中国AI热潮点燃,投资者无视全球颠覆担忧

Investing.com – 当华尔街目前正被"AI恐慌交易"所笼罩,投资者因担心颠覆而抛售软件和财富管理股票时,中国市场却在朝着相反的方向前进。中国大陆和香港的投资者并没有担心AI可能摧毁什么,而是在积极追逐那些被认为是赢家的公司。

这种乐观情绪源于AI渗透新市场和为终端用户大幅降低成本的潜力。这在全球两大经济体之间造成了鲜明的分化。像月之暗面科技有限公司(HK: 970)和智谱华章科技股份有限公司(HK: 725)这样的本土热门股票,其估值因此出现爆炸式增长。

仅在2月份,这些股票就翻了一倍多。这得益于资金从阿里巴巴和腾讯等传统互联网巨头向"纯正"AI概念股的轮动。得益于监管壁垒限制了OpenAI等外国模型的进入,战略性的隔离为这些本土企业在本地市场提供了清晰、无竞争的发展空间。

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本土主导地位和表现"光环"

中国AI的狂热得到了全球大规模私募融资轮次所产生的"光环效应"的支撑。据报道,OpenAI的估值目标超过8500亿美元,Anthropic以3800亿美元的估值进行融资,中国公司正在经历重大的估值重估。

杰富瑞的分析师认为,中国AI估值仍有相当大的上行空间,特别是随着本土实验室达到新的性能里程碑。智谱的最新模型GLM-5最近在Artificial Analysis的开源模型排名中位居榜首。这标志着中国AI实验室有史以来在全球排名中取得的最高成就。

这一技术进步,加上DeepSeek等公司模型极具成本竞争力,正在加速AI在影视、媒体和企业板块的应用。这甚至引发了那些将从使用这些新工具中受益的行业的二次反弹。

机构支持和可持续性风险

华尔街重量级机构正在为这轮涨势提供进一步的可信度。摩根士丹利、杰富瑞和瑞银均已开始覆盖月之暗面,并给予相当于"买入"的评级。摩根士丹利发布了特别激进的预测,预计月之暗面到2027年的收入可能达到7亿美元。

这种机构支持强化了中国仍处于AI周期"渗透阶段"的叙事。相比之下,许多人认为美国已经进入了"焦虑阶段"。

然而,经验丰富的市场观察人士警告称,如果盈利增长未能跟上炒作的步伐,当前的估值重估可能难以持续。越来越多的人担心,投资者正在忽视困扰美国市场的同样的颠覆风险。不过,就目前而言,势头仍然牢牢掌握在纯正AI开发商手中。

Simon Mugo报道

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