我最近在了解全球烟草行业，老实说，市场集中度相当惊人。基本上只有少数几家公司就控制了整个行业。让我给你拆解一下：回到2021年，全球前10大烟草公司的情况大概是什么样，以便你感受规模。

中国烟草总公司在销量上绝对占据主导地位——他们当时生产的香烟占全球总量的40%以上。但由于它是国有企业，所以没有公开的市值。菲利普莫里斯国际和奥驰亚集团的交易价格分别约为$140 billion和$88 billion，两者的年利润都在$8 billion以上。英美烟草的市值大约在$91 billion左右，利润率也相近。

有趣的是，这些公司如何实现多元化。菲利普莫里斯一直在大力推进像IQOS这样的替代品，BAT在180个国家拥有200多个品牌，而印度的ITC不仅仅做烟草——他们也经营食品和酒店业务。处于中等梯队的玩家，例如日本烟草国际、ITC Limited以及帝国烟草，市值在240亿到550亿美元之间；而像瑞典火柴（Swedish Match）这样的较小运营商则聚焦无烟产品。

尽管有一切反吸烟的努力，全球前10大烟草公司显然依然具备持续经营的能力。比如韩国的KT&G、埃及的东方公司这类区域性企业，也能保持相当不错的盈利能力。以上这些都是2021年的数据，所以到现在格局可能已经发生了一些变化，但这也说明了这个行业有多么根深蒂固。