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止损和获利：衍生品风险管理完整指南
对于活跃的加密货币衍生品交易者来说，风险管理是至关重要的技能。每个人都应了解的两个关键工具是止损单和止盈单。这些订单帮助交易者自动锁定利润并保护资本免受重大亏损，即使在你离开屏幕时也能全天候工作。
什么是止损单和止盈单？基本概念
现代衍生品交易平台提供两种主要的保护性订单类型：
止盈单（TP） — 在达到目标盈利价格时关闭你的仓位。当市场价格达到设定水平时，系统会自动执行订单，让你锁定收益，无需持续监控图表即可退出交易。
止损单（SL） — 在达到特定亏损价格时触发的保护机制。它会在价格继续下跌之前自动执行，最大限度地减少亏损，快速退出亏损仓位。
这两种工具的结合形成了完整的保护体系：一方面你设定理想的盈利目标，另一方面设定最大可接受的亏损水平。这种方法有助于养成纪律性交易，避免情绪化决策。
这些订单如何工作：触发机制
止盈和止损的运作基于触发器系统。每个订单都有一个触发价格——达到该阈值时订单会被激活。
当你开仓时，可以同时设置多个不同参数的TP/SL订单。系统会持续监控当前市场价格，通过标记机制（加权平均合理价格）检测价格是否触及触发价格，符合条件的订单会被执行。
重要提示： 触发器是相互独立的。一个触发器被触发不会取消其他触发器——只要你没有完全平仓，剩余的保护级别仍然有效。这允许交易者采用多级退出策略。
设置TP/SL订单的两种方法
在衍生品交易实践中，有两种根本不同的使用这些保护工具的方法：
1. 整仓保护
这种方法为整个持仓设置一个统一的TP/SL订单。当触发器被触发时，整个仓位通过一个市价单全部平仓。这是计划一次性退出的交易者的简单明了的方法。
优点：操作简单，预知性强。你清楚知道达到设定价格后会发生什么。
限制：不能设置多个不同的盈利目标。
2. 部分保护与多级退出
更灵活的方法是为仓位的不同部分设置多个TP/SL订单。当其中一个被触发时，相应部分的仓位会被平掉，但剩余部分仍然存在，保护订单依然有效。
使用这种方法，你可以：
优点：最大化灵活性，支持多级交易场景。
需要更多的细节规划和注意。
功能演变：从基础到高级
现代市场提供比简单价格触发器更多的可能性，主要的演变包括：
高级功能允许交易者使用多重触发条件。例如，不仅以绝对价格为触发，还可以设定ROI或盈亏金额作为触发条件。这在杠杆交易中特别有用，因为关注点从绝对价格转向相对收益。
实战场景：何时如何使用TP/SL
让我们通过几个实际交易场景，帮助理解这些工具的应用。
场景一：多级退出，目标不同
交易者以25000美元买入1个比特币（BTC）做多。计划：
发展过程：
此场景展示了多级退出策略，最大化利润。
场景二：新增仓位，设置新TP/SL
原有情况：持有1 BTC，设有26000美元的TP（0.5 BTC）。
后来下单买入1 BTC，价格为24000美元，设定：
若限价单成交：
关键：每个订单都保留自己的保护水平，支持不同策略。
场景三：增加仓位，调整TP/SL
持有1 BTC，SL在20000美元。之后挂单买入0.5 BTC，价格为28000美元，设定：
说明：随着仓位变化，TP/SL也会相应调整。
场景四：限价TP配合市价SL
用0.8 BTC做多，挂单价格30000美元，设：
发展：
此方案结合了限价和市价订单的优点。
影响订单执行的因素
标记价格与最新成交价
TP/SL的触发依据不是最新成交价，而是标记价格。标记价格由指数和微调指标计算，避免操纵。
强平价格与保证金风险
使用杠杆时，要考虑强平价格。若市场价格跌破强平线，系统会强制平仓，不会等待TP/SL。
极端情况：在高杠杆（如100倍）下，SL可能与强平价重合。例如，BTCUSDT在100倍杠杆下，初始保证金为1%，强平线可能与SL重合。
还有一种情况：SL设在强平价以下，若触发强平，SL订单会被取消，因为系统会先执行强平。
大仓位多次执行
如果仓位超过平台最大订单规模，TP触发时会分批平仓：
剩余未平仓部分需手动再次下单。
常见问题解答
为什么在设置了止损后，仓位仍被强制平仓？
原因可能包括：
为什么部分仓位的订单数超过实际持仓？
系统允许在总仓位基础上设置比实际仓位更大的TP/SL，但实际执行时只会对现有仓位部分生效，超出部分的订单会被忽略。
如何查看我的TP/SL订单历史？
在“当前订单”中可以看到未完成的订单，已完成或取消的订单在“订单历史”中显示，详细记录触发条件、成交价格等信息。
可以将SL设在低于强平价吗？
可以，但要注意：一旦价格达到强平线，系统会自动强平，SL不会被触发。
为什么止损价格与强平价相同？
在极高杠杆下，保证金比例极低，保护水平可能与强平价重合。例如，100倍杠杆时，保证金和强平线的关系会导致两者重合。
我增加仓位后会发生什么？
系统会重新计算TP/SL：
掌握止损和止盈的机制，是在衍生品市场中实现纪律性和高效交易的基础。这些工具帮助交易者提前设定风险和收益区间，将交易从情绪化转变为系统化操作。合理使用这些订单，能显著改善交易结果，长期保护资本。