#欧美关税风波冲击市场 特朗普政府的关税威胁和政策变动,已经成为驱动近期全球风险资产(包括加密货币)价格剧烈波动的核心宏观因子之一。
本质上,市场在对“贸易保护主义升级——全球经济前景恶化——风险偏好下降”这一传导链做出反应。加密货币,尤其是比特币,其行为模式与传统科技股(以纳斯达克指数为代表)和避险资产(以黄金为代表)形成了极强的联动性,这揭示了其当前在宏观交易者眼中的真实定位:它是一种高贝塔的风险资产,而非许多人曾经认为的避险资产。
当特朗普释放新的关税威胁(例如对欧盟、日本加征高额关税)或签署“对等关税”行政令时,市场会立刻计价以下预期:
1. **全球贸易收缩**:关税壁垒将阻碍全球贸易,拖累经济增长。
2. **通胀压力再起**:进口商品成本上升可能重新推高通胀,这会使美联储在货币政策上陷入两难,降息周期可能被推迟或缩短,维持更高利率更长时间(Higher for Longer)的预期升温。流动性收紧的预期对风险资产是直接的利空。
3. **避险情绪升温**:投资者出于对经济不确定性的担忧,会减少在股票、加密货币等风险资产的暴露,转而涌入黄金、国债等避险资产。
这正是我们看到“关税威胁→美股跌、纳指期货跌→比特币跟跌→黄金上涨”这个模式反复上演的根本原因。加密货币市场,特别是其中大量的杠杆资金和量化交易程序,会迅速捕捉并放大这种传统市场的情绪波动,从而导致“闪崩”行情。