期货交易完全指南：掌握永续和期货合约交易

想要开始在衍生品市场进行交易？了解如何在期货上交易是成功的第一步。本指南将为您详细介绍在现代交易平台上进行永续和期货合约交易的全过程，从最初的头寸开仓，到头寸管理，再到最终的平仓操作。

开仓前的必要准备：选择交易模式

在下达任何订单之前，交易者需要理解几个关键的交易参数。这些选择将直接影响您的风险承受能力和交易灵活性。

保证金模式与头寸模式的选择

首先要明确的是保证金模式。交易平台通常提供两种基础模式：交叉保证金和隔离保证金。在交叉保证金模式下，整个账户的余额可作为所有头寸的风险缓冲；而隔离保证金模式则为每个头寸单独分配资金，这意味着单个头寸的损失不会影响其他头寸。

其次是头寸模式的配置。单向模式允许您在同一交易对上仅持有一个方向的头寸，相反方向的订单会自动平仓；而对冲模式（仅适用于USDT永续合约）则允许同时持有多头和空头头寸，这为复杂策略的执行提供了更大灵活性。值得注意的是，当已有持仓或待执行订单时，无法在这两种模式之间切换。

杠杆配置

杠杆倍数决定了您的初始保证金和维持保证金要求。不同风险限额等级支持不同的最大杠杆。一旦改变杠杆倍数，该头寸所需的初始和维持保证金也会相应调整。这里需要强调的是：使用更高杠杆意味着更小的价格波动也可能导致清算，因此需要谨慎决策。

下订单：如何在期货市场中有效开仓

了解订单的各种类型和参数设置是成功交易的基础。

订单类型与执行方式

现代期货交易平台提供多种订单类型供选择。限价订单允许您指定具体价格，市价订单则以当前市场价格立即成交。条件订单根据触发价格自动激活，这对于风险管理特别有用。

每个订单还可以配置执行策略。GTC（始终有效）是默认设置，订单将持续有效直到被取消；IOC（立即或取消）则要求订单要么立即成交，要么被完全取消；FOK（全部成交或全部取消）则更严格，它要求整个订单数量必须立即成交，否则整单被取消。

对于限价订单，您还可以选择"仅做市商"选项，这样可以避免作为接受方（被动方）立即成交。与此对应，市价订单默认作为接受方执行，不提供"仅做市商"选项。

价格设置的细节

正确理解订单价格与触发价格的区别至关重要。不同的订单类型需要不同的价格配置。某些条件订单使用最后成交价作为触发价格，而另一些则使用标记价格。这个选择会影响订单的实际触发时机，需要根据您的具体策略选择合适的触发方式。

订单数量与风险管理

订单大小可以按合约数量、保证金成本或风险金额指定。选择不同的计算方式会影响最终的订单数量，这使得交易者可以更精确地控制头寸规模。

期货交易中的利润保护：设置止盈和止损

有效的风险管理离不开止盈（TP）和止损（SL）订单的合理应用。这些工具使您可以在头寸执行后自动设置保护性订单。

订单执行后，系统会根据您预先设定的参数自动放置TP/SL订单。如果您稍后想要修改这些订单，可以通过"当前订单"标签更新未成交的限价订单，或通过"头寸"标签更新已开仓的头寸的止盈止损设置。

头寸管理的关键技巧：灵活调整保证金

对于隔离保证金模式下的交易者，增加或减少头寸的保证金是一个重要能力。这个操作可以直接影响头寸的清算价格。

添加保证金的三种常见情景

当您增加头寸的保证金时，清算价格会相应改善。例如，假设您有一个1 BTC多头头寸，清算价格在$9,500，但添加$1,000保证金后，清算价格改善到$8,500。

当随后您在相同方向上增加新头寸时，之前添加的额外保证金会分散应用到扩大后的头寸上。在上述例子中，再增加1 BTC多头后，总头寸变为2 BTC，而那$1,000保证金也会均分给这2个BTC，使得新的清算价格提升到$9,000。

当您部分平仓时，额外保证金会按比例减少。如果平仓了50%的头寸，保证金也相应减半至$500。但值得注意的是，部分平仓不会改变头寸的清算价格。

保证金与杠杆的互动

在隔离保证金模式中，如果您在头寸上添加了额外保证金后又改变了杠杆倍数，系统会将初始保证金重置为新杠杆所需的标准保证金，之前添加的额外保证金会被清除。这是一个需要留意的重要机制。

标记价格：理解期货中的关键参考指标

在期货交易中，标记价格（而非最后成交价）被用作清算和未实现损益计算的基准。标记价格是一个全球指数，反映主要现货交易所的实时价格，结合基差利率计算得出。

您可以在图表上切换显示标记价格与最后成交价，直观观察两者的差异。在订单簿中，标记价格通常用黄色标注，位于当前最后成交价旁边。图表上也会显示黄线来标示标记价格的变化轨迹。默认情况下显示的是标记价格收盘价，但通过图表设置菜单，您可以根据特定头寸方向获得更精确的标记价格显示。

订单管理的必要操作：取消与平仓

取消待执行订单

当您想要取消尚未成交的订单时，只需在"当前订单"选项卡中找到该订单，点击"取消"按钮即可完成。对于立即成交的订单，则无法事后取消。

平仓的两种核心方法

第一种方法是使用快速平仓功能。在头寸信息区域，您会看到"按限价平仓"或"按市价平仓"的按钮，点击后可以立即关闭整个头寸。

第二种方法是通过下达反向订单来实现平仓。在单向模式下，只需下达与当前头寸方向相反、数量相同的订单。例如，如果持有1 BTC空头头寸，下达1 BTC多头订单就会平仓。为了确保订单仅作为平仓工具，可以选择"仅减仓"选项，这样能防止在反向方向上打开新头寸。

在对冲模式下，操作则更为直观。只需在"平仓"标签页中选择相应方向的头寸，点击对应的"平仓"按钮，该方向的全部头寸就会平仓。

了解这些期货交易的核心操作，将帮助您在期货市场中更加有效地执行交易策略并管理风险。定期检查您的设置，确保它们符合您的交易计划，是保持交易纪律的关键。