Motley Fool 2026 股市展望：58%的个人投资者计划购买更多股票，人工智能推动乐观情绪

根据Motley Fool对2000名投资者的调查，个人投资者对股市在2026年的前景充满信心，主要由人工智能股票推动。

Motley Fool的《2026年投资者展望与预测报告》显示，大多数个人投资者计划在2026年持有（34%）或购买（58%）更多股票，Z世代和千禧一代领衔。这种乐观情绪源于2025年AI相关资本支出（capex）推动股市创下历史新高。

调查结果显示，绝大多数受访者预期AI和科技将成为2026年市场增长的主要驱动力。同时，投资者对风险保持清醒：衰退担忧、顽固的通胀以及劳动力市场的疲软是受访者提到的对持续牛市的最大威胁。Z世代和千禧一代计划引领2026年的投资。

Z世代和千禧一代比老一辈更倾向于在2026年增加股票投资：68%的Z世代和64%的千禧一代计划增加股票仓位，而X世代仅为46%，婴儿潮一代为39%。

持有AI股票进一步拉大了差距：70%的AI投资者计划在2026年购买更多股票，而非AI投资者为46%。这一差距表明，乐观情绪不仅受到头条新闻的影响，还源于对Nvidia（NVDA +1.02%）、Alphabet（GOOG +3.74%）和Microsoft（MSFT -0.31%）等公司表现和盈利能力的亲身体验。

总体而言，58%的受访者打算在退休账户之外增加投资，而只有4%计划减少投资。

Z世代和千禧一代计划引领2026年投资

Z世代和千禧一代比老一辈更倾向于在2026年增加股票投资：68%的Z世代和64%的千禧一代计划增加股票仓位，而X世代仅为46%，婴儿潮一代为39%。

持有AI股票进一步拉大了差距：70%的AI投资者计划在2026年购买更多股票，而非AI投资者为46%。这一差距表明，乐观情绪不仅受到头条新闻的影响，还源于对Nvidia（NVDA +1.02%）、Alphabet（GOOG +3.74%）和Microsoft（MSFT -0.31%）等公司表现和盈利能力的亲身体验。

总体而言，58%的受访者打算在退休账户之外增加投资，而只有4%计划减少投资。

近70%的个人投资者预测2026年市场涨幅将达4%或以上

大多数个人投资者预测2026年股市回报将适中，57%预计回报在4%到9%之间，另有11%预计回报10%或以上。只有3%预期会出现10%或以上的巨大下跌。以往十年，标普500指数年均回报为13.5%，大多数个人投资者预期市场表现平淡。

AI投资者略微更看涨：64%的AI投资者预期股市温和上涨（4%到9%），11%预期强劲上涨（10%以上），而非AI投资者分别为50%和10%。这再次表明，AI股票持有者相信这项技术将带来变革性影响，推动更高的市场回报。

科技和消费类可选股被预测为最热的市场板块

信息技术行业被列为2026年预期带来最高回报的行业之一，44%的个人投资者将其列为前三大行业选择。紧随其后的是非必需消费品（32%）和通信服务（31%），反映出尽管存在持续的负担能力担忧，投资者仍相信消费者支出将保持强劲。

“调查受访者对这些行业的整体兴趣与他们对基于AI的投资机会的乐观情绪一致，尤其是在科技和通信服务领域，” Motley Fool高级投资分析师Asit Sharma表示。“‘K型’复苏的持续也增强了受访者对消费类股票的热情——而非必需消费品股票，”他补充道，指的是某些行业实现加速增长，而其他行业停滞或下滑的复苏。

AI股票持有情况对科技整体热情影响不大，但会影响投资者对溢出效应的看法：

• AI投资者更倾向于看好通信服务、非必需消费品和必需消费品行业，认为它们将从AI带来的效率提升、个性化和自动化中受益。
• 非AI投资者更倾向于预期公用事业股表现优于其他行业，偏向防御性或收益导向。

尽管对AI和科技股的热情依然强烈，但多元化投资仍然重要，尤其是在市场快速变化的背景下。避免将投资集中在单一行业或少数几只高飞股票上，而是分散投资于多个行业和股票类型（包括价值股、小盘股和国际市场），有助于管理风险并捕捉更广泛的机会。这尤其重要，因为目前市场领导地位相对集中，未来可能发生变化，某些行业估值也可能被高估。

个人投资者预计回报最低的行业包括：

• 房地产（30%），由于办公市场在疫情后持续调整，住房需求放缓。
• 医疗（26%），面临价格和监管压力。
• 材料（24%），在2025年表现不佳，未能赶上标普500。
• 必需消费品（24%），表现落后于标普500，且多为防御性股票。

不过，Sharma认为房地产和医疗行业可能会迎来超预期的一年。“房地产和医疗行业经过多年的低迷后，资本轮换可能带来提振，”他说。“这两个行业的估值都具有吸引力，尤其是在医疗领域，兼并与收购活动有望加快，尽管存在监管风险，但盈利也在2026年有所改善。”

个人投资者对2026年AI的看法极为乐观

对人工智能的乐观情绪是Motley Fool《2026年投资者展望与预测报告》中最强烈的信号之一。

• 近三分之二的个人投资者（65%）对2026年AI及相关股票持积极态度，只有10%持悲观态度。
• 年轻投资者的乐观情绪更强：71%的Z世代和69%的千禧一代看好AI，而X世代为58%，婴儿潮一代为52%。

在已持有AI股票的投资者中，81%对2026年及以后AI股票持积极展望，只有4%持悲观态度。而未持有AI股票的投资者中，情绪则更为复杂：34%仅持中性态度，16%预期AI投资会令人失望。

这一差异表明，亲身接触AI公司（无论是半导体、软件还是基础设施）增强了对技术带来强劲市场回报的信心，或者至少，持有者对AI股票的信心未曾动摇。

“过去三年，AI一直是市场的驱动力，因此那些经历过AI主题投资成功周期的人，都是从经验中获得乐观，” Sharma说。“2026年，AI仍将是市场的主要力量，无论是其颠覆潜力（我们今年早些时候已见端倪），还是它在各行业和市场板块中可能带来的顺风。”

Motley Fool的AI投资者展望报告还发现，AI投资者更愿意应对短期AI股票的波动，因为他们相信这项技术将带来长期超越市场的回报。

“但很明显，AI的影响具有一定的分散性，收入和盈利的影响会在几年内逐步显现，而非几季度内。因此，投资者希望识别出真正的长期受益者，这一愿望在2026年不会减弱，” Sharma补充。

投资者为何持乐观态度又担忧什么

当个人投资者解释为何对2026年持乐观态度时，AI是首要原因。40%的受访者将AI的进步作为乐观的关键因素，AI股票持有者中这一比例升至55%。四分之一的受访者表示，数据中心和AI基础设施的资本支出是他们乐观的前三大原因之一，强化了AI不仅仅是炒作，而是一个资本密集、长周期的增长周期，将带来实际的生产率提升和更广泛的经济增长。

这种观点不仅限于个人投资者。主要投资机构也认同支持AI投资乐观情绪的力量：

• Vanguard对2026年金融市场的展望：AI推动新一轮资本密集型增长，类似于铁路或互联网。对AI基础设施的投资可能支持美国GDP增长高于大多数预测，即使短期劳动力市场疲软。
• JPMorgan（JPM +0.89%）的2026年市场展望：AI超级周期预计在未来两年内使盈利增长保持在13%到15%的趋势之上，为长期投资者创造集中机会。
• Fidelity观点：在芯片制造商、公用事业、能源等行业的AI基础设施建设中，巨额支出带来了新机遇。虽然AI产品变现仍处于起步阶段，但当前的基础设施建设为未来盈利应用奠定了基础。
• BlackRock（BLK +1.08%）的2026年全球展望：AI支出集中在少数几家公司，形成宏观效应，若创新加速，可能推动增长高于美国2%的趋势。

宏观经济因素也支撑乐观情绪。约三分之一的投资者提到通胀下降、潜在的利率降息和全球贸易紧张局势缓解是信心的原因，表明许多人预期通胀环境会降温而经济不会急剧下滑。

AI的乐观情绪具有明显的代际差异。近一半的Z世代（47%）和千禧一代（46%）将AI的进步视为2026年看涨的理由，而X世代为29%，婴儿潮一代为28%。

但乐观情绪也受到实际担忧的制约：

• 衰退风险（45%）、通胀未能下降（45%）以及美国政治不确定性（41%）是投资者最关心的问题。
• 其他担忧包括劳动力市场疲软（37%）、利率居高不下（33%）以及地缘政治不确定性（30%），这些都可能引发股市波动。

AI投资本身也引发一些焦虑。虽然许多投资者预期持续上涨，但一些专家警告，AI相关股票的高预期可能增加市场波动性。如果热情减退或创新未能如预期那样快速实现，股价可能出现更剧烈的调整，尤其是那些估值最高的公司。

调查显示，29%的受访者担心AI高估值或炒作，值得注意的是，持有AI股票的投资者对此更为担忧。Vanguard的2026年主要风险是AI乐观情绪减退和AI相关资本支出停止。BlackRock指出，美国股市估值已接近互联网泡沫时期的水平。

鉴于AI驱动的乐观情绪可能减退或宏观经济风险出现，一些投资者考虑增加防御性资产配置，包括：

• 分红股票
• 历史上相关性较低的另类资产
• 高质量债券

资产配置再平衡和定期风险评估也是确保投资组合符合长期目标的有效方式。

除了股票，一些分析师认为固定收益投资在对冲宏观风险和应对AI放缓方面具有价值。例如，Vanguard指出：“高质量债券（包括应税和市政债券）在较高的中性利率环境下提供有吸引力的实际回报，”并预期债券在AI增长不及预期时提供多元化。部分投资经理也在关注国际和价值股，作为在不断扩展的科技周期中的潜在赢家，同时对估值过高的板块保持谨慎。

简而言之，长期个人投资者对股市增长持乐观态度，但也关注短期宏观风险。

AI主导长期股市乐观预期

展望2026年之后，57%的个人投资者预计人工智能及其基础设施建设将在未来五年成为股市增长的主要驱动力。这一比例在不同世代间基本持平，AI投资者中升至61%，即使是不持有AI股票的投资者中也超过50%。

但投资者的关注点不仅限于AI股票。他们对那些可能从AI创新中受益最大的技术和行业持乐观态度。以下是投资者认为未来能带来强劲长期回报的其他行业的乐观理由。

• 机器人与自动化（28%），AI提升制造和物流的生产率
• 医疗和生物技术（27%），通过更快的药物研发和更精准的药物与基因疗法
• 云计算（19%），依赖庞大计算和数据存储的AI模型推动持续的云需求
• 量子计算（19%），有望指数级加快某些问题的处理速度，打破AI发展的瓶颈
• 能源基础设施与电气化（23%），数据中心、电网升级和发电规模扩大以满足需求
• 网络安全（14%），AI带来新的网络漏洞，也提供开发新方法和产品以增强防御的工具

Sharma建议个人投资者应保持对AI可能颠覆传统行业的平衡看法，既要看到潜在的利益，也要警惕可能的成本。

“在2026年初，我们已经看到主要模型提供商之间的竞争加剧，争夺提供极其多功能工具和代理的市场，这对软件即服务（SaaS）商业模式产生了不利影响，”他提到2月初行业动荡的情况。

“这使得寻找不那么容易受到此类颠覆的制造和工业公司变得更加吸引人。因此，未来几年，机器人和自动化等主题可能会占据重要位置，”Sharma补充。“我预计这些主题将支撑市场上涨，对于感兴趣的投资者，投资于机器人和自动化提供商或能从中受益的公司，五年持有期内可能是合理的选择。”

鉴于AI突破的速度和估值的快速变化，投资者或许应采取灵活、多元的策略，适应不断变化的市场周期。例如，关注基础设施、医疗创新或清洁能源等行业和资产类别，这些都可能受益于AI驱动的需求。同时，持有财务状况良好、抗波动能力强的优质公司，也能更好应对市场不确定性，获得稳健回报。

AI数据中心是否将推动能源行业回报？

约23%的受访者看好能源行业在未来五年实现超越市场的回报，原因何在？Motley Fool的高级投资分析师David Meier认为，AI驱动的基础设施建设是主要推动力。

“投资者对能源行业的关注主要来自数据中心建设带来的电力需求增长，”Meier说。“此外，升级电网、替换老旧且污染较重的发电方式（如将燃煤电厂改为天然气电厂）以及推动新型、更清洁技术（如燃料电池变得更具经济性）也是原因。”

如果AI基础设施持续扩展，Meier认为能源行业的三个领域有望增长：

• 燃气轮机，用于满足短期需求
• 核能和小型模块反应堆（SMRs），构建可靠、清洁的基础负荷
• 太阳能结合储能，作为满足不断增长需求的经济实惠、快速的解决方案

“天然气工业燃气轮机的订单已排到五到七年后，基本售罄，受益公司包括GE Vernova（GEV -0.55%）、西门子等，”他说。“此外，核能和小型核反应堆的关注度也在上升，但其交付周期也需要数年。因此，太阳能加储能已成为一种非常受欢迎的临时替代方案。”

鉴于部分受访者担心AI炒作过度和数据中心建设放缓，Meier警告：“如果未来数据中心的电力需求明显下降，将对上述三个领域产生负面影响。”

结合AI股票乐观与理性投资原则

Motley Fool的《2026年投资者展望与预测报告》描绘了一幅个人投资者对创新、盈利增长和长期投资机会充满信心的画面。大多数人预期会获利，计划持续持有，并将AI视为塑造未来市场的基础性力量。

但“Foolish”（大写“F”）投资者知道，乐观必须与纪律相结合。高预期会提高风险，尤其是在AI这样快速发展的领域。避免将投资集中在单一主题或追逐短期热点，而应通过多元化、耐心和持有具有持久竞争优势的优质企业，来实现长期成功。

在快速技术变革时期，成功的投资策略通常是将长期纪律与适应性结合起来。坚持基本原则，如多元化、优质资产和风险管理，同时对创新带来的新机会保持开放，个人投资者才能更好应对不确定性，把握那些脱颖而出的公司。

AI可能在2026年领跑，但时间、心态和深思熟虑的资产配置才是最“Foolish”的策略。