نومورا للأوراق المالية: لا يزال السوق الصاعدة للأسهم الأمريكية مدعومًا بسرد الذكاء الاصطناعي، لكن المخاطر لا يمكن تجاهلها.

حذر نومورا من أنه في حين أن السوق الصاعدة التي يحركها الذكاء الاصطناعي في الأسهم الأمريكية قوية ومدعومة من قبل العديد من المضاربين على الارتفاع ، فقد تراكمت على السوق مخاطر هبوطية كبيرة. تستند هذه المقالة إلى مقال كتبه وول ستريت إنسايت وتم تجميعه وتجميعه وساهمت به Foresight News. (ملخص: بول يحذر من المبالغة في تقدير قيمة السوق "انقلبت الأسهم الأمريكية" ، أنبوب السبر الفيدرالي: أبق الباب مفتوحا لخفض أسعار الفائدة (يسلط الضوء على الكلام)) (ملحق الخلفية: تحليل الأداء لمدة 10 سنوات: البيتكوين. GOLD. الأسهم الأمريكية. من هو ملك الدخل ومن هو الأكثر مقاومة للمخاطر؟ يشير أحدث تحليل لنومورا إلى أنه في حين أن السوق الصاعدة الأمريكية التي تحركها الذكاء الاصطناعي لا تزال قوية ولا يزال بإمكان المستثمرين المشاركة، إلا أن السوق قد تراكمت مخاطر هبوطية كبيرة، والتخلي عن استراتيجية الابتعاد عن المخاطرة الآن سيكون أمرا خطيرا. وفقا للاستراتيجي تشارلي ماكيليجوت ، فإن السوق الحالي في خضم "جنون ناتج عن الذكاء الاصطناعي" ، مما يشكل دائرة فاضلة تدفع مؤشرات الأسهم إلى مستويات قياسية. يجبر هذا الارتفاع المستمر المستثمرين الذين كانوا متشككين سابقا على الشراء على ارتفاع ، مما يزيد من الارتفاع. ومع ذلك ، حذر ماكيليجوت من أنه في حين أن استراتيجيات الملاذ الآمن قد تكون عبئا على الأداء قصير الأجل ، إلا أن المستثمرين "يجب ألا يتخلوا عن الملاذ الآمن في الوقت الحالي". وأشار إلى أن السوق يواجه "تحدبا كبيرا في الاتجاه الهبوطي" في ظل صافي المركز الطويل الشديد ، وجاما السلبية ، ومخاطر الضغط على التقلبات المحتملة ، وبمجرد وجود محفز ، سيتم تضخيم الانخفاض بشكل كبير من خلال جاما السلبية والرافعة المالية العالية والمراكز الطويلة المزدحمة التي يتم تصفيتها بالقوة ، مما يشكل منحنى "هبوطي متسارع" ينخفض بشكل أسرع وأسرع. تؤكد ديناميكيات السوق أيضا هذه المفارقة. من ناحية أخرى ، انخفض انحراف سوق الخيارات بشكل حاد ، وزاد الطلب على الخيارات الصعودية بشكل كبير بالنسبة لحماية الخيارات الهبوطية ، مما يظهر معنويات صعودية قوية. ولكن من ناحية أخرى ، تظهر المؤشرات الفنية أن تدفقات الأموال النظامية جاهزة ل "البيع غير المتماثل" ، مما يزيد من ضعف تصحيحات السوق. وراء جنون الذكاء الاصطناعي ، يدعم العديد من المضاربين على الارتفاع استمرار السوق الصاعدة يعتقد نومورا أن السوق الصاعدة الحالية في الأسهم الأمريكية مدعومة بعوامل متعددة. أولا ، تحول تركيز سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي من مكافحة التضخم إلى التركيز على سوق العمل ، وقد وفر تحوله الحمائمي للسوق توقعات تيسيرية. ثانيا، يستمر التحفيز المالي والإنفاق الضخم على العجز في الولايات المتحدة وحول العالم. في الوقت نفسه ، فإن مجموعات المستهلكين ذوي الدخل المرتفع في الولايات المتحدة غنية بالثروة وأصبحت القوة الرئيسية المطلقة للاستهلاك. كما وفرت الظروف المالية التيسيرية بما في ذلك ضعف الدولار، وارتفاع قيم المحفظة، والعوائد الكبيرة من الأصول النقدية، وفروق الائتمان الضيقة للغاية للشركات، والتقلبات المضغوطة للغاية عبر الأصول - دعما قويا للأسواق. بالإضافة إلى ذلك ، أظهرت أرباح الشركات مرونة ملحوظة ، وذلك بفضل الأداء القوي للمستهلك الأمريكي والمستوى الصحي للناتج المحلي الإجمالي الاسمي عند حوالي 5٪. من بينها ، أصبح تأثير "هالة الذكاء الاصطناعي" الذي تمثله أسهم التكنولوجيا الكبيرة هو الموضوع الأساسي الذي يقود الرغبة في المخاطرة في السوق. لم تدعم التدفقات النقدية القوية لهذه الشركات طفرة في الإنفاق الرأسمالي فحسب ، بل مولت أيضا عمليات إعادة شراء الأسهم على نطاق غير مسبوق ، لتصبح المصدر النهائي للطلب وتقلب العرض في سوق الأسهم. علامات التحذير: أنماط الاستثمار الدائرية تسبب القلق في حين أن السوق الصاعدة لها أساس جيد ، يشير McElligott أيضا إلى بعض الظواهر المقلقة في السوق. وذكر أن الإعلانات الأخيرة عن التعاون بين عمالقة التكنولوجيا تكشف عن نموذج دائري متزايد الخطورة "إيرادات الذكاء الاصطناعي / الإنفاق الرأسمالي". في هذا النموذج ، يستثمر العمالقة مليارات الدولارات ذهابا وإيابا بين بعضهم البعض لإعادة الرسملة. تذكرنا هذه الظاهرة إلى حد ما ب "تمويل البائعين" الذي ظهر في فقاعة الدوت كوم المتأخرة. ومع ذلك ، يشير McElligott أيضا إلى الاختلافات الرئيسية: أولا ، دورة رأس المال الحالية مدفوعة إلى حد كبير بالنقد بدلا من الديون. ثانيا ، على عكس شركات Network 1.0 ، التي كانت تفتقر إلى نموذج عمل واضح في ذلك الوقت ، فإن مراكز البيانات اليوم تحقق إيرادات حقيقية من المستخدمين الحقيقيين. ومع ذلك ، فإن ظهور هذا النمط يجب أن يجعل السوق يشعر ببعض الارتياح بشأن الارتفاع المستمر الحالي. مؤشر معنويات السوق: يطارد المستثمرون المكاسب ويزيدون من الرافعة المالية متجاهلا هذه المخاطر المحتملة ، يطارد السوق مرة أخرى خيارات الاتجاه الصعودي في مؤشرات الأسهم الأمريكية ، مما يمثل حالة "فوري لأعلى ، حجم أعلى". تظهر البيانات أن المستثمرين يضيفون إلى الأسهم ذات الإصدار التجريبي المرتفع والتقلبات العالية والتركيز القصير ، وزيادة الرافعة المالية حيث وصلت مؤشرات الأسهم إلى مستويات قياسية. أداء سوق الخيارات مذهل بشكل خاص. انحراف خيارات مؤشر SPX "ينقض على الهاوية" ، وارتفع الطلب على الخيارات الصعودية بشكل حاد مقارنة بأدوات الملاذ الآمن الهابطة ، وارتفع انحراف الشراء إلى أعلى مستوى منذ بداية العام ، مما يشير إلى أن المستثمرين يتسابقون لشراء الحماية الصعودية ل "يستمر سوق الأسهم في الارتفاع". يتم التخلي عن الخيار الهبوطي (أي الحماية من الجانب الهبوطي) تدريجيا بسبب استهلاك التكلفة مع استمرار السوق في الارتفاع. لماذا استراتيجية الملاذ الآمن مهمة في صميم تحذير نومورا هو أن الهيكل الفني للسوق أصبح هشا للغاية. في الوقت الحاضر ، يسمح العرض من استراتيجيات بيع التقلب المختلفة لصانعي السوق بتجميع أكبر تعرض طويل لجاما هذا العام بالقرب من خيار التكافؤ (At The Money) ، والذي يقمع تقلبات السوق على المدى القصير ويشكل ارتفاعا "بطيئا للسحق". ومع ذلك ، فإن الخطر يكمن في أن التدفقات النظامية "جاهزة بالفعل للبيع غير المتماثل تحت ضغط التقلبات". الخيارات والرافعة المالية يظهر الطلب المشترك على إعادة التوازن والملاذ الآمن في سوق صناديق الاستثمار المتداولة أن نسبة ضغط البيع المحتمل إلى طلب الشراء تقترب من 2: 1 ، مما يشكل "مخاطر سيولة ضخمة". باختصار ، استنتاج McElligott واضح: يمكن للمستثمرين الاستمرار في المشاركة في هذا السوق الصاعد المدفوع الذكاء الاصطناعي ، ولكن بالنظر إلى الوضع المتطرف للسوق و "التحدب" السلبي المحتمل ، فإن الحفاظ على النفور من المخاطرة هو أداة لا غنى عنها لإدارة المخاطر في هذه المرحلة. قصص ذات صلة 10 سنوات من تحليل الأداء: البيتكوين. GOLD. الأسهم الأمريكية. من هو ملك الدخل ومن هو الأكثر مقاومة للمخاطر؟ مراجعة دورة خفض سعر الفائدة الفيدرالي: ما هي الخطوة التالية لعملة البيتكوين والأسهم الأمريكية والذهب؟ يتوقع توم لي أن تنكسر "لعنة سبتمبر": تساعد تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية الأسهم الأمريكية على الارتفاع ، وتستعد Ethereum لإطلاق نومورا: لا يزال السوق الصاعد في الأسهم الأمريكية مدعوما بروايات الذكاء الاصطناعي ، ولكن لا يمكن تجاهل المخاطر" تم نشر هذا المقال لأول مرة في BlockTempo "الاتجاهات الديناميكية - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في Blockchain".