智通港股早知道 | 美国“全球进口关税”从10%提高至15% 瑞银唱多“中国锂”

【今日头条】

特朗普：“全球进口关税”从10%提高至15%

美国总统特朗普21日在社交媒体上发文称，他前一天宣布对输美商品征收的“全球进口关税”税率将从10%提高到15%，“立即生效”。

特朗普表示，根据对美国最高法院裁决结果的审查，“对全球多国的关税”税率将即刻从10%上调至15%。接下来几个月里，美国政府将确定并颁布新的“合法关税”。

【大势展望】

COMEX黄金期货当月连续涨2.65% 报5130.0美元/盎司

隔夜美股道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨230.81点，收于49625.97点，涨幅为0.47%；标准普尔500种股票指数上涨47.62点，收于6909.51点，涨幅为0.69%；纳斯达克综合指数上涨203.34点，收于22886.07点，涨幅为0.9%。上周，道指累涨0.25%，纳指累涨1.51%，标普累涨1.07%。

大型科技股普涨，谷歌-A涨超4%，奈飞、亚马逊涨超2%，光通信、矿业股普涨，康宁涨超7%，Coherent涨超6%，Lumentum、泛美白银、赫克拉矿业、皇家黄金涨超5%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.05%。台积电涨2.82%，拼多多涨2.93%，阿里巴巴涨0.12%。恒生指数ADR上涨，按比例计算，收报26636.73点，较香港收市涨223.38点或0.85%。

COMEX黄金期货当月连续合约上涨132.60美元，涨幅2.65%，报5130.0美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨6.94美元，涨幅8.93%，报84.57美元/盎司。

【热点前瞻】

美国第四季度GDP仅增长1.4% 经济学家警告：衰退风险比想象更高

本周五美国经济分析局公布的最新数据显示，2025 年年末，美国经济急剧降温，GDP年化季环比增长率初值降至1.4%。这主要是由于关税政策以及长达数周的政府停摆削弱了其先前的增长势头。根据最新数据，去年全年，美国经济总体增长了2.2%，低于前一年的2.8%。与此同时，即便在特朗普关税影响下，美国去年的进口额依旧增加，贸易逆差扩大的情况仍在持续。

印度急切“从中国进口”电力设备

据央视财经报道，近日援引两名印度政府官员的消息报道称，由于供应短缺和项目延误情况加剧，印度已经开始放松对购买中国设备的限制，允许国有企业在无需政府审批的情况下，从中国采购电力传输设备。同时，印方正在考虑对煤炭行业的关键设备实行类似的、有时限的豁免。

报道称，这是五年来，印度首次放松相关限制，此举将允许中国企业进入规模高达7000亿至7500亿美元的印度政府采购市场。其中一名官员称，豁免是出于“国家利益”考虑，因为阻止中国产品进口会损害印度的制造能力。目前，一个由高级官员组成的小组已经批准了相关豁免措施，预计很快将正式发布。据透露，未来三年，印度输电项目的变压器和电抗器等设备将面临大约40%的缺口。

中国电信紧急暂停光缆集采

2026年2月，中国电信旗下广东电信发布公告，暂停2026年引入光缆应急需求框架采购和室外光缆应急需求框架采购两个项目，重启时间另行通知。此次广东电信暂停的两个集采项目，是年初刚启动的应急采购需求，其中室外光缆项目覆盖21类光缆类型、103 项规格型号产品，还设置了明确的最高投标限价。光缆的实际生产成本已远超招标限价。成本与限价的严重倒挂，让光缆生产企业陷入无利可图的境地，直接导致企业投标意愿极低，集采项目难以推进，暂停成为无奈之举。

降门槛、扩范围新一轮设备更新已陆续启动

我国今年继续推进大规模设备更新，多个领域的设备更新项目加快落地。为激发假日消费活力、保障社会民生提供更加有力的支撑。线下消费商业设施的设备更新，在今年被首度纳入设备更新政策当中。在这个春节假期，上海、浙江、四川等地的一批商业综合体，在完成设备更新后首度与消费者见面。商场里的老化电子屏被换成新的LED屏，卫生间和客梯进行了无障碍改造，通风、照明、配电等设备也都焕然一新。目前，2026年新一轮设备更新已在31个省和新疆生产建设兵团陆续启动，涉及工业、电子信息、节能降碳环保等约20个领域。各领域将优化申报条件和审核流程，进一步降低申报设备更新项目的投资额门槛，加大对中小企业设备更新的支持力度，扩大政策惠及面。

SK海力士高盛电话会：所有客户需求都无法满足 今年存储价格持续上涨

SK海力士在高盛电话会上释放强烈信号：存储行业已全面进入卖方市场。受AI真实需求驱动及洁净室空间受限影响，今年存储价格将持续上涨。公司透露目前DRAM及NAND库存仅剩约4周，且没有任何客户能完全满足需求。随着2026年HBM产能售罄，标准型DRAM的极度短缺正显著提升供应商议价权，产业链已开启长期合约谈判以锁定未来供应。存储芯片涉及港股兆易创新(03986)、澜起科技(06809)。

瑞银唱多“中国锂” 上调锂价预测

2月初以及春节假期期间，全球顶级投研机构瑞银接连发布报告，旗帜鲜明看好“中国锂”，不仅大幅上调锂辉石、碳酸锂价格预测，还明确市场已进入第三次锂价超级周期。报告指出，电动汽车“三重平衡”逐步落地、储能需求全球爆发将推动锂需求持续增长，同时重点提及天齐锂业、赣锋锂业、中国盐湖三家中国锂企并上调相关企业预期。不过业内人士表示，瑞银对市场供应释放能力的判断较为保守，对储能电池需求爆发力则存在过高估计(锂价高，储能成本承压)。

2026春节档总票房破51亿

据灯塔专业版，截至2月22日19时，2026春节档档期总票房突破51亿。

智谱(02513)发布GLM-5技术报告，技术细节全公开

智谱称，GLM-5是一款旨在推动编程范式从“VibeCoding”转向“AgenticEngineering”的下一代基础模型。GLM-5在前代模型GLM-4.5的智能体、推理与编程能力基础上，采用稀疏注意力以大幅降低推理成本，同时保持长上下文能力无损。为了让模型更好地与各类任务对齐，其构建了一套新型异步强化学习基础设施，通过将生成过程与训练过程解耦，从而大幅提升了后训练的迭代效率。此外，还提出了全新的异步Agent强化学习算法，进一步提升强化学习的效果，使模型能够更有效地从复杂、长程交互中学习。基于上述创新，GLM-5在主流的开放基准测试中实现了SOTA性能。最关键的是，GLM-5在真实世界编程任务中展现出前所未有的能力，在处理端到端软件工程挑战方面超越了此前所有开源基线。

汇聚科技(01729)完成配售1.08亿股配售股份 净筹约16.35亿港元

汇聚科技(01729)发布公告，配售协议所载的所有条件已获达成，配售事项已于2026年2月20日根据配售协议的条款及条件完成。合共1.08亿股配售股份(占紧接配售事项完成前本公司现有已发行股本约5.45%，及紧随配售事项完成后经配发及发行配售股份扩大后的本公司已发行股本约5.16%)已成功配售予不少于六名承配人，配售价为每股15.22港元。

【个股点晴】

中集安瑞科(03899)：海外扩张迈向落实

消息面上，近日，中集安瑞科拟与多方就印尼青山项目达成合作签约。小摩认为，中集安瑞科公布其在印尼的首个海外焦炉煤气项目。该行估计，若项目达至最高产能，可为公司贡献约7,000万元人民币的利润，约占2025财年预测净利润的6%。该行预期有关进展将进一步提振市场对公司的情绪，因项目反映公司新业务举措的海外扩张正从愿景迈向实际执行阶段。

小摩续指，该项目是中集安瑞科的第5个焦炉煤气项目，进一步巩固了其在该领域的专业地位。同时，这一进展缓解了投资者对公司净利润增长放缓的担忧。由于公司的三项新业务均为项目制，每个项目的成功实施都将为公司提供稳定的收入来源，从而增强其长远持续增长的能见度。该行认为，对中集安瑞科的印尼项目持积极态度，其将在财务和战略层面为公司带来显著收益。