在股市敏感时刻，延迟公布的就业报告带来“金发姑娘”般的希望

CNN 约翰·陶菲吉

2026年2月11日星期三，晚上7:30（GMT+9） 3分钟阅读

专家约翰·麦克尼尔尼（中）和交易员马蒂亚斯·罗伯茨（右）在2026年2月10日的纽约证券交易所交易大厅工作。 - 理查德·德鲁/美联社

关于职位空缺和劳动力流动的数据并不总是能引起市场大幅波动。但随着股市接近历史高点，市场变得有些敏感。

上周，股市因12月职位空缺降至五年来最低点的消息而震荡，投资者试图评估经济状况，并决定是否兑现高价股票。

因此，官方就业数据预计将于周三公布，但由于短暂的政府部分关闭，推迟了数天，分析师表示，坏消息可能会让股市进一步下跌——甚至是看似过于乐观的消息。

就业数据需要达到“金发姑娘”的标准，市场分析公司Sevens Report Research的总裁汤姆·埃塞伊（Tom Essaye）在一份声明中表示。

2025年11月27日，纽约市显示招聘标志。 - 斯宾塞·普拉特/Getty Images

新职位不足，或职位减少，暗示经济陷入困境。但大量就业增长可能会让美联储决策者放缓今年的降息步伐。

“明天的数据需要保持‘金发姑娘’的平衡，显示出正面的就业增长，但又不能太多，以免进一步推迟降息预期，”埃塞伊说。

过去一周的数据描绘出经济摇摇欲坠的景象。商务部数据显示，12月消费者支出低于预期。而根据职业服务公司Challenger, Gray & Christmas的数据，上个月的招聘公告是自2009年以来最差的1月。

这为每月的就业人数数据增添了额外压力。根据FactSet的数据显示，经济学家普遍预期美国1月份新增75,000个就业岗位，失业率维持在4.4%。

健康的就业增长可能增强人们对美国经济韧性和今年有空间继续增长的看法。但糟糕的经济消息对股市来说可能是好消息：去年秋季就业市场的疲软促使美联储连续三次降息，支撑了股市反弹。周三如果公布的报告不及预期，可能会提升投资者对更多降息的期待。

“虽然就业市场疲软本身对股票是负面信号，但任何降息预期的增加都将抵消这一影响，可能也会支撑整体股市，”牛津经济研究中心的首席分析师约翰·卡纳万（John Canavan）在一封电子邮件中表示。

不过，这是一条细线。就业报告疲软可能会引发对经济表现不如预期的担忧，这对股市可能产生负面影响。投资者不希望无意中为就业增长放缓欢呼，因为这可能会对消费者支出和经济增长产生负面影响，从而拖累股价。

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“市场如果能接受一个好消息是好，坏消息是坏的环境，将会令人耳目一新，”eToro的美国投资分析师布伦特·肯韦尔（Brent Kenwell）在一份声明中表示。

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