Post-Only 是一种智能交易工具：完整指南

Post-Only 是一种专为限价单设计的特殊选项，旨在防止其在不合时宜的时刻被自动执行。其核心思想很简单：当您使用此选项下达限价单时，系统保证该订单要么保持在订单簿中，要么被取消，而绝不会转变为市价单。这意味着您始终支付的是流动性提供者（做市商）的手续费，而非流动性需求方（吃单者）的手续费。

Post-Only 功能适用于现货交易（针对统一交易账户用户），以及在无期限合约和期货合约的交易中，无论是标准账户还是 UTA（统一交易账户）都可使用。

节省手续费：Post-Only 的最大优势

Post-Only 最重要的优势在于降低交易成本。当您进行大额交易时，即使是微小的手续费差异也会带来显著影响。做市商手续费（提供流动性的一方）通常低于吃单者手续费（需求流动性的一方）。Post-Only 确保您支付的是较低的手续费。

系统如何保护您的订单免受意外执行

在市场波动剧烈、价格快速变动时，系统会监控您订单的挂单时机，并分析当前的订单簿状态。如果在您下单的瞬间，市场价格已经达到或优于您的限价（即订单可以立即成交），系统会自动取消您的订单，而不是让它被立即执行。这有效避免了订单意外转为市价单，从而导致更高的交易费用。

实际案例：在波动市场中的表现

假设在 BTCUSD 交易对中，价格剧烈波动：

交易者挂出一个买入10万合约、价格为9000美元的多单。下单时，订单簿中的最佳卖价为9001美元。但当订单进入系统时，最优卖价已降至8995美元。

场景A：没有 Post-Only 保护

由于订单簿的最佳卖价已低于9000美元（8995 < 9000），系统会自动将限价单转为市价单，并以最优价格（8995美元）成交。交易者会得到成交，但会意外支付吃单者手续费，而非更低的做市商手续费。需要注意的是，实际成交还受到 TIF（有效期策略）设置的影响，比如 GTC（挂单有效直到取消）、IOC（立即或取消）或 FOK（全部成交或取消）。

场景B：启用 Post-Only 保护

当订单簿价格向有利方向移动（8995 < 9000），存在立即成交的风险时，系统会自动取消订单。订单不会被转为市价单，也不会以不利价格成交。交易者因此避免了意外高额的吃单手续费，保障了交易的安全。

做市商与吃单者：为何差异如此关键

做市商是通过在订单簿中挂单，向市场提供流动性的一方。吃单者则是从订单簿中“吃掉”已有挂单的交易者。交易所通常会用较低的手续费激励做市商，收取较高的吃单者手续费。Post-Only 确保您的订单始终作为做市单挂出，从而享受更低的手续费。

Post-Only 适用范围

• 现货交易：适用于统一交易账户（UTA）用户
• 无期限合约：适用于所有用户
• 期货合约：适用于标准账户和 UTA 用户

结论：Post-Only 不仅仅是一个选项，更是提升交易效率的投资

Post-Only 是一款强大的工具，帮助交易者完全掌控手续费支出。通过自动防止意外执行，确保您清楚自己支付的手续费，尤其在大额交易和市场波动时。这使您的交易变得更加可控、更加高效。