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为什么聪明的钱在AI股票回调时买入
为什么聪明的钱在AI股回调时买入
黑白公牛与熊市_由a1vector通过Shutterstock提供的图片
Sushree Mohanty
2026年2月22日星期日 上午1:00 GMT+9 5分钟阅读
过去两年，人工智能（AI）股票迅速上涨，投资者纷纷涌入，担心错过下一次科技繁荣。估值快速攀升，围绕AI的热情推动许多大牌股大幅上涨。近期，由于对高估值的担忧以及对激进AI投资是否能快速带来成果的质疑，科技和AI股遭遇打击。然而，经验丰富的投资者知道，真正的机会往往在热情冷却时出现。
那么，聪明的钱现在在做什么？
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为什么科技股现在下跌？
近期科技和AI的抛售受到多种因素影响。大多数科技公司在AI方面投入巨大，给利润率和资产负债表带来压力，但目前尚未带来足够的收入或盈利增长。这些AI股因其高估值受到审查。其他影响因素包括：大资金在强劲上涨后锁定利润、市场周期从高增长AI股转向更具防御性和价值的股票，以及地缘政治的不确定性。
尽管出现恐慌性抛售，长期精明的投资者知道，这些调整不一定会削弱长期的AI前景，至少对于像Alphabet（GOOG）（GOOGL）这样的传统巨头而言是如此。他们关注基本面、现金流、竞争优势和长期盈利能力，而不是每日的价格波动。
为什么聪明的钱看好谷歌
过去十年，GOOGL股价上涨了745%，经历了多次调整周期。其股价持续上涨的原因在于公司稳定的收入和盈利增长、现金流强劲、基础设施领导地位以及长期增长前景。Alphabet的收入从2015财年的749亿美元增长到2025财年的4020亿美元。同样，盈利从每股1.14美元增长到10.81美元。
虽然今年科技股的抛售使G00GL股价基本持平，但公司实际上报告了CEO Sundar Pichai所称的“极佳的季度”，证明其基础AI引擎在各大业务线持续加速。事实上，谷歌早在成为热点之前就开始整合AI。从2017年起，Alphabet就在Gmail和Google搜索中使用AI。如今，Alphabet已成为全栈AI领导者，拥有专有TPUs、Nvidia（NVDA）GPU、每分钟处理超过100亿个Token的前沿Gemini模型，以及涵盖搜索、Workspace、广告、YouTube、Android和Pixel的多样化AI产品组合。
故事继续
在2025财年第四季度，收入同比增长18%，达到1138亿美元，盈利增长31%，每股盈利2.82美元。全年收入达4030亿美元，同比增长15%，首次突破4000亿美元大关。搜索仍是Alphabet的最大增长引擎，市场份额达89.8%。第四季度搜索收入增长17%，至631亿美元。AI通过AI模式查询每用户的数量自推出以来在美国翻倍，极大扩展了搜索功能。
谷歌云（Google Cloud）也是Alphabet AI实力的另一强劲指标，收入增长48%，至177亿美元。云业务积压订单同比翻倍，达2400亿美元，显示未来收入潜力。同时，企业AI需求持续增长。近75%的谷歌云客户使用其垂直整合的AI解决方案，这些客户采用的产品数量比普通客户多1.8倍。在本季度，基于生成式AI模型的产品收入同比激增近400%。更令人瞩目的是，Gemini现已支持超过12万家组织，包括前20大SaaS公司中的95%，彰显其作为软件行业核心AI引擎的地位不断提升。
近期科技股回调的主要担忧之一是对AI的巨大投资。Alphabet在AI基础设施方面投入巨大，预计到2025年资本支出总额达914亿美元，主要用于服务器（60%）和数据中心/网络（40%）。然而，Alphabet明智地分配了资本，这也是聪明的钱所关注的。公司实现了733亿美元的自由现金流，第四季度末持有现金和有价证券达1268亿美元。公司在第四季度回购股票55亿美元，派发股息25亿美元。
管理层预计2026年的资本支出将在1750亿至1850亿美元之间，全年逐步增加。分析师预计谷歌2026年的收入将增长16.6%，达到4698亿美元，盈利增长6%。到2027财年，收入有望再增长14.8%，达5397亿美元，盈利增长15.8%。以市盈率22倍的前瞻性估值来看，考虑到整体前景，GOOGL是一个合理的买入选择。
大局观
长期投资者相信，若公司强大，时间就是你的朋友。Alphabet符合所有条件。这次回调可能是一个绝佳的机会，去增持这个已经创造数百亿美元收入、并在积极投资引领未来十年AI的全栈AI平台的股份。
华尔街对GOOGL股票怎么看？
华尔街对长期AI前景持高度乐观态度，整体评级为“强烈买入”。在55位分析师中，46人给予“强烈买入”评级，3人建议“适度买入”，6人评级为“持有”。没有分析师建议卖出。根据分析师的平均目标价374.06美元，华尔街预计未来12个月内股价有约19%的上涨空间。此外，最高目标价420美元，意味着股价有望从当前水平上涨33%。
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本文发布当天，Sushree Mohanty未持有（直接或间接）本文提及的任何证券。本文所有信息和数据仅供参考。本文最初发表于Barchart.com