريق EA على مدار سنوات. وأشار إلى أن EA بعد الخصخصة ستتمتع بمرونة أكبر لتجاوز حدود الترفيه والرياضة والتكنولوجيا، مما يسرع من وتيرة الابتكار في المستقبل. ويعتقد أن هذا التحول سيجعل EA من البناة الرئيسيين في صناعة الترفيه في المستقبل. وأوضح نائب رئيس PIF توركي آل الشيخ أن EA ستصبح جزءاً مهماً من استراتيجية PIF العالمية في مجال الألعاب والرياضات الإلكترونية. لقد كانت PIF ملتزمة منذ فترة طويلة ببناء نظام بيئي يشمل المعجبين والمطورين ومنشئي المحتوى، وهذه الاستثمار يعد تعميقاً لتلك الاستراتيجية.

صرحت شركة يينهو كابيتال بأنها تتابع أداء EA التشغيلي وإمكانات التدفق النقدي الحر على المدى الطويل، مؤكدة على هيمنتها في فئة ألعاب الرياضة. ومن جانبه، عبّر جاريد كوشنر، الرئيس التنفيذي لشركة أفينتي بارتنرز، عن وجهة نظره الشخصية، مشيراً إلى أنه لاعب قديم في ألعاب EA، وأنه متحمس للمشاركة في الاستثمار، ويتطلع أيضاً لرؤية تطور EA في المستقبل.

هل يعني تخصيص EA أن الوقت مناسب لجني الأرباح؟

أعلنت EA أنها ستقوم بشراء كامل الأسهم نقدًا بسعر 210 دولارات للسهم من صندوق الاستثمارات العامة السعودي (PIF) وشركة سيلفر لايك كابيتال وشركة أفينتي بارتنرز، مما يكمل عملية الاستحواذ الخاص. بالنسبة للمستثمرين، تعد هذه خطوة كبيرة تحمل فوائد ومخاطر. من الجانب الإيجابي، توفر هذه الصفقة للمساهمين علاوة تصل إلى 25%، مما يسمح لمعظم المستثمرين على المدى القصير والمتوسط بتأمين الأرباح على الفور والخروج نقدًا، وتجنب عدم اليقين الذي قد ينجم عن التغيرات المستقبلية في الصناعة، خاصة في ظل المنافسة الشديدة في سوق الألعاب الحالية وارتفاع تكاليف التطوير، يعتبر سعر الاستحواذ هذا نقطة خروج مثالية للعديد من المستثمرين.

ومع ذلك، من منظور آخر، فإن هذه الصفقة قد تمثل إنهاء مبكر لرحلة نمو لم تُطلق قيمتها بالكامل بعد، بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى إمكانات تطوير EA على المدى الطويل. تمتلك EA عناوين ألعاب قوية، وتدفق نقدي مستقر، وإمكانات للتوسع في الترفيه الرقمي، ولديها ميزة استراتيجية في الاتجاهات الطويلة الأجل في الذكاء الاصطناعي، والحوسبة السحابية، ودمج العالمين الحقيقي والافتراضي. إذا تمكنت الشركة من التحول بنجاح في المستقبل، فقد يعتقد بعض المستثمرين أن قيمتها يمكن أن تتجاوز سعر الاستحواذ. وبالتالي، فإن هذه الخصخصة تعتبر إيجابية للباحثين عن عوائد قصيرة الأجل، ولكنها قد تكون صفقة منخفضة التقييم لأولئك الذين يتطلعون إلى قيمة الشركة على المدى الطويل.

بعد إعلان الصفقة، اعتبر السوق عمومًا أن هذه الصفقة قد ضخت تمويلات وموارد قوية في مستقبل EA، مما سيوفر لها مساحة أكبر للتطور في سوق الألعاب التنافسي الحالي. ومع ذلك، أشار بعض المحللين إلى أن إتمام الصفقة لا يزال بحاجة إلى مواجهة مراجعة تنظيمية، وخاصة في الحالات التي تتعلق بالاستثمارات من صناديق السيادة الأجنبية، حيث قد تطلب لجنة الاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة (CFIUS) متطلبات إضافية.

علاوة على ذلك، نظرًا لأن الصفقة تتضمن تمويلًا يعتمد على الرافعة المالية العالية، فإن البيئة المستقبلية لأسعار الفائدة وأداء التدفقات النقدية للشركة ستصبح أيضًا مؤشرات مراقبة مهمة. إذا لم تتمكن EA من تحقيق تدفقات نقدية مستقرة كما هو متوقع في المستقبل، فإن مجموعة الاستثمار ستواجه ضغطًا معينًا لسداد الديون. على أي حال، فإن هذه الصفقة بلا شك قد أدخلت صدمة قوية إلى سوق الألعاب والأسواق المالية في عام 2025. إنها لا ترمز فقط إلى أن شركات الألعاب الناضجة تُعتبر فئة أصول عالية القيمة وقابلة للتشغيل على المدى الطويل، ولكنها أيضًا تُظهر الثقة العالية لرأس المال السيادي والمؤسسات الخاصة في دمج التجارب الرقمية والمادية في صناعة الترفيه.

تقديم شركة Electronic Arts الأمريكية

شركة إلكترونيك آرتس الأمريكية (NASDAQ رمز EA) هي شركة رائدة عالميًا في الترفيه التفاعلي الرقمي، حيث تقوم بتطوير الألعاب والأجهزة المحمولة وأجهزة الكمبيوتر الشخصية والمحتوى والخدمات عبر الإنترنت. في السنة المالية 2025، بلغت الإيرادات الصافية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) نحو 7.5 مليار دولار. يقع مقر شركة EA في مدينة ريدوود، كاليفورنيا، وتمتلك مجموعة من العلامات التجارية المشهورة مثل EA SPORTS FC، وBattlefield، وApex Legends، وThe Sims، وEA SPORTS Madden NFL، وEA SPORTS College Football، وNeed for Speed، وF12 FEA SEA1، وKE2 City Racing وغيرها.

هذه المقالة تتحدث عن موافقة عملاق الترفيه التفاعلي EA على الخصخصة! قبول عرض شراء نقدي كامل تاريخياً بقيمة 55 مليار دولار، ظهر لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.