Metaplanet 首席执行官如何将比特币波动转化为巨额持仓——对爆炸性指控的回应

Prashant Jha

星期五，2026年2月20日 17:06 GMT+9 4分钟阅读

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关键要点

• Metaplanet 首席执行官 Simon Gerovich 公开否认关于公司比特币和期权策略的指控。
• 公司表示其卖出看跌期权策略旨在降低实际比特币获取成本——而非投机价格方向。
• Gerovich 强调透明度、股东一致性和长期比特币积累。

Metaplanet 首席执行官 Simon Gerovich 公开回应了关于公司增加收益策略配置的匿名指控。

Gerovich 表示，在过去六个月中，公司持续积累比特币，同时出售看跌期权和价差。

据他所述，该策略旨在降低比特币的实际获取成本，而非投机价格上涨。

针对Metaplanet的指控

一名匿名社交媒体用户指控公司隐藏了比特币购买和期权交易的关键信息。

该指控暗示公司未能完全透明地对待股东。

这名自称持有5万股的用户指称，Metaplanet 在“榨取股东利益”的同时，隐瞒了关键信息。

批评主要集中在比特币购买和公司衍生品交易上。

该帖子声称，Metaplanet 在2025年9月以本地价格高峰时，利用股票出售所得购买了大量比特币。

据批评者称，公司一直保持沉默，直到比特币价格回升。

“他们在9月高点买入，直到比特币回升才保持沉默，”该帖子声称。

用户还指控当月进行了四次重大购买，未提前或及时通知。

期权策略与借贷担忧

然而，最尖锐的批评集中在Metaplanet的看跌期权策略。

批评者认为，公司出售的看跌期权赋予买方在预定价格卖出比特币的权利——将此策略描述为失败的“押注”。

该帖子声称，当比特币价格下跌时，卖出的看跌期权要么迫使公司以高于市场的价格买入，要么导致亏损。“他们在卖看跌期权，所以失败是显而易见的（比特币上涨=成功，下降=失败）”，批评者写道。

其他指控还包括对期权细节披露不足，有些购买通知显示的价格与市场水平偏离，可能由于行使期权。

批评者进一步认为，公司在报告中将其“收入业务”从期权中获得的收益描述为持续成功，即使实际结果可能不同。

其他指控集中在借贷操作。

用户表示，公司使用比特币作为贷款抵押品，但未披露贷款方或具体利率。

该帖子还批评公司传统酒店业务“破旧不堪”、价值不高，声称比特币积累完全依赖股东资金，而非管理层资本。

Metaplanet 首席执行官的回应

Metaplanet 首席执行官 Simon Gerovich 在X平台上发表详细公开回应，强烈否认这些指控。

他称这些指控在事实基础上是错误的。

CEO 解释说，公司利用市场波动性，战略性地以较低的有效成本增加比特币持仓。

Gerovich 称披露指控“煽动性强且与事实不符”。

Metaplanet 首席执行官强调所有比特币地址都是公开可见的。

股东可以随时通过实时仪表盘监控持仓。

“我们是全球最透明的上市公司之一，” Gerovich 写道。

他确认在九月进行了四次比特币购买，并表示每次都在决定后及时公布。

“九月是一个本地高点。我不打算否认这一点，”他补充说。

关于借贷披露，Gerovich 表示公司发布了三次及时公告，涵盖信贷额度及相关提款，包括金额、抵押品、用途和条款。

他承认，贷款方的名称和具体利率因对方要求仍然保密。

Gerovich 还强调，他和家人是重要股东，个人感受到股价波动的影响。

看跌期权策略的解释

在其辩护的核心是看跌期权策略。Gerovich 强调，这一策略并非对比特币上涨的方向性押注。

相反，它旨在利用波动性变现，降低获取成本。

出售看跌期权允许公司提前收取溢价。

如果比特币保持在行使价以上，期权作废，Metaplanet 保留溢价。

如果价格下跌，期权被行使，公司以较低的实际成本购买比特币，考虑到已收取的溢价。

他表示，该策略“为股东变现波动性”，在第四季度显著降低了实际购买成本。

据 Gerovich 称，公司的比特币每股指标——其主要绩效衡量标准——在2025年增长超过500%。

他还指出，去年期权溢价占收入的很大一部分。

展望未来

Metaplanet 继续执行其比特币金库策略，目前已成为最大公开持有者之一。

该策略是否能在长期内取得成功，将取决于比特币的未来走势。

然而，Gerovich 表明了一个明确的观点：当策略得当时，波动性可以成为资产而非负担。

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这篇文章《Metaplanet CEO 如何将比特币波动转化为巨额持仓——对爆炸性指控的回应》首次发表于ccn.com。

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