用比特币买房：Coinbase、房利美将加密货币抵押贷款推向主流买家

Coinbase 正在与 Better Home & Finance 合作推出由房利美（Fannie Mae）支持的加密货币抵押贷款，标志着数字资产融入传统住房金融的迈出了一步。

新产品允许符合条件的借款人以比特币或 USDC 作为抵押品，用于首付，而无需出售持有的资产，从而避免潜在的资本利得税，同时保持对资产的敞口。

该抵押贷款被设计为符合标准的贷款，具有与传统房利美支持贷款相同的标准和保护措施。Better 负责发放和管理贷款，而 Coinbase 提供托管和基础设施支持，用于存放抵押的比特币或加密货币。

该产品旨在解决住房市场中的一个长期障碍：首付的前期成本。

据 Better 介绍，约有 41% 的美国家庭由于缺乏流动资金，即使拥有其他形式的财富，也无法购买房屋。

“数十年来，拥有房屋的途径一直要求美国人出售资产、变现投资或提取退休储蓄，”Better 首席执行官 Vishal Garg 表示。“此次合作为持有数字资产的数百万美国人开辟了一条新途径。”

最新消息：🇺🇸 联邦国家抵押贷款协会（Federal National Mortgage Association）首次接受比特币支持的抵押贷款——华尔街日报 🚀 pic.twitter.com/XYl2PMjJOi

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) 2026年3月26日

根据公司新闻稿，双方估计大约有 5200 万美国人——约占成人总数的 20%——曾拥有数字资产。

通过允许借款人用加密货币代替现金作为抵押品，该产品旨在释放资产负债表，促进住房获取。

《华尔街日报》的报道协助了此次新闻的报道。

比特币支持的抵押贷款

与传统的加密货币支持贷款不同，这些抵押贷款旨在最大限度地降低借款人的波动风险。贷款不包括保证金追缴或抵押品补充。如果比特币价格下跌，借款人无需增加抵押品，市场波动本身也不会触发清算。

只有当借款人在按揭还款方面至少逾期60天时，抵押品才会面临风险，这与传统住房金融中的标准止赎时间表一致。

加密货币支持结构的利率预计比标准的 30 年期抵押贷款高出大约 0.5 到 1.5 个百分点，具体取决于借款人情况。尽管如此，Coinbase 认为，对于希望避免变现资产的借款人来说，这种权衡可能是值得的。

“将数字财富转化为住房获取的能力是一个里程碑，”Coinbase 消费者和企业产品负责人 Max Branzburg 表示。“基于代币的抵押贷款是开启年轻一代拥有房产的第一步。”

该产品反映了财富格局的变化，尤其是在年轻美国人中。Coinbase 的数据显示，45% 的年轻投资者拥有加密货币，而老一辈仅为 18%，表明数字资产正成为新一代的主要价值存储。

与此同时，住房负担能力不断恶化。房价已超过收入增长，导致许多潜在买家资产丰富但现金匮乏。基于代币的抵押贷款试图弥合这一差距，将加密资产视为可用的抵押品，而非投机性投资。

Better 以前也曾尝试过其他抵押模型。2023 年，该公司允许某些亚马逊员工用股票作为贷款的首付。高管表示，加入比特币和加密货币可能会大幅扩大贷款需求，Garg 估计如果早些提供此类产品，可能会错失高达 400 亿美元的发放额。

该结构还引入了数字资产特有的新功能。用 USDC 作为抵押的借款人可能继续获得收益，潜在地抵消抵押贷款成本。此外，Coinbase 的托管模式允许用户抵押其投资组合的特定部分，而不是锁定全部资产。

双方表示，未来计划扩大合格抵押品的范围，可能包括代币化的股票、固定收益工具和房地产资产。

虽然加密货币支持的抵押贷款在某些财富管理渠道已有存在，但房利美的参与标志着向更广泛采用的转变。作为一家政府支持的企业，房利美为美国住房抵押市场的很大一部分设定了标准。

通过将比特币抵押品与符合标准的贷款结构结合，Coinbase 与 Better 的合作将数字资产定位为主流金融基础设施的一部分，而非平行系统。

Coinbase 将该产品描述为“美国式的苹果派”，将其视为住房融资的演变，而非偏离。