✍️ Gate 广场「创作者认证激励计划」进行中!
我们欢迎优质创作者积极创作,申请认证
赢取豪华代币奖池、Gate 精美周边、流量曝光等超 $10,000+ 丰厚奖励!
立即报名 👉 https://www.gate.com/questionnaire/7159
📕 认证申请步骤:
1️⃣ App 首页底部进入【广场】 → 点击右上角头像进入个人主页
2️⃣ 点击头像右下角【申请认证】进入认证页面,等待审核
让优质内容被更多人看到,一起共建创作者社区!
活动详情:https://www.gate.com/announcements/article/47889
《Circle:底盘更稳,估值还不够性感》(作者 加蜜师弟 @oyoovi) 作者认为,CRCL 接近 90 美元时,市场其实已提前反映了 USDC 持续扩张、利率下行压力可控以及渠道分成不会进一步侵蚀利润等乐观预期。
文章指出,Circle 的底盘确实比上一轮周期更稳,USDC 的透明度、机构接受度与熊市韧性均明显改善,但公司当前 96% 收入仍来自储备收益,本质上仍是一家深度绑定利率、USDC 存量与渠道分成结构的稳定币储备收益公司,而非已经完成转型的“支付版 Visa”。
在 Coinbase 等分发渠道持续分走利润、利率仍是核心宏观变量的背景下,作者判断 Circle 虽然是优质资产,但接近 90 美元时赔率并不厚,当前更适合被定义为“底盘更稳、估值不便宜”的核心稳定币标的,而非高胜率买点。 阅读全文: