蓝色猫头鹰将贷款出售给养老金，拥有保险资产管理公司

奥利维亚·菲什洛，劳拉·贝尼特斯和宝拉·桑博

2026年2月21日星期六 上午8:38（GMT+9） 3分钟阅读

本文涉及：

OWL

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OBDC

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（彭博社）——面对即将到来的私募信贷基金返还现金的截止日期，蓝色猫头鹰资本公司（Blue Owl Capital Inc.）找到四个买家，以帮助支付投资者：其中包括北美三大养老金基金和其自身的保险资产管理公司。

据知情人士透露，总部位于芝加哥的Kuvare（由蓝色猫头鹰管理资产）以及加州公共雇员退休系统（CalPERS）、安大略省市政雇员退休系统（Omers）和不列颠哥伦比亚投资管理公司（BCI）购买了这笔债务。蓝色猫头鹰在周三晚间表示，出售的贷款以面值的99.7%成交。

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这次贷款的出售在三个基金中平均分配，是公司Blue Owl Capital Corp II向投资者返还现金计划的一部分，该基金去年遭遇大量赎回。最初的资本返还计划是将基金与公司的一只公开交易工具合并，但由于一些投资者可能会遭受损失而被取消，受到审查。

蓝色猫头鹰未披露贷款买家的具体信息，只表示买家包括北美的公共养老金基金和保险公司。

蓝色猫头鹰在2024年以7.5亿美元的交易从Kuvare收购了Kuvare资产管理公司（Kuvare Asset Management），并用此成立了蓝色猫头鹰保险解决方案（Blue Owl Insurance Solutions），一份声明中称。当时，Kuvare资产管理公司管理资产约200亿美元。

蓝色猫头鹰的发言人拒绝置评，CalPERS、Omers和BCI的代表也未立即回应。Kuvare的代表也未立即发表评论。

对这笔交易的买家兴趣如此强烈，以至于蓝色猫头鹰联合创始人克雷格·帕克（Craig Packer）周四表示，“他们本可以购买更多。”

在财报电话会议上，帕克还将此次出售的规模和价格描述为“非常强烈的声明”，尽管投资者因私募信贷资产风险上升而抛售公司股票。

此次交易凸显了私募信贷与保险行业日益紧密的联系。

观看：蓝色猫头鹰资本公司为一项价值14亿美元的贷款组合找到了四个买家，以帮助支付投资者。Silas Brown报道 来源：彭博社

巴克莱分析师周四警告称，这笔交易可能为未来交易提供模板，即一些唯一公开可见基金——所谓的业务发展公司（BDC）——持有的债务可能被转移到更不透明、更高杠杆的工具中。

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“如果类似交易频繁发生，将加深这两个非银行部门之间的联系，这可能使风险追踪变得更加困难，”分析师们写道。

根据公开披露，分析师们还表示，部分被出售的资产可能会进入蓝色猫头鹰管理的担保贷款债务（CLO），这是一种受保险公司青睐的投资工具，因为其评级高且资本处理优越。这些资产很可能由Kuvare购买。

与通常杠杆仅为自有资本的1倍的BDC不同，CLO的杠杆通常为9到10倍，巴克莱分析师指出。

“这将为私募信贷资产增加额外的杠杆，”他们说。

帕克在财报电话会议上表示，买家“做出了公平的经济决策，幕后没有任何会削弱这一结论的因素。”

除了2024年对Kuvare资产管理的交易外，蓝色猫头鹰还表示，购买了Kuvare英国控股公司（Kuvare UK Holdings）2.5亿美元的优先股，并与保险公司签订了资产管理协议。

帕克在周五接受CNBC采访时否认了对买家的担忧。“四个中的一个可能是我们的保险业务的一部分，这合理吗？这会削弱其他75%的销售吗？”他说。

–由Layan Odeh协助。

（更新了更多细节和高管评论。早期版本的报道更正了买家的描述。）

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