特朗普打击行动导致移民就业下降80%，重塑劳动力市场，高盛表示

根据高盛最新分析，特朗普总统第二任期内对移民的全面打击——包括大规模驱逐和严格的新签证禁令——导致美国净移民人数下降了80%。该报告于2月16日发布，警告外国出生工人流入的剧烈收缩正从根本上改变国家的劳动力供给数学模型，并降低维持经济稳定所需的就业增长门槛。

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这家投资银行的美国经济团队在由大卫·梅里克领导的报告中预测，新工人的到达将急剧减少。尽管2010年代的净移民平均每年约为100万，但到2025年这一数字已降至50万，预计到2026年将进一步骤降至20万， Goldman表示。这比历史基线下降了80%，报告将这一变化归因于包括“加大驱逐力度”、最近宣布暂停对75个国家的移民签证处理，以及扩大旅行禁令等激进政策的直接影响。

经济学家指出，这些措施很可能“显著减缓签证和绿卡持有者的流入”，同时“部分国家移民的临时保护身份（TPS）失效”也带来劳动力供应的进一步下行风险。报告明确将预测的下降与加大驱逐力度以及收紧签证和绿卡政策联系在一起。

重新定义“收支平衡”数字

这种对劳动力渠道的严重限制迫使经济学家重新调整对美国经济的基准。因为移民人数减少意味着新进入劳动力的工人也在减少，经济所需的新增岗位也相应减少，以保持失业率稳定。高盛估算，这一“收支平衡”就业增长率将从目前的每月7万岗位下降到2026年底的5万岗位。

“随着移民在2023年末达到峰值后下降，劳动力供给增长急剧减缓，”梅里克团队写道。因此，过去几年可能显得疲软的月度就业报告，现在可能只是表现稳定。“只需一点点增长，就能维持收支平衡的就业速度，”分析师们写道，暗示劳动力供应的减少掩盖了可能被视为招聘需求疲软的迹象。

这些缺失的工人引发了经济界的广泛讨论甚至焦虑，因为减少的移民已成为经济数据中的噪音之一，加上特朗普关税制度带来的“冰山一角”以及关于人工智能的繁荣或泡沫的争论。

少量工人带来的生产率提升使一些人，比如斯坦福的有影响力的埃里克·布林约尔松，认为人工智能工具正带来经济的起飞；而另一些人则认为，2020年代的大企业正准备对白领工人做出类似于1990年代对蓝领工人的大规模裁员。这份高盛的研究表明，经济正在学会在没有关键移民劳动力层的情况下运转——这曾是上一个政权的动力。实际上，梅里克的报告题为“迈向劳动力市场稳定的早期步骤”。

其他经济学家最近也预测，随着创造的就业岗位减少，经济正接近收支平衡点，尤其是牛津经济研究所的迈克尔·皮尔斯。去年8月，摩根大通资产管理策略师大卫·凯利预测，由于美国移民变化和本土出生劳动力老龄化，未来五年内“可能完全没有就业增长”。

影子劳动力与经济风险

梅里克发现，这场打击也可能将劳动力市场推入阴影。报告指出，“更严格的移民执法使得更多移民工人转向官方统计之外的岗位”，可能扭曲联邦数据。这一转变使美联储难以准确判断经济的真实状况，因为官方的就业数据可能未能全面反映就业活动。

这也许可以解释为何失业率似乎稳定在4.3%左右（最近降至4.28%），尽管高盛表示，由于这些不可预测的因素，劳动力市场仍“摇摇欲坠”。报告还指出，科技行业的就业“显著下降”，尽管该行业在整体工资单中占比相对较小。更令人担忧的是“职位空缺的持续减少”，已降至疫情前的水平以下，约为700万。

在另一份报告中，高盛首席经济学家雅恩·哈齐乌斯维持“中等”概率，认为未来12个月内出现衰退的可能性为20%。该公司预计劳动力市场将趋于稳定，失业率仅会略微上升至4.5%。但他们警告，风险“偏向更糟的结果”，主要由于劳动力需求的起点较弱，以及“人工智能更快、更具破坏性的部署”可能带来的影响。

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