美联储将维持利率至5月，但沃什可能政策过于宽松，经济学家表示：路透社民意调查

图片说明：华盛顿美国联邦储备委员会大楼外观，施工仍在进行中，2025年9月17日。路透社/肯·塞德诺/档案照片

作者：Indradip Ghosh

2026年2月11日星期三，东亚时间晚上8:01 4分钟阅读

作者：Indradip Ghosh

2月11日（路透社）——根据路透社对经济学家的民意调查，美联储将在主席杰罗姆·鲍威尔任期内，直到5月，保持关键基准利率不变，但在6月立即降息。调查还指出，继任者凯文·沃什的政策可能过于宽松。

超过70%的经济学家——他们大多来自银行和金融机构——也表示担心鲍威尔任期结束后，美联储的独立性会受到严重侵蚀。

但他们对于自特朗普总统上任以来是否发生变化持分歧意见，特朗普多次批评鲍威尔未能迅速降息，上月提名沃什。

此次民调结果反映出对沃什政策立场的广泛困惑。早期的著作和演讲显示他偏好更紧缩的政策，而近期的声明，包括对人工智能驱动生产率的乐观态度，暗示他倾向于降低借贷成本。

此外，许多经济学家表示，他们需要在听取沃什在预期提名听证会上的更多发言后，才能对美联储的独立性作出进一步判断。

在2月5日至10日的路透社调查中，约75%的预测者（101人中有75人）预测美联储将在下月的会议上连续第二次维持联邦基金利率不变，这一预期在1月已有暗示。这个比例比上月的58%有所增加。

到下个季度末，约60%的经济学家预计利率将降至3.25%至3.50%的区间，最可能在6月会议上降息。在上个月的民调中，关于联邦基金利率的未来走向尚无共识。

“在沃什的领导下，美联储今年将两次降息（但）这不一定是基于明确的经济理由，”美国银行的经济学家Stephen Juneau表示。

“如果美联储继续降息，那将是在我们去年应采取更扩张性财政政策的时期。可能会过度了，”他说。

美国经济增长在2025年最后一个季度预计已放缓至季调后年化2.9%，低于第三季度的4.4%。

今年的增长预期在2%到2.4%之间，高于美联储估计的非通胀率1.8%。路透社的月度民调显示，2026年的全年平均增长率从去年的2.2%上调至2.5%，这是连续第三次上调。通胀预计在今年将远高于美联储的2%目标。

大多数预测者预计今年至少会有两次降息，与1月的预期基本持平，但对年底利率的具体水平仍未达成明确共识。

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沃什被认为政策过于宽松

几乎所有回答了额外问题的经济学家（53人中有49人）都表示，沃什更可能制定过于宽松的政策，而非过于紧缩。

“很明显，沃什今年会推动更多宽松措施。现在的问题是，他是否会根据经济形势的变化，推动更多的降息，还是会推行更多的宽松政策，”TD证券的美国宏观策略主管Oscar Munoz说。

“他在民主党执政期间历来偏鹰派，而在共和党时期则不那么偏鹰派。理论上，谁是美国总统对制定政策其实并不重要……但有人担心，他的观点可能并未真正反映当前经济状况。”

民调中的一些经济预测，包括失业率今年将保持在4.5%左右，反对需要多次降息的观点。

“特朗普预期沃什会实现他希望看到的政策，”ING的首席国际经济学家James Knightley说。

“但我们必须记住，他只是12名投票官员中的一票，他仍需说服许多持怀疑或不情愿态度的美联储官员，才能实现总统的预期。”

（路透全球经济民调的其他报道）

（作者：Indradip Ghosh；民调：Renusri K和Jaiganesh Mahesh；编辑：Ross Finley和Anil D’Silva）

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