亚马逊对比字母表对比Meta：这位分析师的顶级AI选择

雅虎财经视频 和朱莉·海曼

2025年12月5日

视频内容：

•                                       StockStory顶级推荐 
  

  META

  +1.69%

 GOOG  

 +3.74%  

 

 

 AMZN  

 +2.56%  

RBC资本市场股票分析师布拉德·埃里克森在Market Catalysts中讨论字母表的谷歌（GOOG，GOOGL）是否在AI竞赛中具有优势，主要通过其TPU芯片（张量处理单元）、亚马逊（AMZN）新宣布的AI芯片，以及在选择字母表、亚马逊和Meta Platforms（META）之间时，他偏好的科技股。

还请听布拉德·埃里克森对Meta将缩减元宇宙预算的报道发表看法。

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视频文字稿

00:00 演讲者A

让我们谈谈TPU方面的内容，因为今天有个消息称它是他们的秘密武器，或者说是他们的秘密配方。如果他们自己没有在聊天中获胜，是否意味着他们会卖出足够多的TPU给竞争对手，从而仍然会赢？

00:32 演讲者B

是的，我提到最近几周关于TPU的新闻很多，尤其是上周初推出的TPU。这成为了近期的催化剂。你知道，我会说，当你使用几乎第8版的谷歌TPU时，很难称其为秘密配方。它已经推出了一段时间。

00:54 演讲者A

换句话说，不那么秘密了。

00:56 演讲者B

没错，但它仍然是一个非常重要的部分。我认为，很难说，像台积电这样在芯片生产中起到支撑作用或是最低公分母的公司，已经将它们的配额分配给了这些公司，预计到2026年甚至2027年。因此，从产能过剩的角度来看，很难为谷歌或谷歌的ODM合作伙伴生产这些芯片，但这当然是可能的，也具有积极意义。我们上周的报告中提出的问题是，这很可能是Meta，涉及Meta与谷歌的合作，促使这一切发生。这很可能只是Meta在试探水域，试图与Nvidia谈判。因此，很难确定，这在2026年是否真的会启动，但对谷歌来说，股价告诉我们的信号是，我们可能准备在2026年和2027年押注，真正开始实现业绩。

02:12 演讲者A

说到新闻动态，我们还听说了亚马逊的消息，对吧？他们推出了一些新产品和芯片新闻。那么，在这些竞争对手中，他们的表现如何？

02:30 演讲者B

是的，情况不完全一样，但他们的吸引力主要在于他们自己的应用特定集成电路（ASIC），比如他们的A6，也就是Trainium 2，Anthropic一直在用这个芯片，当然还有很多关注Trainium 3的推出情况。这是一个他们将销售给更广泛受众的芯片，涉及使用该芯片的公司数量。因此，我认为，电力仍然是AWS扩展产能的最大限制，尤其是在2026年，虽然最近如此，但人们仍然谨慎乐观，认为亚马逊有望在明年以更大规模推出Trainium 3产品，进一步推动AWS的增长故事。

03:36 演讲者A

从投资角度来看，布拉德，你对这三家公司都持有跑赢大盘的评级。你虽然不覆盖Nvidia，但当谈到亚马逊、字母表和Meta时，你认为都值得买入吗？

03:57 布拉德

是的，当然。正如我之前说的，谷歌是我们2025年的首选。主要是因为当时OpenAI在这方面领先，但Meta是我们连续四年推荐的股票，自从我们通过渠道检查发现苹果信号丢失后，算法得到了恢复。至于亚马逊，我们一直认为，在AI的价值创造中，基础设施的拥有者——即超大规模云服务提供商——应当获得大部分价值。我们一直持这种看法。所以，这三家公司各自的理由就是这样。

04:54 演讲者A

你对2026年的首选有吗？

04:57 布拉德

我们还没有发布2026年的展望。所以我会说，谷歌仍然是我们的首选之一，我们也看好亚马逊。

05:14 演讲者A

好的，等你发布展望时，我们会请你再来，布拉德。非常感谢，期待再次合作。

05:18 布拉德

没问题。

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