مسار التطوير نحو إعادة التخزين السائلة 2.0

من التخزين إلى إعادة التخزين

انطلقت فكرة إعادة التخزين كتطور مهم ضمن نظام إثبات الحصة على شبكة إيثيريوم، حيث أتاحت استخدام الإيثيريوم المرهون كضمان للمساهمة في تأمين خدمات إضافية تتجاوز الطبقة الأساسية لإيثيريوم. وقد كانت EigenLayer صاحبة الريادة في تطوير نموذج معياري يجعل بمقدور المصادقين تأمين طبقات الوسطاء، والحلول الخاصة بتوفر البيانات، وأنظمة الأوراكل، وغيرها من الخدمات المعتمدة على تحقق نشط (AVSs). جمع هذا النهج طبقة الثقة الخاصة بإيثيريوم ضمن العديد من الشبكات اللامركزية، ما زاد من مستوى الأمان وسرّع تأسيس البنية التحتية لمنظومة البلوكشين المعيارية.

شهدت شبكة إيثيريوم في سبتمبر 2022 انتقالها من إثبات العمل إلى إثبات الحصة عبر الدمج. شرع المصادقون في تجميد عملاتهم من الإيثيريوم بغرض المشاركة في الإجماع وتأمين الشبكة، فحصد الإيثيريوم المرهون مكافآت بروتوكولية، لكنه ظل محدود الاستفادة نسبياً. قدمت إعادة التخزين فكرة استخدام الإيثيريوم المرهون ذاته لتأمين شبكات وخدمات إضافية دون التأثير على أمان الشبكة الأساسي. وبوسع المصادقين اختيار تشغيل برمجيات إضافية وتوقيع رسائل لصالح AVSs خارجية مقابل أرباح إضافية.

وقد رسخت EigenLayer، باعتبارها البروتوكول الأبرز لإعادة التخزين، هذه الآلية من خلال تمكين المستخدمين من إعادة تخزين الإيثيريوم الأصلي (عبر تفويضه إلى EigenPod) أو الحصص السائلة (LSTs) مثل stETH وrETH وcbETH. أتاح هذا إطاراً قابلاً للبرمجة للخدمات اللامركزية لاستعارة أمان إيثيريوم دون الحاجة لإطلاق مجموعة تحقق مستقلة جديدة. ومع ذلك، فقد عانى النظام في بدايته من محدودية في التوسع وغياب المعايير الموحدة لتجميع المكافآت، إضافة إلى انعدام نظام العقوبات المباشر. قادت هذه التحديات إلى ظهور نسخة أكثر قوة: إعادة التخزين السائل 2.0.

لماذا ظهرت إعادة التخزين السائل

رغم أن إعادة التخزين حسنت من مردود الإيثيريوم المرهون، إلا أنها فرضت قيوداً مهمة. فقد تطلبت إعادة التخزين الأساسية من المستخدمين تشغيل بنية مصادقهم الخاصة أو الاعتماد على وسطاء. بينما سبق أن حلت حلول التخزين السائل هذه المشكلة عبر إزالة عبء المصادقة عن المستخدمين، وإصدار رموز سائلة تمثل الإيثيريوم المرهون قابلة للاستعمال في منظومة التمويل اللامركزي (DeFi).

وقد طورت إعادة التخزين السائل هذا المفهوم. بدلاً من إعادة تخزين stETH أو أي من رموز LSTs يدوياً ضمن EigenLayer، أتاحت بروتوكولات مثل Ether.fi وRenzo وPuffer وKelp DAO واجهات رمزية مبسطة لإعادة التخزين. يودع المستخدمون الإيثيريوم أو LSTs ويستلمون رمزاً يعرف بـ "رمز إعادة التخزين السائل" (LRT) يعكس حصتهم. ويتيح هذا الرمز استخدامه عبر DeFi، أو تداوله، أو اعتباره ضماناً في بروتوكولات الإقراض، ما يوفر للمستخدمين سيولة وفائدة أكبر، بينما يتم تأمين AVSs في الخلفية.

تكمن جاذبية النموذج في جانبيه: إذ يمنح المستخدمين عوائد مركبة عبر جمع مكافآت التخزين ونقاط EigenLayer وحوافز بروتوكولات LRT، وفي الوقت ذاته يسمح لمنظومة إيثيريوم المعيارية بالاستفادة من قاعدة أمان واسعة دون الحاجة إلى بنية تحقق مخصصة.

التحول نحو إعادة التخزين السائل 2.0

بحلول منتصف 2025، أدركت السوق تحديات النموذج الأولي لإعادة التخزين السائل، إذ افتقر النظام إلى إطار موحد لتجميع المكافآت والنقاط ومخاطر العقوبات بين مختلف رموز LRT. كما أن شروط العقوبات لدى EigenLayer بقيت خارج السلسلة، وعملت كل بروتوكولات LRT بمكافآتها وتكاملاتها الخاصة مع AVS، مما أحدث حوافز مجزأة وتجربة مستخدم غير منسجمة.

عالجت إعادة التخزين السائل 2.0 هذه الإشكاليات عبر تغييرات رئيسة، بدءاً بإطلاق وحدة العقوبات (slashing) المباشرة على السلسلة من EigenLayer، ليصبح بالإمكان تنفيذ العقوبات على المخالفات وتعزيز الأمان الاقتصادي للخدمات. كما شهدت بنية المكافآت تحوّلاً مع إطلاق سوق تفويض موحدة وصناديق تخزين مشتركة، بحيث يمكن للـ AVS تقديم مكافآت، وتقوم بروتوكولات LRT بتفويض الأصول إليها دون الحاجة إلى بنى مستقلة مكررة، ما أسس لمسار موحد ومرن لإعادة التخزين.

وتم استحداث معيار مكافآت جديد باسم LRT² (مكافآت رموز إعادة التخزين السائل) لتوحيد توزيع المكافآت على مختلف بروتوكولات LRT. ويسمح LRT² بتوزيع نقاط EigenLayer ورسوم AVS وحوافز بروتوكولات LRT في إطار شفاف وقابل للتدقيق. لم تعد كل LRT تدير محاسبتها الخاصة، بل مكّن LRT² من إطار مشترك للمكافآت عزز الشفافية وسهّل التركيب.

بالإضافة لذلك هيأت إعادة التخزين السائل 2.0 آليات دخول أكثر تخصيصاً للمصادقين والمودعين، إذ يستطيع كل مستخدم اختيار الخدمات (AVSs) التي يدعمها رأس ماله، ما يتيح مواءمة المخاطر وفقاً للتفضيلات، ومرونة في هياكل الرسوم اعتماداً على سمعة أو مدى الطلب على الخدمة.

الأمان المعياري ودور EigenLayer

أصبحت منظومة إيثيريوم أكثر معيارية؛ إذ تحتاج الشبكات الجانبية والحلول الوسيطة إلى طبقات أمان مستقلة، غير أنها غالباً تفتقر للموارد الكافية لإنشاء شبكات تحقق خاصة بها. وتوفر إعادة التخزين طريقة لإعادة توظيف مجموعة المصادقين ورأس المال المرهون على إيثيريوم لتسريع انطلاق هذه الشبكات.

وتضطلع EigenLayer بدور حلقة التنسيق في سوق الأمان المعياري، فهي تجمع الأصول المعاد تخزينها، وتتيح للـ AVS استئجار الثقة المستندة لإيثيريوم. وقد أصبح تصميم السوق في EigenLayer مع إعادة التخزين السائل 2.0 يدعم التسعير المرن، وتوزيع الرسوم، والتفويض التلقائي، ما يسهل على AVS جذب الأمان وتحفيز المصادقين. ويعد هذا النهج حجر أساس في البنية التحتية الرقمية، إذ يسمح لإيثيريوم بلعب دور أكبر من مجرد بلوكشين، لتصير محرك ثقة للاقتصاد اللامركزي الأشمل.

كما أن إدراج معايير عقوبات متخصصة لكل خدمة (AVS) وأدوات مراقبة فورية يمنح كل AVS المرونة لتحديد سياسات العقوبات الخاصة بها، وهو أمر ضروري لدعم توسع النموذج لمئات الخدمات ذات متطلبات المصادقة المتنوعة.

مواجهة الانتقادات والمخاطر

أثار فيتاليك بوتيرين وآخرون من مطوري إيثيريوم مخاوف بشأن المخاطر النظامية الناجمة عن إعادة التخزين الواسعة. وتتركز الانتقادات الكبرى حول إمكانية حدوث عقوبات مترابطة أو تحميل مفرط لمصادقين يعيدون التخزين على العديد من الخدمات، ما قد يعرض الطبقة الأساسية لإيثيريوم لمخاطر متسلسلة.

تتصدى إعادة التخزين السائل 2.0 لهذه الهواجس من خلال إدارة أفضل لخيار المشاركة، وعزل الخدمات، وتطبيق آليات عقوبات فاعلة. فلم يعد تحفيز المصادقين قائماً على إعادة التخزين العشوائي على جميع الخدمات، بل أصبح النموذج يعتمد عوائد معدلة للمخاطر، واتفاقيات مستوى خدمة شفافة، وهياكل تفويض متخصصة تضمن مزيداً من الاستقرار والوضوح. كما عزز تمايز الأدوار بين المشاركين الأصليين ومصدري الرموز والمصادقين المفوضين من وضوح المساءلة.

ويركز البروتوكول على تسجيل الخدمات دون إذن، وتنظيم رسومها، وفرض قواعد التفويض عبر العقود الذكية، ما يقلل خطر التمركز واضطراب الحوافز. ونتيجة لذلك، أصبح النموذج أكثر مرونة وقابلية للتوسع والاستدامة مقارنة بالأنظمة السابقة.

اعتماد السوق ومؤشرات النمو

بحلول منتصف 2025، تجاوز إجمالي القيمة المعاد تخزينها عبر EigenLayer نحو 20 مليار دولار، مع استحواذ بروتوكولات إعادة التخزين السائل على أكثر من نصف هذه القيمة. وقد برزت Ether.fi وRenzo كأكبر مزودي رموز LRT، حيث يدير كل منهما أصولاً تتجاوز قيمتها الملياري دولار. كما أن شركات واعدة مثل Symbiotic وسعت من تطبيق نموذج إعادة التخزين عبر سلاسل وأصول متعددة، بما في ذلك أصول Bitcoin الأصلية ومشتقات Staking القائمة على Solana.

وانتقلت القاعدة الجماهيرية من رواد DeFi إلى مديري الأصول المؤسسيين، ومنظمات DAO، وفرق الشبكات الجانبية، الكل يسعى للاستفادة من أمان إيثيريوم المشترك دون الحاجة لبناء بنية تحقق مخصصة. وتعددت أنظمة مكافآت النقاط، وحلول دمج DeFi، واستراتيجيات LRT-Fi التركيبية، مما شجع مشاركة المستخدمين الباحثين عن تعظيم العائد ومزودي البنية التحتية على حد سواء.

ومع تدشين إعادة التخزين السائل 2.0، دخل السوق مرحلة من الاندماج والتخصص، حيث تتنافس الخدمات على التفويض، وتبتكر بروتوكولات LRT في هياكل المكافآت وتجربة المستخدم، بينما يُحسّن المستخدمون من مرونة الأصول وسيولتها وعائداتها المعدلة للمخاطر.