البحث

في فبراير 2026، أظهر نظام البلوكشين البيئي تباينًا هيكليًا أوضح تحت ضغط الأسعار. لم تتراجع الأنشطة على السلسلة بنفس الوتيرة، بل أصبحت أكثر تركّزًا في الشبكات عالية التردد والكفاءة. حافظت Solana على سيطرتها في النشاط عالي التردد، بينما استمرت Base وPolygon في التوسع. شهدت Arbitrum تعافيًا في النشاط، لكن قدرتها على الاحتفاظ برأس المال واستيعاب القيمة تراجعت. تحولت Ethereum من صافي التدفقات الخارجة إلى صافي تدفقات داخلة كبيرة، مما عزز مكانتها كطبقة التسوية الأساسية ومحور مركزي لنشر الأصول الكلية. أما بالنسبة إلى BTC، فقد أدى تراجع السعر إلى دخول حاملي المدى القصير في خسائر غير محققة على نطاق واسع، مع تباطؤ جني الأرباح واستمرار ضغط البيع في المراكز قصيرة الأجل، في حين بقيت هيكلية الحيازة طويلة الأجل مستقرة. على صعيد القطاعات، تواجدت روايات وكلاء الذكاء الاصطناعي، وصدمات جانب العرض، والتمويل اللامركزي المؤسسي (DeFi) معًا. كانت العوائد قصيرة الأجل مدفوعة بمحفزات هيكلية، بينما استمر التخصيص متوسط الأجل.

خلال فبراير، شهد سوق العملات الرقمية اتجاهًا ضعيفًا مع تدفقات خارجة بارزة من صناديق BTC المتداولة في البورصة (ETFs). حافظت شبكات البلوكشين الكبرى على استقرارها طوال الشهر، وتفوقت Solana بفارق كبير مسجلة أكثر من 100 مليون معاملة يومية. سجلت Ethereum عددًا بلغ 13.34 مليون عنوان نشط فريد، لتبقى في ثاني أعلى مستوى تاريخي لها. ارتفع حجم التداول في التمويل التقليدي (TradFi) عبر منصات التداول الدائمة اللامركزية (Perp DEXs) إلى $47.3 مليار، مدفوعًا بشكل أساسي بمبادرة HIP-3 من Hyperliquid. أتم قطاع Web3 46 جولة تمويل بقيمة إجمالية بلغت $986 مليون، حيث استحوذت أفضل 10 مشاريع على $793 مليون—وقادت Tether ثلاث صفقات رئيسية. في المقابل، تراجعت الحوادث الأمنية في Web3 بشكل كبير مقارنة بالشهر السابق، مع استمرار ثغرات العقود الذكية كمصدر رئيسي للمخاطر.

Gate Research: تدفع نماذج اللغة الكبيرة وتقنيات الوكلاء الذكيين أنظمة التداول إلى مرحلة جديدة من التطور. التداول الكمي، الذي كان يعتمد سابقًا بشكل كبير على مهارات البرمجة وأنظمة الهندسة المعقدة، يتجه تدريجيًا نحو منتجات توفر حواجز دخول أقل بكثير. قدمت Gate منتجات مثل AI Quant Workspace وGate for AI، التي تهدف إلى دمج توليد الاستراتيجيات، واختبارها التاريخي، والتنفيذ الآلي في منصة واحدة من خلال التفاعل بلغة طبيعية، وأدوات كوانت بدون برمجة، وواجهات تداول موحدة، مما يتيح لعدد أكبر من المستخدمين المشاركة في تداول الاستراتيجيات. ومع استمرار نضج تقنيات الذكاء الاصطناعي، تتطور منصات التداول من أدوات المطابقة التقليدية إلى بنية تحتية للتداول قائمة على الذكاء الاصطناعي.

تقرير Gate Research اليومي: نتيجة لعوامل من بينها اقتراح ترامب فرض تعريفات جمركية عالمية بنسبة %15، يفتقر Bitcoin إلى زخم صعودي قوي. تواصل Ethereum التحرك بالقرب من أدنى مستوى لها خلال 20 يومًا، مع استمرار العديد من مؤشرات الزخم في الإشارة إلى ضعف في هيكل السوق. ارتفع PIPPIN بنسبة %16.62، مدفوعًا أساسًا بعمليات شراء مضاربية قوية وزخم من المجتمع. حقق POWER مكاسب بنسبة %12.05، ويرجع ذلك بشكل كبير إلى نشاط التداول بالرافعة المالية. تسبب إعلان Anthropic عن أتمتة تحديث أنظمة COBOL في تراجع سهم IBM بنسبة %11. من المنتظر أن ينشر ZachXBT تحقيقًا رئيسيًا، مع توقع أن تخضع أسواق التوقعات والمشاريع المتعلقة بترامب لمزيد من التدقيق. باع Vitalik هذا الشهر 10,700 ETH بسعر متوسط بلغ $2,027، ما جذب انتباه السوق.

في يناير، شهدت أحجام تداول BTC وETH تقلبات ملحوظة عند مستويات مرتفعة. تحول مزاج السوق من مرحلة التعافي إلى الحذر، مع استمرار محدود للاتجاهات. بقيت القيمة السوقية للعملات المستقرة على البلوكشينات الرئيسية مركزة بشكل كبير، حيث استحوذت Ethereum على أكثر من نصف الإجمالي. سجلت أسعار الذهب والفضة مستويات قياسية جديدة، بينما تجاوزت القيمة السوقية للسلع المرمّزة 5 مليارات $. كما سجلت أسواق التنبؤ أعلى مستوى شهري جديد في حجم التداول بلغ 12 مليار $، مع نمو النشاط والرسوم بالتوازي. أتم قطاع Web3 عدد 53 جولة تمويلية خلال يناير، وتركزت الاستثمارات بشكل رئيسي في خدمات البلوكشين وقطاع CeFi. واستمرت ثغرات العقود الذكية في كونها المصدر الأبرز لمخاطر الأمان في Web3.

مع توسع بورصات العملات الرقمية الكبرى في تقديم الأصول التقليدية عبر وحدات العقود مقابل الفروقات (CFD) المعتمدة على الأسعار، لا تقتصر Gate على توفير عقود مقابل الفروقات للأصول التقليدية فقط، بل تدمج أيضاً الأسهم والمعادن والمؤشرات والعملات الأجنبية والسلع ضمن نظام دفتر أوامر موحد لعقود الفيوتشر الدائمة. يحتفظ هذا النظام بنفس آلية مطابقة الأوامر وإطار معدل التمويل المستخدم في عقود الفيوتشر الدائمة للعملات الرقمية. ومن خلال مطابقة أوامر شفافة، وعمق سوق ظاهر، ووظائف صانع السوق وصانع السيولة، تعزز Gate اكتشاف الأسعار المدفوع بالسوق وشفافية هيكل السيولة للأصول التقليدية، مما يسهل إعادة استخدام واجهات برمجة التطبيقات (APIs) والاستراتيجيات الكمية عبر فئات الأصول المختلفة. ومع انتقال المنافسة في تداول الأصول التقليدية من التوسع في المنتجات إلى تطوير آليات التداول والبنية التحتية، يمنح هيكل دفتر الأوامر الموحد من Gate عبر فئات الأصول المختلفة مساحة أوسع لمزيد من التوسع المتعدد الأصول ونموذج تداول مستقبلي أكثر توحيداً للأصول الواقعية.

تقرير Gate Research اليومي: في 13 فبراير، تداول BTC مع ميل ضعيف للتجميع، إذ انخفض لفترة وجيزة إلى USD 65,230 قبل أن يستقر ويتراوح ضمن نطاق USD 65,400–65,600. لم يتمكن ETH من الحفاظ على مستوى أعلى من USD 1,980 وتراجع، ويتحرك حاليًا في نطاق تجميع ضعيف بين USD 1,910–1,930. تراجع GT بعد ارتفاع سابق، متذبذبًا حول USD 6.90. بينما حقق BTR ارتفاعًا بنسبة %63.33 خلال 24 ساعة، ليبرز كأقوى عملة في السوق وسط تجدد الزخم في منظومة Bitcoin. وعلى الصعيد الكلي، خفضت Standard Chartered أهداف الأسعار طويلة الأجل لكل من BTC وETH، وأكد Vitalik أهمية إعادة تركيز تطبيقات العملات الرقمية على أساسيات المنتجات، كما لفت استحواذ كيانات مرتبطة بمديري Tether التنفيذيين على أعمال التعدين التابعة لـ Northern Data انتباه السوق.

في يناير 2026، شهدت بيئة السلاسل العامة إعادة توزيع هيكلية بدلاً من تباطؤ شامل، حيث تركز النشاط على السلسلة في الشبكات عالية التردد والكفاءة. حافظت Solana على نشاط قوي، وعززت Ethereum مكانتها كطبقة تسوية، بينما توسعت Base مدفوعة بزخم السرد، في حين تراجعت بعض حلول الطبقة الثانية التقليدية والسلاسل الجانبية. منطق تخصيص رؤوس الأموال في السوق يتجه بشكل متزايد نحو كفاءة الاستخدام الفعلي. بالنسبة إلى Bitcoin، استمر السعر في التذبذب حول أساس تكلفة الحائزين على المدى القصير، مع تباطؤ عمليات جني الأرباح وتراجع ضغوط البيع. يظل الضغط مركزاً بين الحائزين على المدى القصير، بينما تبقى بنية الحائزين على المدى الطويل مستقرة، مما يشير إلى مرحلة توطيد في منتصف الدورة بدلاً من انعكاس في الاتجاه. على صعيد المشاريع، أدى انتعاش نشاط الميمات على Solana إلى إعادة تنشيط أنظمة الإطلاق. لا تزال Pump.fun تهيمن على القطاع، في حين توسعت Bags App بسرعة بفضل آلية "الدعم القائم على التبرعات" المبتكرة، مما ترك القطاع في

تقرير Gate Research الأسبوعي: عقب عمليات بيع حادة، دخل السوق مرحلة تماسك، ولا تزال BTC وETH تحت ضغط معدلات التحرك الرئيسية. بدأت رؤوس الأموال بالعودة إلى القطاعات ذات بيتا مرتفعة مثل الذكاء الاصطناعي (AI)، مما يعكس تعافيًا محدودًا في شهية المخاطرة. تجاوزت نسبة التخزين في Ethereum %30، مسجلة أعلى مستوى تاريخي جديد، ما يشير إلى استمرار انكماش العرض وإعادة توازن هياكل السيولة. يواصل دمج Zerohash مع Monad وUSDC تعزيز نشر بنية الدفع بالعملات المستقرة على مستوى L1. تواصل Tether توسيع حيازاتها من سندات الخزانة الأميركية، مما يسرّع دمج العملات المستقرة في نظام أسعار الفائدة قصيرة الأجل. لا يزال إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية في تراجع، ما يدل على استمرار السوق في مرحلة تقليل المخاطر على المدى القريب. في المقابل، أكملت Anchorage جولة تمويل استراتيجية بقيمة تقارب $100 مليون، بمشاركة Tether.

تقرير Gate Research اليومي: في 11 فبراير، استمر سوق العملات الرقمية في مواجهة ضغط هبوطي، حيث تداولت الأصول الرئيسية ضمن نطاق تماسك ضعيف بينما بقيت BTC وETH عند مستويات مرتفعة دون اتجاه واضح. من الناحية الموضوعية، واصل رأس المال التحول إلى التداولات ذات السرد القوي: ارتفعت POWER بشكل ملحوظ مع زيادة في حجم التداول مدفوعة بسرد طبقة الحوافز Web3 وتطورات الشراكات في النظام البيئي؛ كما انتعشت PIPPIN بقوة بفضل زخم حقوق الملكية الفكرية لمبدعي الذكاء الاصطناعي وتحسن المعنويات؛ بينما عززت SONIC مكانتها وسط سرد توسع SVM وزيادة تفاعل المجتمع. على المستوى الهيكلي، تجاوز حجم سوق الخزينة المرمزة $10 مليار، مما يؤكد دور RWA كأصل أساسي في التمويل على السلسلة، في حين تخطى حجم التداول التراكمي لـ Gate TradFi $33 مليار.

تقرير Gate Research اليومي: في 9 فبراير، دخل سوق العملات الرقمية مرحلة تعافٍ متقلبة بعد صدمة تقليص الرافعة المالية، حيث أظهرت التدفقات انقسامًا هيكليًا واضحًا: تركز رأس المال في BTC بينما لا تزال العملات الرقمية البديلة الرئيسية تحت الضغط. تعافى BTC ويستقر بالقرب من مستوى $70,000، الذي لا يزال يشكل نقطة الارتكاز الرئيسية بين المتفائلين والمتشائمين؛ أما ETH فيتأثر بعمليات تقليص الرافعة المالية من قبل الحيتان وعمليات البيع لسداد الديون، ومن المرجح أن يختبر مستوى $2,000 النفسي عدة مرات في المدى القريب. من الناحية الموضوعية، تظل قطاعات AI Agents والرموز الساخرة (memes) محور التقلبات العالية، مع تصدر BNKR وPIPPIN وPENGUIN قائمة الرابحين. في قسم Alpha، نسلط الضوء على رأي فيتاليك بأن العملات المستقرة الخوارزمية تمثل “DeFi الحقيقي”، وأطروحة كاثي وود بأن قوة الذهب غالبًا ما تسبق ويتبعها BTC، بالإضافة إلى التحول المتسارع لشركة Tether نحو نموذج التكتل عبر التنويع العالمي، وتحديثات الحوكمة، وتوسيع التوظيف.

تقرير Gate Research اليومي: يُعد النطاق السعري لـ Bitcoin بين $69,000 و$71,000 المنطقة المحورية للمضاربين الصاعدين لتأكيد استمرارية التعافي. تشهد Ethereum حالة استقرار تدريجي عند مستويات أدنى، مع تحول مؤشر MACD إلى اتجاه صعودي واقتراب السعر من الحد العلوي لمؤشر Bollinger Band، ما يعكس تعافيًا فنيًا قصير الأجل أكثر وضوحًا. الأخبار المتداولة على منصة X زادت من موجة FOMO لدى المستثمرين الأفراد، مما أدى إلى ارتفاع ZKP بنسبة %32.80 خلال الـ24 ساعة الأخيرة، بينما سجلت SAFFRONFI صعودًا بأكثر من %40 نتيجة زيادة نشاط التداول قصير الأجل. تراجعت ضغوط البيع على Bitcoin مؤقتًا، إلا أن تعافي السوق بشكل مستدام يتطلب عودة الطلب الفوري. من المتوقع أن يُمرر مشروع قانون هيكل سوق العملات الرقمية خلال الأشهر المقبلة، مع بروز عوائد العملات المستقرة كنقطة خلاف أساسية. في الوقت نفسه، تخطط Jump Trading لمبادلة توفير السيولة مقابل حصص أقلية في شركتي Kalshi وPolymarket.

تقرير Gate Research اليومي: في 6 فبراير، استقر سعر BTC وارتد بعد موجة بيع سريعة دفعت الأسعار إلى نحو USD 60,000، وهو الآن يواصل التماسك فوق مستوى USD 64,000. تبع ETH تراجع السوق العام، وانخفض لفترة وجيزة إلى حوالي USD 1,745 قبل أن يتعافى بسرعة. شكّل GT قاعاً قصير الأمد بالقرب من USD 6.23 بعد تراجع حاد، ويدخل حالياً مرحلة ارتداد من التشبع البيعي مع هيكل تماسك عند مستويات منخفضة. أصبح ZEUS محور اهتمام السوق بعد تحقيقه مكاسب بنسبة %89.29. واصلت صناديق Crypto ETF تسجيل صافي تدفقات خارجة، ما يعكس تراجعاً واضحاً في شهية المخاطرة لدى المؤسسات. تسبب الانخفاض الحاد في أسعار Bitcoin في تسجيل Strategy خسارة بقيمة USD 12.4 مليار في الربع الرابع. في الوقت ذاته، استثمرت Tether مبلغ USD 150 مليون للاستحواذ على حصة في Gold.com، ما سرّع من توسعها في قطاع الذهب المرمّز.

Gate Research: بين عامي 2025 و2026، تتطور PayFi من أداة دفع بالعملات الرقمية إلى محرك دفع ومالي متقدم، حيث تحقق العملات المستقرة انتشارًا واسعًا في المدفوعات المتكررة وعبر الحدود، وتبرز بكفاءتها ومزاياها في التكلفة مقارنة بالأنظمة التقليدية. ومع استمرار اندماج Web2 وWeb3، تصبح مؤسسات مثل Visa وPayPal والبنوك الرقمية الناشئة بوابات رئيسية لاعتماد السوق الرئيسي، فيما يشكل الجمع بين العملات المستقرة والأصول الواقعية (RWA) والذكاء الاصطناعي الأساس البنيوي لـ PayFi عبر تمكين التسوية الآلية المستمرة، وتحريك الأصول، وإدارة المخاطر. وبالنظر إلى عام 2026، سيحدد وضوح التنظيم، وتوسيع نطاق ترميز الأصول، ونضج الأنظمة المالية المدعومة بالذكاء الاصطناعي مستقبل المنافسة والعوائق طويلة الأجل لـ PayFi.

Gate Research: في وقت شهد فيه القطاع تقليصًا واسع النطاق في توفير رموز ETF ذات الرافعة المالية وتسريع إزالة المنتجات الهيكلية المعقدة، واصلت Gate تطوير تقديم رموز ETF ذات الرافعة المالية على نطاق واسع من خلال آليات شفافة وإطار موحد للرسوم، لتصبح واحدة من المنصات القليلة القادرة على توفير هذا النوع من التداول بشكل مستقر وطويل الأمد. عبر الإفصاح الواضح عن جداول إعادة التوازن ونطاقات التفعيل، ورسوم إدارة يومية موحدة بقيمة %0.1، والتكاليف المغطاة ضمن هذه الرسوم، بما يشمل التحوط بالمشتقات، ومعدلات التمويل، ومصاريف التداول، تجعل Gate القواعد الجوهرية ومصادر التكاليف لرموز الرافعة المالية الهيكلية واضحة للمستخدمين، ما يقلل من عوائق الاستخدام وتكاليف الفهم. وبناءً على ذلك، حققت Gate في عام 2025 تأثيرات حجمية ملموسة في قطاع ETF، حيث غطت 244 منتجًا، ونحو 200 ألف مستخدم تداول، ومتوسط أحجام تداول يومية بمئات ملايين الدولارات، مع ترسيخ أسس هيكلية واضحة