إثيريوم حقق رقم قياسي بـ 12 مليون عملية استدعاء للعقود الذكية، مستهدفًا 5.200 USD

وفقًا لتقرير الأسبوع الثاني من سبتمبر من CryptoQuant، فإن الزيادة الأخيرة في إثيريوم - من حوالي 1,400 USD في أبريل إلى ما يقرب من 5,000 USD - حدثت بالتوازي مع زيادة تخصيص الصناديق، وتراكم الحيتان بشكل قوي، وانخفاض كمية الإيداع في السوق، جنبًا إلى جنب مع مستوى جديد من التداول، والعناوين النشطة، وعدد استدعاءات العقود الذكية.

إثيريوم حاليا يتداول تحت منطقة السعر الحقيقي (realized price) 5.200 USD، بينما كمية الاحتفاظ من الصناديق ومستوى الاستخدام على السلسلة كلاهما حقق رقماً قياسياً. التقرير يشير إلى أن المرحلة التالية ستعتمد على ما إذا كان السعر يمكنه تجاوز منطقة المقاومة هذه - التي كانت قد أوقفت الارتفاعات السابقة.

زادت الصناديق والحيتان من احتفاظها

وفقًا لـ CryptoQuant، وصلت كمية الايثر في الصناديق - بفضل صندوق الاستثمار المتداول في البورصة الفوري في الولايات المتحدة - إلى 6.7 مليون ايثر، وهو ما يقرب من ضعف ما كانت عليه في أبريل. كما أن مجموعة العناوين التي تمتلك من 10,000 إلى 100,000 ايثر قد جمعت حوالي 6 ملايين ايثر، مما رفع الإجمالي إلى 20.6 مليون ايثر - وهو مستوى قياسي.

هذا يدل على أن جزءًا كبيرًا من الطلب قد جاء من "المال الذكي"، مما يضيق المجال للدافع الزيادة النقية من تدفق الأموال الجديدة. تظهر الرسوم البيانية في التقرير أن كل من منحنى الاحتفاظ للصندوق وكمية ETH من مجموعة الحيتان قد بلغت ذروتها الجديدة.

زيادة قوية في الستيكينغ، تم تقليص العرض المتداول

بلغ إجمالي عدد ETH الذي يتم تخزينه حوالي 36.2 مليون، بزيادة قدرها 2.5 مليون ETH منذ مايو. إن زيادة عدد المدققين لا تساعد فقط في تقليل العرض المتداول، بل تجعل أيضًا رأس المال "مقفلًا"، مما يجعل من المستحيل تلبية الطلب الجديد إذا استقرت الأسعار أو ضعفت السيولة. إن الجمع بين العرض المتداول المنخفض ومستوى الالتزام العالي من المدققين يساعد على تقليل ضغط البيع حتى عندما تبقى الأسعار ثابتة.

الأنشطة على السلسلة تصل إلى رقم قياسي

بلغ حجم التداول اليومي ذروته 1.7 مليون في 16/8، بينما بلغ عدد العناوين النشطة 800,000 في 5/8. وتجاوز عدد استدعاءات العقود الذكية لأول مرة 12 مليون يوميًا - وهو أعلى مستوى له على الإطلاق.

تساهم الحيوية في DeFi وstablecoin وtoken ليس فقط في زيادة إيرادات الرسوم ولكن أيضًا في تعزيز دور إثيريوم كطبقة بنية تحتية للمدفوعات، كمنصة للقيمة وقابلية استخدام ايثر. ومع ذلك، عندما تهدأ الأنشطة، غالبًا ما تزداد التقلبات مرة أخرى حيث يحتاج السوق إلى إعادة تسعير على مستويات أقل من الإنتاجية.

ضغط العرض على السوق هبط

تظهر بيانات CryptoQuant أن كمية ETH التي تم إيداعها في البورصات المركزية قد انخفضت من 1.8 مليون ETH يوميًا في منتصف أغسطس إلى حوالي 750,000 ETH يوميًا بعد ذروة السعر في أوائل سبتمبر. عادةً ما يعني قلة العملات التي يتم نقلها إلى البورصات ضغط بيع أقل، مما يساعد على استقرار الأسعار خلال فترات التصحيح. ومع ذلك، عندما تكون السيولة ضئيلة، قد تكون التقلبات أكبر إذا حدثت دفعة جديدة.

مستوى فني مهم: 5.200 USD

تعتبر منطقة السعر الفعلي 5.200 دولار أمريكي من قبل CryptoQuant نقطة محورية فنية، حيث كانت قد أوقفت عدة مرات الزخم خلال الفترة من 2020 إلى 2021 وبداية 2024. مع تواجد ETH حوالي 4.400 دولار أمريكي في وقت التقرير، لم يتبقَّ أمام السوق سوى خطوة واحدة لاختبار منطقة المقاومة التاريخية هذه.

إذا نجح في الاختراق، فإن الايثيريوم سيدخل منطقة يكون فيها معظم حاملي العقود الذكية على المدى القصير والطويل في الربح، وسيعتمد اتجاه السعر عندها بشكل رئيسي على ما إذا كانت التدفقات النقدية الجديدة ستتفوق على ضغوط التوزيع أم لا.

آفاق قصيرة المدى

تدور لوحة تدفق السوق الحالية حول أربعة عوامل:

• الصندوق قد احتفظ بسجل، لذلك يجب مراقبة التدفق النقدي الصافي الجديد.
• الحيتان تمتلك أكثر من 20 مليون ايثر، وتأثير تحركات هذه المجموعة كبير.
• Staking بلغ 36 مليون ايثر، لذا فإن سرعة إضافة المدققين ستؤثر مباشرة على العرض المتداول.
• تدفق الأموال إلى السوق هبط بشكل كبير مقارنة بشهر أغسطس، يجب مراقبة ما إذا كانت هذه الاتجاهات ستستمر أم ستنعكس.

بالنسبة للتقييم، تعتقد CryptoQuant أن الارتفاع من أبريل إلى سبتمبر تم تحفيزه بواسطة "آلة مزدوجة": تدفق الأموال المؤسسية عبر ETF وطلب الاستخدام على السلسلة في DeFi، العملات المستقرة، والتوكن. ومع ذلك، سيكون هناك فترة تتقدم فيها الأنشطة على الأسعار أو العكس، وفي ذلك الوقت، ستحدد مؤشرات مثل السعر المدرك أو تدفق الأموال إلى البورصة الفرق بين التراكم والتوزيع.

على المدى القصير، التركيز هو ما إذا كان ETH سيحافظ على إيقاعه لإجراء المحاولة الثانية عند مستوى 5.200 USD - وهو مستوى يُعتبر حاسمًا للدورة الحالية.

ثạch سان