加密货币交易中的做市商：优化手续费指南

在加密货币交易生态系统中，做市商（maker）扮演着基础性角色，提供市场所需的流动性。理解做市商在加密交易中的运作机制对于任何希望优化成本和提高盈利能力的交易者来说都至关重要。做市商是在加密货币世界中，向订单簿中添加挂单，创造其他交易者进行交易机会的参与者。

什么是做市商：在加密生态系统中的主要角色和功能

做市商指的是发布限价单（limit order）的交易者或自动系统，这些订单会在订单簿中保持直到被执行。当你扮演做市商角色时，实际上是在市场上“创造”流动性，让其他参与者以期望的价格进行交易。

做市商的核心特征在于其订单不会立即成交，而是排队等待市场上出现需求。这种耐心的策略在加密货币交易中会获得优惠的手续费结构作为回报。

Taker与maker：手续费结构的差异

做市商与吃单者（taker）之间的区别在于与市场的交互方式。做市商通过添加新订单到订单簿中，而吃单者则立即执行现有订单，吸取流动性。

吃单者支付较高的手续费，因为他们获得了订单立即执行的服务。典型的吃单手续费约为交易额的0.055%。相反，做市商支付较低的手续费，约为0.02%，作为在市场中创造流动性的奖励。

这种手续费结构的差异是根本性的：选择快速执行的市场参与者（吃单者）支付更多，而愿意等待的做市商则获得财务奖励。

实际示例：选择做市商对最终结果的影响

以交易2 BTC的永续合约BTCUSDT为例，具体场景如下：

交易参数：

• 交易对：BTCUSDT
• 仓位大小：2 BTC
• 方向：买入（多头）
• 入场价：60000 USDT
• 退出价：61000 USDT

场景1：使用做市单的交易者

交易者选择做市策略进行入场和出场，采用较低的手续费：

开仓手续费： 2 × 60000 × 0.02% = 24 USDT
平仓手续费： 2 × 61000 × 0.02% = 24.4 USDT
毛利润（不扣手续费）： 2 × (61000 – 60000) = 2000 USDT
最终利润： 2000 – 24 – 24.4 = 1951.6 USDT

场景2：使用吃单单的交易者

同样的交易者选择快速执行，通过吃单完成：

开仓手续费： 2 × 60000 × 0.055% = 66 USDT
平仓手续费： 2 × 61000 × 0.055% = 67.1 USDT
毛利润（不扣手续费）： 2000 USDT
最终利润： 2000 – 66 – 67.1 = 1866.9 USDT

结果分析： 在相同的毛利润（2000 USDT）条件下，做市商的净利润比吃单者多出84.7 USDT（约4.3%的额外盈利），在大额交易中这种差异会更加明显。

如何成为做市商：实用指南

要在加密货币交易中实现做市策略，需遵循几个关键步骤：

1. 使用限价单
设置价格低于当前市场价格（买入）或高于市场价格（卖出），确保订单进入订单簿并等待成交。

2. 启用Post-Only模式
选择“Post-Only”选项，避免无意中成为吃单者。如果市场价格达到你的限价水平，此模式会取消订单，确保你是做市商。

3. 战略性设定价格

• 买单：设定低于最佳卖价的价格
• 卖单：设定高于最佳买价的价格

这样可以提高订单成交概率，缩小买卖差价（spread）。

为什么做市商对加密市场至关重要

做市商构建了健康加密市场的基础。没有愿意通过限价单提供流动性的参与者，市场深度会降低，价差会扩大，交易难度增加。

当大量做市商同时活跃时，他们可以：

• 缩小买卖价差（spread）
• 让交易者以更少的滑点开大仓位
• 促使价格稳定
• 促进加密货币市场的有效定价

给加密交易者的最终建议

做市商在加密交易中不仅仅是降低手续费的机制，更是一种市场参与的战略。交易前应有意识地在快速执行（吃单）和节省手续费（做市）之间做出选择。

成功的加密交易者通常结合两者：利用做市单进行计划性入场和出场，而在需要立即执行的关键时刻使用吃单。理解做市商和吃单者的机制，有助于优化整体交易效果，最大化长期盈利。