Gaztransport et technigaz SA（GZPZF）2025年全年财报会议亮点：创纪录的收入……

GuruFocus新闻

2026年2月21日星期六 上午10:05（GMT+9） 3分钟阅读

本文内容：

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本文首次发表于GuruFocus。

**收入：** 8.03亿欧元，同比增长25%。  

**EBITDA：** 5.42亿欧元，同比增长40%。  

**净利润：** 4.14亿欧元。  

**股息：** 每股8.94欧元。  

**订单簿：** 16亿欧元。  

**海洋与数字解决方案收入：** 增长131%，达到3600万欧元。  

**现金余额：** 2025年底为3.47亿欧元。  

**2026年收入指引：** 7.4亿至7.8亿欧元。  

**2026年EBITDA指引：** 4.9亿至5.3亿欧元。  

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发布日期：2026年2月20日

完整财报电话会议文字稿，请参阅全文。

积极点

Gaztransport et technigaz SA（GZPZF）2025年创下历史新高，收入和EBITDA大幅增长，连续第三年创纪录。  

公司实现收入同比增长25%，达到8.03亿欧元，EBITDA增长40%，至5.42亿欧元。  

订单簿保持坚挺，达16亿欧元，为未来收入提供强有力的预期。  

Gaztransport et technigaz SA（GZPZF）通过收购Denelec扩展了数字解决方案，增强了在海洋和数字领域的能力。  

公司拥有强大的创新战略，拥有超过3600项活跃专利，不断改进其封装系统和LNGC架构。  

消极点

地缘政治紧张局势，特别是美中关系，影响了2025年上半年的订单接收，导致暂时放缓。  

LNG运输船队老化，预计未来十年将有超过300艘船龄超过20年，需进行船队更新。  

公司2026年EBITDA利润率指引显示核心业务收入可能减少。  

关于2025年创纪录的FID活动相关订单的时间存在不确定性，预期为12至24个月。  

数字服务业务虽在增长，但被视为可能稀释集团利润率。  

问答亮点

问：什么会促使造船厂或船东采用GTT的新技术如GTText1，而非现有的NO96或MarkfI1？答：技术高级副总裁Karim Chapot解释说，GTText1提供更高的可靠性和效率，特别是在CO2价格压力不断增加的市场环境中。它设计有未来升级的空间，吸引对低蒸发损失率和成本效率感兴趣的造船厂和重要船东。CubIQ解决方案还能降低成本，优化体积，适用于LNG作为燃料的应用。

继续阅读

问：地缘政治紧张局势对LNG市场有何影响？如果俄罗斯天然气重新进入欧盟市场，会发生什么？答：CEO Francois Michel表示，即使对俄罗斯的制裁解除，也可能导致北极LNG 2等项目的船舶订单增加。然而，目前的制裁意味着没有立即的活动。公司正密切关注局势。

问：GTT如何利用其数字服务实现增长，预计收入会有何影响？答：CFO Thierry Hochoa提到，数字增长将非常显著，原因是Danelec的全面整合以及硬件与软件解决方案的协同效应。公司预计到2030年通过交叉销售机会在17,000艘船上实现2,500万至3,000万欧元的收入协同。

问：对新订单的预期如何？它们对未来增长有何影响？答：Francois Michel指出，2026年初出现的积极订单动态可能会影响2027年的增长。订单到钢材切割的平均时间为12-18个月，若当前订单水平得以维持，预计2027年收入将实现增长。

问：GTT计划如何利用其强大的现金储备？股息前景如何？答：Thierry Hochoa强调，股息仍是优先事项，公司政策是将净利润的80%用于分红。公司将继续投资研发，并探索数字领域的并购机会，以保持行业领导地位和盈利能力。

完整财报电话会议文字稿，请参阅全文。

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