挂单者和做市商：策略选择如何影响手续费和交易结果

在加密货币交易中，订单执行方式直接影响支付金额和最终利润。吃单（taker）订单和挂单（maker）订单是两种根本不同的市场互动方式，各自具有优势和成本。理解吃单和挂单的区别，是优化交易策略的关键。

吃单订单：当紧迫性优先于节省

吃单订单会立即以当前市场价格执行。采用吃单策略的交易者不会为订单簿提供流动性，而是“拿取”已存在的流动性，与其他参与者之前挂出的订单相匹配。

这种方式保证了最高的执行速度——几乎可以瞬间开仓或平仓。这使得吃单订单在以下情况下具有吸引力：

• 需要在预期市场波动前快速入场
• 在不利情况下紧急平仓
• 交易高波动性资产，每秒都很重要

但便利是有代价的：吃单订单通常收取较高的手续费，平均为交易额的0.05%到0.06%。

挂单订单：提供流动性并获得奖励

挂单订单被放入订单簿中，直到被执行为止。作为挂单者，交易者为市场提供流动性，缩小买卖价差。

作为流动性提供者，挂单者通常支付较低的手续费，约为0.01%到0.02%。这需要耐心——订单可能会等待一段时间与吃单订单匹配。

挂单策略适合：

• 长期交易，执行延迟不关键
• 节省手续费
• 通过降低成本最大化利润
• 进行大额交易，每个百分比的手续费都很重要

成本比较：典型手续费表

实际影响：选择如何影响最终利润

以BTCUSDT交易对为例，具体计算如下：

仓位参数：

• 数量：2 BTC
• 入场价：60000 USDT
• 出场价：61000 USDT
• 方向：多头（买入）

场景A：交易者使用挂单

开仓手续费： 2 × 60000 × 0.01% = 12 USDT
平仓手续费： 2 × 61000 × 0.01% = 12.2 USDT
总手续费： 24.2 USDT

利润计算：

• 未扣手续费利润：2 × (61000 – 60000) = 2000 USDT
• 扣除手续费后：2000 – 24.2 = 1975.8 USDT

场景B：交易者使用吃单

开仓手续费： 2 × 60000 × 0.06% = 72 USDT
平仓手续费： 2 × 61000 × 0.06% = 73.2 USDT
总手续费： 145.2 USDT

利润计算：

• 未扣手续费利润：2000 USDT
• 扣除手续费后：2000 – 145.2 = 1854.8 USDT

结果：差距为121 USDT（损失6.1%的利润）

此例显示，选择吃单比挂单多花费超过100美元。若年交易频繁，这个差距可能达数千美元。

如何选择最优策略

选择挂单还是吃单，取决于：

市场条件：

• 高波动 → 吃单（紧迫性优先于手续费）
• 平稳市场 → 挂单（有时间等待）

你的交易风格：

• 剥头皮和短线交易 → 必须使用吃单
• 波段交易和仓位交易 → 挂单更优

资金规模：

• 大额交易 → 挂单（节省手续费非常重要）
• 小额交易 → 灵活使用吃单可能更方便

实用建议：执行挂单策略

如果你想通过挂单最大限度减少手续费，请遵循以下步骤：

1. 设置限价单：以有利的价格，而非当前市场价挂单
2. 考虑订单簿深度：在活跃区域挂单，确保订单容易成交
3. 使用被动挂单（Post-Only）：如果平台支持，避免被吃单，确保挂单不会立即以吃单方式成交
4. 买入（多头）时： 设置价格低于最佳卖价
   卖出（空头）时： 设置价格高于最佳买价
5. 留出合理时间：订单可能需要几分钟或几小时才能成交

结论

吃单和挂单不仅是不同的交易方式，更代表了不同的市场理念。吃单支付速度和便利，挂单则以耐心和提供流动性为回报。

经验丰富的交易者常常根据情况结合使用：需要快就用吃单，有时间等待就用挂单。理解这些机制，有助于做出明智决策，优化长期交易的财务表现。