بيتكوين ستستوعب تريليونات من الصين وروسيا: ملياردير

يعتقد مؤسس بانtera كابيتال، دان مورهيد، أن التحول الجيوسياسي في إدارة الاحتياطي سيجبر خصوم الولايات المتحدة على الاستثمار في البيتكوين بشكل كبير، واصفًا ذلك بأنه "لا مفر منه" أن تمتلك الصين وروسيا في النهاية "تريليونات الدولارات" من هذه الأصول.

خلال حديثه في بودكاست إمباير الخاص بـ Blockworks الذي تم إصداره هذا الأسبوع، صاغ الملياردير التوقع كجزء من تحول طويل الأمد في الأصول الاحتياطية العالمية واستجابة لمخاطر العقوبات المتأصلة في الحيازات المقومة بالدولار. "أعتقد أن الأمر سيستغرق عقدًا أو عقدين من الزمن"، قال مورهيد، مضيفًا أن المتحركين الأوائل من المحتمل أن يشملوا دول الخليج المرتبطة بالولايات المتحدة قبل أن "يأتي الكبار" مع دول "معادية للولايات المتحدة، مثل الصين أو روسيا."

###لماذا ستتبنى روسيا والصين بيتكوين

استند مورهيد في حجته إلى الإيقاع التاريخي لانتقالات الاحتياطي وهشاشة الاحتفاظ بالمطالبات على النظام المالي لخصم. "يجب أن تتذكر أن عملة الاحتياطي قد تغيرت كل 80 أو 100 عام... لم يستمر أحد حقًا لأكثر من، دعنا نقول 100، 110 سنوات،" قال.

بينما وصف ذلك بأنه "غير معقول أن يتم استبدال الدولار" بين عشية وضحاها، حذر من أن الدول التي تمتلك مراكز كبيرة في الخزانة الأمريكية تواجه مخاطر سياسية مركزة. مشيراً إلى محفظة الصين، جادل قائلاً: "إنه من الجنون حقاً أن تكون جميع مدخرات حياة بلدك في أصل يمكن أن يلغيها خصمك المحتمل حرفياً." من وجهة نظره، فإن هذه الحسابات تجعل من "المرجح" أن تلك الدول "ستكون قد بدأت في الادخار في بيتكوين وعملات رقمية أخرى" خلال العقد المقبل.

###القراءة ذات الصلة

تحدث الاستفزاز في الوقت الذي تحدثت فيه تغييرات ملحوظة في كيفية احتفاظ الاقتصاديات الكبرى بالديون الأمريكية. تظهر بيانات الخزانة الرسمية لشهر يوليو 2025 أن حيازات الصين المُبلغ عنها من السندات الأمريكية بلغت 730.7 مليار دولار، وهو الأدنى منذ عام 2008، وانخفضت بشكل ملحوظ على مدار العقد الماضي، وهو تراجع يُقرأ غالبًا على أنه تنويع تدريجي للاحتياطيات بدلاً من التخلي المفاجئ.

تظل اليابان أكبر محتفظ بحوالي 1.15 تريليون دولار، مع المملكة المتحدة بالقرب من 900 مليار دولار. ومع ذلك، فقد وصلت مجموعة السندات الحكومية التي تحتفظ بها الدول الأجنبية إلى رقم قياسي في يوليو. توضح هذه الأرقام أنه بينما لا يزال نظام الدولار عميقًا وسائلاً، فإن حصة الصين تتراجع بشكل طفيف - الديناميكية الدقيقة التي يجادل بها مورهيد والتي يمكن أن تسرع استراتيجيات الاحتياطي البديلة مع مرور الوقت.

يتقاطع الجدول الزمني لمورهيد أيضًا مع مجموعة من مقترحات السياسات التي، إذا تم تنفيذها، ستعمل على تطبيع التعرض السيادي لبيتكوين. في مارس، وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أمرًا تنفيذيًا لإنشاء احتياطي استراتيجي لبيتكوين ومخزون وطني من الأصول الرقمية، في حين تقدم المشرعون في وايومنغ بمشروع قانون للسماح بالاستثمارات المحدودة في بيتكوين - محدودة بنسبة 3% - ضمن بعض صناديق الدولة، وهي خطوة تدريجية نحو إدارة الاحتياطي المؤسسي في الأصول الرقمية على مستوى الدولة.

###قراءة ذات صلة

خارج الولايات المتحدة، تقوم حكومات الخليج بالفعل بتجربة على حواف التعرض للعملات المشفرة السيادية—وهي عنصر آخر في أطروحة مورهيد. لقد أطلقت الإمارات العربية المتحدة مبادرات تعدين مدعومة من الدولة وكشفت عن معلومات تشير إلى تراكم عدة آلاف من البيتكوين على الميزانية العمومية من خلال تلك العمليات.

سوف يشير المشككون إلى أن نقل "تريليونات" الدولارات إلى بيتكوين سيتطلب ليس فقط تغييرات في السياسات ولكن أيضًا بنية سوقية قادرة على استيعاب الطلب السيادي المستدام دون تقلبات غير منظمة. لقد تحسنت عمق السيولة مع اعتماد صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة والأسواق المتزايدة للمشتقات، ومع ذلك لا تزال حرية تداول بيتكوين، وأطر الحفظ، وطرق الدفع عبر الحدود تواجه ضغوطًا دورية.

ومع ذلك، يضع مورهيد الأطروحة في قوس طويل بدلاً من تجارة قصيرة الأجل. "لا أعتقد أن ذلك سيحدث بين عشية وضحاها"، قال، مؤكدًا على أفق "عقد أو عقدين" وطريق متدرج حيث يمهد المتبنون المتوافقون مع الولايات المتحدة الطريق للدول غير المتوافقة سياسيًا التي تقدر مقاومة الرقابة وعزل العقوبات.

بالنسبة للصين وروسيا بشكل خاص، سيكون الدافع استراتيجياً بقدر ما هو مالي. إن استعداد الصين للتقليل من استثماراتها في سندات الخزانة يتماشى مع دفعها الأوسع لتنويع احتياطياتها إلى الذهب وأصول أخرى، بينما تجربة روسيا بعد عام 2014 وعقوبات 2022 قد أدت بالفعل إلى إعادة تكوين دراماتيكية في تركيبة احتياطياتها.

في وقت النشر، تم تداول بيتكوين بسعر 112,639 دولار.

تستقر BTC فوق 112,000 دولار، مخطط لمدة يوم واحد | المصدر: BTCUSDT على TradingView.com صورة مميزة تم إنشاؤها باستخدام DALL.E، مخطط من TradingView.com