فريق عمل SEC يفحص قواعد إقراض DeFi خلال اجتماع مع مجال العملات الرقمية

عادت قروض DeFi إلى جدول أعمال SEC حيث اجتمع المنظمون مع لاعبي الصناعة لفحص تصنيف الرموز، العقود الذكية، والمسارات نحو قروض التشفير المتوافقة.

مجموعة العمل المعنية بالعملات الرقمية التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات تناقش تنظيم إقراض DeFi

تواصل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مجموعة العمل المعنية بالعملات الرقمية اجتماعاتها مع المشاركين في الصناعة، كما يتضح من مذكرة صدرت حول اجتماع في 15 سبتمبر مع ممثلين عن شركة DeFi Term Finance. وقد أوضحت المذكرة نموذج Term Finance للإقراض قصير الأجل، ذي السعر الثابت، والذي يستفيد من الأصول المشفرة المبالغ في ضمانها في هياكل إعادة الشراء الثلاثية، ويستخدم العقود الذكية للتنفيذ غير الحفظي.

قالت مذكرة SEC:

كانت الموضوعات التي تم مناقشتها هي الأساليب المتعلقة بمعالجة القضايا المتعلقة بتنظيم الأصول المشفرة.

ذكر الوثيقة أن اختبار ريفيس تم تقييمه لتحديد ما إذا كانت هذه القروض تشبه السندات المعفاة وأن اختبار هاوي تم فحصه لمدى صلاحيته في تحديد ما إذا كانت رموز البروتوكول يمكن تصنيفها كأوراق مالية. أثارت شركة Term Finance تساؤلات حول ما إذا كانت مشاركة التجزئة تؤثر على التحليل التنظيمي، وكيف يمكن أن تؤثر الأسواق الثانوية على التصنيف، وما إذا كانت الواجهات تساهم في "جهود الآخرين" بموجب اختبار هاوي. شدد موظفو SEC على الحاجة إلى موازنة التصور العام مع التصميم الفني والاقتصادي للمنتجات.

كانت التخفيف من المخاطر والامتثال أيضًا من الموضوعات الرئيسية في النقاشات. أكدت Term Finance على آليات مثل متطلبات الزيادة في الضمانات، وأوراكل الأسعار اللامركزية، وقابلية التدقيق في الوقت الفعلي لإظهار التوافق مع مبادئ حماية المستثمرين. أعربت الشركة أيضًا عن اهتمامها بالتفاعل المستقبلي مع SEC من خلال أدوات مثل برامج صندوق التجارب التنظيمية، وإعادة التقييم المستمرة مع الموظفين، والاتصالات المصممة لتجنب تضليل القروض أو الرموز كمنتجات استثمار.

تقوم مجموعة العمل الخاصة بالتشفير التابعة لـ SEC، التي تقودها المفوضة هيستر بيرس، بالتفاعل بنشاط مع الصناعة من خلال الاجتماعات، والمائدة المستديرة، والمدخلات العامة للمساعدة في تشكيل تنظيمات أكثر وضوحًا. لقد عقدت مائدة مستديرة في جميع أنحاء الولايات المتحدة — مع التركيز بشكل خاص على الشركات الناشئة الصغيرة في مجال التشفير التي تقل أعمارها عن عامين — وتم تحديد مائدة مستديرة عامة في 17 أكتوبر لمناقشة الخصوصية والمراقبة المالية. على الرغم من استمرار عدم اليقين التنظيمي، إلا أن مذكرة التفاهم عكست موقفًا أوسع من الصناعة بأن بروتوكولات الإقراض الآلي والشفاف يمكن أن تكمل الأسواق التقليدية من خلال تحسين إدارة المخاطر وتشجيع التبني المؤسسي.