刚刚注意到一个关于加密货币在规模化条件下如何被挖出来的有趣现象。阿联酋悄悄搭建起了一个相当可观的比特币业务——他们大约持有 6,782 BTC，价值约为 $450 million，同时预计其挖矿活动带来了 $344 million 的未实现利润。

让我注意到的是，他们的做法与西方政府相比有多么不同。大多数持有比特币的国家都是通过没收或法律行动获得的。而阿联酋基本上是在做相反的事——他们自 2022 年以来一直在运营工业规模的挖矿业务，并且……把他们产出的东西都留了下来。他们在阿尔里姆岛的设施与阿布扎比王室相关联，再加上与 Marathon Digital 的 250-megawatt 合作项目，每天大约产出 4.2 BTC。

这套逻辑算起来非常清楚。通过挖矿而不是买入，他们的成本基础远低于公开市场价格。即使最近价格回落到大约 73.5K 美元，他们仍然深处于盈利状态。大多数矿工为了覆盖运营成本，往往会被迫在行情走弱时卖出，但阿联酋却是在这段下行周期中持续累积。

这基本上就是一个把能源和基础设施转化为长期数字储备的教科书式例子。如果你这么看——这确实是一个相当有战略意义的举措：他们并不是在押注价格，而是在像国家过去积累黄金那样建立储备。