预测：5年后价值将超过沃尔玛的3只股票

沃尔玛（WMT 1.52%）在今年早些时候市值突破了1万亿美元，成为美国第十家进入这一精英俱乐部的公司。

尽管目前比沃尔玛规模更小（以市值衡量），我认为埃克森美孚（XOM 2.44%）、维萨（V +0.76%）和ASML（ASML +0.77%）在未来五年内有望跑赢沃尔玛，并在整体估值上超越它。原因如下。

图片来源：Getty Images。

沃尔玛被高估了

尽管消费者必需品行业整体放缓，沃尔玛的业绩仍表现良好。但沃尔玛的增长速度根本不足以支撑其高达45.2的未来市盈率（P/E）——这一比例几乎是标准普尔500指数23.6的两倍，并且比所有“壮丽七巨头”股票都要贵——除了特斯拉。

基于这些原因，我预计在未来五年内，沃尔玛的表现将远远落后于标准普尔500指数，而我预计埃克森美孚、维萨和ASML都将表现良好。

扩展

纳斯达克：WMT

沃尔玛

今日变动

(-1.52%) $-1.90

当前价格

$122.97

关键数据点

市值

$9800亿

当日价格区间

$121.06 - $123.45

52周区间

$79.81 - $134.69

成交量

240万股

平均成交量

3100万股

毛利率

25.40%

股息收益率

0.76%

1. 埃克森美孚

2026年，埃克森美孚表现强劲，与能源板块整体同步上涨。尽管涨幅巨大，但埃克森美孚的股票仍具有良好的价值，且对耐心的股东来说，未来有望带来稳健的回报。

到2030年，埃克森美孚预计即使油价平庸，也能实现两位数的盈利和现金流增长。不断的回购股票和提高股息应能保持其估值合理，并吸引追求被动收入的投资者——因为埃克森美孚已连续43年提高派息。

埃克森美孚的收益率远高于沃尔玛，是更具价值的投资选择，并且由于其高品质的生产组合和能源需求的增长，盈利增长速度可能远超沃尔玛。尽管目前市值约为6200亿美元，但我认为到2030年，埃克森美孚有望加入万亿俱乐部。

数据来源：YCharts。

2. 维萨

在市场不确定性加剧的情况下，投资者纷纷涌向沃尔玛。但实际上，有一只更优质的蓝筹股隐藏在眼前——维萨。

维萨是一家高利润率的现金牛，能稳定带来盈利增长——但利润率极高。沃尔玛依靠销售量来推动盈利——迎合追求性价比的买家。这是一种优秀的商业模式，但维萨的更胜一筹。

维萨通过处理支付交易赚钱——其收费结构既受交易量影响，也受交易频率影响。但维萨不承担信用风险。这一风险由与维萨合作的发卡机构承担。

维萨在经济扩张和收缩时期都能盈利。其高利润率使其能够持续回购大量股票和提高股息。而且，维萨的未来市盈率仅为24.4倍，市值与自由现金流比为26.8，成为投资组合中平衡基础股票的不错选择。

3. ASML

尽管科技股遭遇抛售，半导体行业依然坚韧——正如ASML截至目前的年初至今涨幅31.5%所示。而2025年，ASML的涨幅曾达到54.4%。

诚然，ASML的估值较高，市盈率为40.2倍，但仍低于沃尔玛。而且，ASML拥有更好的增长前景。

ASML生产光刻机，这些设备在制造世界上最先进的人工智能（AI）芯片中扮演着关键角色。像英伟达和先进微电子等公司依赖ASML的设备生产下一代图形处理单元。

总的来说，ASML为投资者提供了一种简单的方式，押注AI普及的加速，而无需专注于某个特定的芯片或云计算赢家。