عندما تخفف الحكومات من سبل السيولة وتتزايد الديون العامة، يتجه المستثمرون بشكل غريزي نحو الأصول التي لا يمكن زيادة عرضها من خلال تصويت لجنة.
بتكوين (CRYPTO: BTC) تم هندستها بحيث لا يمكن تعديل جدول الإمداد الخاص بها بشكل عشوائي. في البيئة الاقتصادية الكلية الحالية، ومع افتراضات معقولة حول المستقبل القريب، فإن هذه الندرة المتأصلة ستصبح أكثر قيمة من أي وقت مضى. إليك السبب.
مصدر الصورة: Getty Images. ## الندرة هي العمود الرئيسي لقيمة هذا الأصل
بروتوكول البيتكوين يحدد أنه يمكن أن يكون هناك حد أقصى يبلغ 21 مليون قطعة نقدية فقط في التداول.
تغيير هذا السقف ممكن من الناحية النظرية، ولكن من الناحية العملية غير قابل للتنفيذ لأن حاملي العملات الذين يؤمنون الشبكة سيتعين عليهم التصويت لتخفيف أنفسهم، وهم لن يفعلوا ذلك. التقدم نحو تعدين إجمالي العرض الممكن للعملة بطيء، ومن المرجح أن يصبح أبطأ مع مرور الوقت. خفض تقليل مكافأة الكتلة لبيتكوين في عام 2024 مكافأة الكتلة للعمال من 6.25 بيتكوين إلى 3.125، مما يعني أن العرض الجديد قد تم تخفيضه إلى حوالي 450 عملة في اليوم - وهو أعلى إصدار جديد سيكون هناك على أساس يومي من الآن فصاعدًا.
ندرة، على الرغم من أنها مدفوعة في بروتوكول البيتكوين، هي أيضًا عقيدة العديد من أكبر ما يُطلق عليهم اسم الحيتان وحاملي العملات لفترة طويلة. إن مجموعة العملات القديمة (coins التي لم تتحرك لأكثر من 10 سنوات) تنمو أسرع من قدرة المعدنين على إنشاء عملات جديدة. في المتوسط، يتم إدخال حوالي 566 بيتكوين يوميًا إلى تلك الفئة طويلة الأجل والثابتة تمامًا، وهو شكل آخر من أشكال تضييق العرض، بافتراض أن الحائزين يستمرون في ترك عملاتهم دون لمس.
ظل العرض من حاملي المدى الطويل بشكل عام قريبًا من أعلى المستويات القياسية في عام 2025، وهو إشارة إلى أن مجموعة كبيرة من المستثمرين غير حساسة للأسعار وتفضل تخزين عملاتها بدلاً من تداولها. لذا، يتم إجبار المشترين الجدد، في المتوسط، على دفع أسعار أعلى وأعلى لتأمين الملكية. وكاستثمار، هذه هي بالضبط الظروف التي تريد رؤيتها إذا كنت تفكر في الشراء.
ثم، بالإضافة إلى العوامل المذكورة أعلاه، هناك مشترون جدد لم يكونوا موجودين من قبل. تجمع صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة الأمريكية (ETFs) الطلب من حسابات التقاعد والمؤسسات المالية التي تقدر البساطة التشغيلية. تظل التدفقات الصافية غير منتظمة من يوم لآخر، ولكن البيانات التراكمية تُظهر تدفقات مستمرة من الأموال إلى صناديق المؤشرات المتداولة، مما يؤدي إلى الشراء. التأثير العملي هو وجود عدد أقل من العملات المتداولة في البورصات والمزيد منها يجلس في أدوات استثمارية مصممة لفترات احتفاظ طويلة.
تستمر القصة بالمقارنة مع الذهب، الذي يضيف إمدادات جديدة كل عام من المناجم، فإن مسار إصدار البيتكوين يتقلص بشكل ميكانيكي. كلما تضاعفت هذه القوتان، كان على أي طلب إضافي أن يتنافس مقابل عائم أرق متاح للتداول العام.
ماذا تشاهد بعد ذلك
ندرة البيتكوين وسلوك حامليه والمشترين المؤسسيين هي عوامل تحدد أدائه على المدى الطويل. في المدى القصير والمتوسط، تشكل العوامل الاقتصادية الكلية مخاطر كبيرة على سعر العملة، حتى لو كانت تلك العوامل نفسها تدعم في الواقع فرضية الاستثمار على المدى الطويل.
على سبيل المثال، بلغ الدين العالمي مستوى قياسيًا جديدًا يزيد عن 324 تريليون دولار في الربع الأول، وتظل نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة وغيرها من الاقتصادات الصناعية الكبرى مرتفعة. تاريخيًا، يدفع هذا المزيج صانعي السياسات نحو مواقف نقدية أكثر مرونة خلال التراجعات، مما يدعم أسعار الأصول التي تحقق أداءً جيدًا عندما ترتفع السيولة، مثل البيتكوين.
في أوروبا، قام البنك المركزي الأوروبي (ECB) بخفض سعر الفائدة الرئيسي عدة مرات هذا العام، مما يعزز فكرة أن أجزاء من العالم تتجه نحو فترة نمو ضعيف. إذا قام الاحتياطي الفيدرالي باتباع دورة خفض تدريجية، كما يتوقع على نطاق واسع حاليًا، فسيضيف ذلك رياح سيولة أخرى. ولكن العناوين المخيفة حول الانهيارات الاقتصادية من المحتمل ألا تؤدي بشكل جيد للعملة، إذا حدثت. لم يثبت بيتكوين بعد كأصل آمن.
لذلك، يجب على المستثمرين اعتبار البيتكوين كاستثمار طويل الأجل يرتبط صعوده بجدول العرض الذي يمكنك نمذجته ومنحنى الطلب الذي يمكنك متابعته من خلال البيانات السياسية وتدفق البيانات. إن القيام بإضافات صغيرة وآلية إلى مركزك من خلال متوسط تكلفة الدولار (DCAing) خلال الأسابيع الهادئة، ومقاومة الرغبة في التخلص من عملاتك، هو كيف تدع الندرة الهندسية تؤدي عملها.
إذا كانت الصورة الكلية تميل نحو أموال أسهل واستمرّت صناديق المؤشرات في سحب العملات من السوق، فإن هذه الفرضية ستزداد قوة.
هل يجب عليك شراء سهم في البيتكوين الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في البيتكوين، اعتبر هذا:
لقد حدد فريق محللي Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يجب على المستثمرين شراؤها الآن... ولم يكن البيتكوين واحدًا منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
تأمل عندما أدرجت نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لديك 670,781 دولار!* أو عندما أدرجت إنفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لديك 1,023,752 دولار!*
الآن، من الجدير بالذكر أن العائد الإجمالي المتوسط لـ Stock Advisor هو 1,052% - وهو أداء يتفوق بشكل كبير على 185% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة من أفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد الأسهم العشرة »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 8 سبتمبر 2025
أليكس كارتشيدي لديه مراكز في البيتكوين. موتلي فول لديه مراكز في البيتكوين ويوصي به. لدى موتلي فول سياسة إفصاح.
إليك لماذا تعتبر ندرة البيتكوين مهمة الآن أكثر من أي وقت مضى تم نشرها في الأصل بواسطة The Motley Fool
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إليك لماذا تعتبر ندرة بيتكوين مهمة الآن أكثر من أي وقت مضى
النقاط الرئيسية
عندما تخفف الحكومات من سبل السيولة وتتزايد الديون العامة، يتجه المستثمرون بشكل غريزي نحو الأصول التي لا يمكن زيادة عرضها من خلال تصويت لجنة.
بتكوين (CRYPTO: BTC) تم هندستها بحيث لا يمكن تعديل جدول الإمداد الخاص بها بشكل عشوائي. في البيئة الاقتصادية الكلية الحالية، ومع افتراضات معقولة حول المستقبل القريب، فإن هذه الندرة المتأصلة ستصبح أكثر قيمة من أي وقت مضى. إليك السبب.
مصدر الصورة: Getty Images. ## الندرة هي العمود الرئيسي لقيمة هذا الأصل
بروتوكول البيتكوين يحدد أنه يمكن أن يكون هناك حد أقصى يبلغ 21 مليون قطعة نقدية فقط في التداول.
تغيير هذا السقف ممكن من الناحية النظرية، ولكن من الناحية العملية غير قابل للتنفيذ لأن حاملي العملات الذين يؤمنون الشبكة سيتعين عليهم التصويت لتخفيف أنفسهم، وهم لن يفعلوا ذلك. التقدم نحو تعدين إجمالي العرض الممكن للعملة بطيء، ومن المرجح أن يصبح أبطأ مع مرور الوقت. خفض تقليل مكافأة الكتلة لبيتكوين في عام 2024 مكافأة الكتلة للعمال من 6.25 بيتكوين إلى 3.125، مما يعني أن العرض الجديد قد تم تخفيضه إلى حوالي 450 عملة في اليوم - وهو أعلى إصدار جديد سيكون هناك على أساس يومي من الآن فصاعدًا.
ندرة، على الرغم من أنها مدفوعة في بروتوكول البيتكوين، هي أيضًا عقيدة العديد من أكبر ما يُطلق عليهم اسم الحيتان وحاملي العملات لفترة طويلة. إن مجموعة العملات القديمة (coins التي لم تتحرك لأكثر من 10 سنوات) تنمو أسرع من قدرة المعدنين على إنشاء عملات جديدة. في المتوسط، يتم إدخال حوالي 566 بيتكوين يوميًا إلى تلك الفئة طويلة الأجل والثابتة تمامًا، وهو شكل آخر من أشكال تضييق العرض، بافتراض أن الحائزين يستمرون في ترك عملاتهم دون لمس.
ظل العرض من حاملي المدى الطويل بشكل عام قريبًا من أعلى المستويات القياسية في عام 2025، وهو إشارة إلى أن مجموعة كبيرة من المستثمرين غير حساسة للأسعار وتفضل تخزين عملاتها بدلاً من تداولها. لذا، يتم إجبار المشترين الجدد، في المتوسط، على دفع أسعار أعلى وأعلى لتأمين الملكية. وكاستثمار، هذه هي بالضبط الظروف التي تريد رؤيتها إذا كنت تفكر في الشراء.
ثم، بالإضافة إلى العوامل المذكورة أعلاه، هناك مشترون جدد لم يكونوا موجودين من قبل. تجمع صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة الأمريكية (ETFs) الطلب من حسابات التقاعد والمؤسسات المالية التي تقدر البساطة التشغيلية. تظل التدفقات الصافية غير منتظمة من يوم لآخر، ولكن البيانات التراكمية تُظهر تدفقات مستمرة من الأموال إلى صناديق المؤشرات المتداولة، مما يؤدي إلى الشراء. التأثير العملي هو وجود عدد أقل من العملات المتداولة في البورصات والمزيد منها يجلس في أدوات استثمارية مصممة لفترات احتفاظ طويلة.
تستمر القصة بالمقارنة مع الذهب، الذي يضيف إمدادات جديدة كل عام من المناجم، فإن مسار إصدار البيتكوين يتقلص بشكل ميكانيكي. كلما تضاعفت هذه القوتان، كان على أي طلب إضافي أن يتنافس مقابل عائم أرق متاح للتداول العام.
ماذا تشاهد بعد ذلك
ندرة البيتكوين وسلوك حامليه والمشترين المؤسسيين هي عوامل تحدد أدائه على المدى الطويل. في المدى القصير والمتوسط، تشكل العوامل الاقتصادية الكلية مخاطر كبيرة على سعر العملة، حتى لو كانت تلك العوامل نفسها تدعم في الواقع فرضية الاستثمار على المدى الطويل.
على سبيل المثال، بلغ الدين العالمي مستوى قياسيًا جديدًا يزيد عن 324 تريليون دولار في الربع الأول، وتظل نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة وغيرها من الاقتصادات الصناعية الكبرى مرتفعة. تاريخيًا، يدفع هذا المزيج صانعي السياسات نحو مواقف نقدية أكثر مرونة خلال التراجعات، مما يدعم أسعار الأصول التي تحقق أداءً جيدًا عندما ترتفع السيولة، مثل البيتكوين.
في أوروبا، قام البنك المركزي الأوروبي (ECB) بخفض سعر الفائدة الرئيسي عدة مرات هذا العام، مما يعزز فكرة أن أجزاء من العالم تتجه نحو فترة نمو ضعيف. إذا قام الاحتياطي الفيدرالي باتباع دورة خفض تدريجية، كما يتوقع على نطاق واسع حاليًا، فسيضيف ذلك رياح سيولة أخرى. ولكن العناوين المخيفة حول الانهيارات الاقتصادية من المحتمل ألا تؤدي بشكل جيد للعملة، إذا حدثت. لم يثبت بيتكوين بعد كأصل آمن.
لذلك، يجب على المستثمرين اعتبار البيتكوين كاستثمار طويل الأجل يرتبط صعوده بجدول العرض الذي يمكنك نمذجته ومنحنى الطلب الذي يمكنك متابعته من خلال البيانات السياسية وتدفق البيانات. إن القيام بإضافات صغيرة وآلية إلى مركزك من خلال متوسط تكلفة الدولار (DCAing) خلال الأسابيع الهادئة، ومقاومة الرغبة في التخلص من عملاتك، هو كيف تدع الندرة الهندسية تؤدي عملها.
إذا كانت الصورة الكلية تميل نحو أموال أسهل واستمرّت صناديق المؤشرات في سحب العملات من السوق، فإن هذه الفرضية ستزداد قوة.
هل يجب عليك شراء سهم في البيتكوين الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في البيتكوين، اعتبر هذا:
لقد حدد فريق محللي Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يجب على المستثمرين شراؤها الآن... ولم يكن البيتكوين واحدًا منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
تأمل عندما أدرجت نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لديك 670,781 دولار!* أو عندما أدرجت إنفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لديك 1,023,752 دولار!*
الآن، من الجدير بالذكر أن العائد الإجمالي المتوسط لـ Stock Advisor هو 1,052% - وهو أداء يتفوق بشكل كبير على 185% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة من أفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد الأسهم العشرة »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 8 سبتمبر 2025
أليكس كارتشيدي لديه مراكز في البيتكوين. موتلي فول لديه مراكز في البيتكوين ويوصي به. لدى موتلي فول سياسة إفصاح.
إليك لماذا تعتبر ندرة البيتكوين مهمة الآن أكثر من أي وقت مضى تم نشرها في الأصل بواسطة The Motley Fool
عرض التعليقات